新能源汽车趋势，新能源汽车行业研究：趋势不可逆，全球新能源汽车市场依次爆发
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（报告出品方/作者：兴业证券新能源汽车趋势，朱玥）
01 政策规划：拜登新基建计划，推动新能源发展政策-拜登：2万亿美元新基建计划，电动汽车将投入1740亿美元
3月27日，拜登公布新一轮财政刺激计划，其中新能源汽车相关投资计划达1740亿美元，包括：
预计将投入1000亿美元用于消费者购买电动汽车相关补贴：美国将通过税收减免、价格补贴等方式，刺激新能源汽 车的购买，预计补贴力度将远超特朗普时期（目前具体补贴政策暂未落实）。65万辆政府部门公务用车将替换为电动汽车：预计将通过联邦统一采购，用电动汽车取代约65万辆政府用车。
公共交通领域：将替换5万辆柴油公交车，此外将20%校车替换为电动汽车；
充电设施：目标在2030年前，全美建设50万台充电网络。
政策-两万亿基建计划：预计消费者补贴将达到1000亿美元
新的电动汽车补贴是2.3万亿美元基础设施和就业计划的 一部分，对美国汽车制造商而言可能是一大提振，尤其是 通用汽车和特斯拉。这两家公司在售出逾20万辆零排放车 型后，不再有资格获得7,500美元的退税。 该计划还要求拨款200亿美元用于发展电动校车，250亿美 元用于发展零排放的公共交通，140亿美元用于其他税收 激励措施。
政策-原有补贴：补贴退坡门槛较低，特斯拉、通用均无补贴
依据电动汽车电池容量不同，对消费者进行梯度式补贴：自2010年起，以电池容量4-16kWh为界，补贴金额最低$2,500，最高$7,500。 补贴形式为税收抵免（Tax Credit），即消费者可通过购买电动汽车抵扣当年应缴纳的联邦税款。
补贴标准以制造商累计销量达到20万辆为日历季度，达标后触发退坡机制：每两个日历季度补贴退坡一半，即当季累计销售20万辆 后开始触发补贴，之后的第一、第二个季度补贴额降为规定的1/2，第三、第四个季度补贴额降为规定的1/4，第五个季度开始无补贴。 此外补贴要求车辆必须为纯电/插混动力，且需要在美国购买、使用，对制造环节无特别要求（例如需要在美国组装等）。
02 市场现状:美国新能源车销量、补贴、车型投放燃油车-市场概况：2020年SUV、皮卡销量占比达50%/20%
美国燃油车市场：受疫情影响2020年总体销量下滑，SUV、皮卡市场占比提升显著。美国燃油车市场总体规模维持稳定，2015年-2019 年销量维持在1750万辆至1800万辆之间。 2020年受疫情影响美国燃油车市场销量下滑至1499万辆，环比-14.7%。
新能源车-市场结构：以特斯拉为代表的B级车优势明显
车型级别中，受益于特斯拉Model 3及Model Y放量，2020年B 级车占比新能源车快速提升至64%，环比+9pct。
车型结构中，2020年Model Y推出后，SUV占比激增，2020年 SUV占比达37%。
动力类型中，受益于特斯拉龙头地位，2020年纯电动车销量占 比78%。
新能源车-车型：特斯拉Model 3、Model Y销量独占鳌头
特斯拉稳居市占率第一：2020年特斯拉在美国市场销量为20.6 万辆，市占率达63%，其中M3、MY、MS三款车型销量分别为 11.8万、6.9万、1.0万，市占率为37%、21%、3.6%。
排名前五车型较为固定，名次有所变化：2020年，除M3稳居销 量第一外，新车型MY销量提升至第二。
03 皮卡市场：美国特色、电动皮卡经济性测算皮卡市场：多样用途、强大性能与“美国精神”
皮卡是美国汽车市场独一无二的象征。皮卡即“pickup truck”，诞生于20世纪初期的美国，早期作为拉货用的商用车。随着50年代美 国战后经济的发展，汽车消费趋向于多元化，皮卡以其多样用途与强大性能开始走入普通家庭。从满足基本需求的工具车变成追求享 受、提高生活品质的重要途径，被视为美国精神的缩影之一。
皮卡以其诸多优势持续获得美国消费者的青睐：1. 内部空间大，乘坐空间大于轿车与大多数SUV；2. 载货空间大且灵活，并可通过售 后配件调整载货区域；3. 强劲的引擎动力，拖运载重量大；多数皮卡为四轮驱动，可以适应恶劣的路况与寒冷的天气。
燃油车-皮卡市场：市场规模持续提升，全尺寸优势显著
皮卡市场格局：皮卡主要分为全尺寸（full-size）、中等尺寸（mid-size）与紧凑型（compact），而全尺寸皮卡已经占据美国车型销量 榜首超过40年。全尺寸皮卡以美系皮卡为主，偏向于豪华车使用需求；中型皮卡以美系日系平分秋色，偏向功能性车使用需求。
全尺寸皮卡已保持最畅销车型超40年，总体销量持续提升。尽管2020年受疫情影响，皮卡销量略下滑至293万辆，总体销量保持稳定 增长。2012-2020年GAGR达5%。车型销量中，福特F系列、雪佛兰Silverado、FCA Ram三款全尺寸皮卡稳居销量前三。
新能源车-皮卡市场：皮卡电动化加速将带来显著增量
对比传统燃油皮卡，电动皮卡优势显著。美国补贴政策落地后将有力推动电动皮卡实现购置端平价，更低的维护与电费成本推动使用 端平价的实现。车企角度，电动皮卡的推广有利于提高车企的整体燃油经济性水平。
当前美国电动皮卡市场处于起步阶段，新车型将于2021Q4起集中发布。作为传统皮卡龙头的福特汽车于近日发布旗下首款电动皮卡F150 Lightning，并得到了总统拜登的试驾；特斯拉Cybertruck将于今年正式上市，更低的购置价格+更强的动力性能获得市场关注。
04 重点车企：特斯拉、通用、福特发展规划、市场分析新能源车-车企：加大电动化投入，美国将推出多款车型
各大车企加大全球电动化战略布局：车企集团多次增加新能源汽车投入，扩大电动化研发投资规模，加速新款车型投放及原有车型 电气化，扩大全球产销规模。
特斯拉、通用、福特等车企将美国作为新车重点投放市场：大众、现代等也将在美国扩大电动汽车车型范围。
特斯拉将在2021年下半年上市Cybertruck：加速布局商用车领域，扩展车型种类，并将在2022年上市Roadster轿跑。
特斯拉-产能：2021年全球共规划产能125万辆
特斯拉产能及规划： 目前特斯拉在全球共规划弗里蒙特、上海、柏林、奥斯汀四大超级工厂，目前规划产能达到125万辆/年，其中弗里蒙特工厂有效产 能为50万辆/年，新规划奥斯汀工厂正在等待建设。 随着柏林工厂建成投产与美国、上海工厂进一步扩产，预计特斯拉全球工厂产能将进一步提升，预计2025年产能达到304万辆，其 中中国、美国、欧洲工厂分别为110、144、50万辆。
报告节选：
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精选报告来源：【未来智库官网】。