汽势Auto-First｜柴小娜
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入2022年，传统车企新能源销量开始回升，比亚迪和特斯拉独居前二，新造车尤其是曾经的领头羊蔚小理风光不再，亏损额持续扩大，提高毛利率如同紧箍咒一般让人头疼。
2022年11月10日晚间，蔚来发布三季度财报，财报数据波澜不惊，第三季度，蔚来营收130.021亿元，同比增长32.6%；毛利润为17.351亿元，同比下降12.9%；净亏损为41.108亿元，同比增长392.1%。
除了三季度高企的29.4亿研发支出，财报中有一个极为关键的数据是毛利率。三季度蔚来整车销售毛利率为16.4%，同比下降8.9%。作为对比，蔚来2021年三季度整车销售毛利率为18.0%，同比出现下滑。
毛利和盈亏平衡是财报后电话会议中关注的重点之一，市场同样普遍认可且通用的用来衡量车企盈利能力的指标为”整车毛利率“。
蔚来汽车创始人、董事长李斌表示，公司毛利率今年有所起伏，主要是由于电池、碳酸锂价格创新高，预计将对第四季度毛利产生影响。李斌认为，至2023年四季度，蔚来品牌可以实现盈亏平衡。同时，李斌认为，长期看蔚来的毛利率可以达到25%~30%。
李斌特别提到比亚迪，认为比亚迪的整体毛利率表现不错，就是“因为有电池的垂直整合“。他认为“如果没有垂直一体化能力，达到20%-25% 毛利非常非常难。”
重点来了。
第一，垂直整合
第二，要有爆款车型，即蔚来自己的“Model Y(配置|询价)”
现阶段，这将是蔚来在未来提高毛利率的不二法门。
关于垂直整合，蔚来前期和今年已经做了大量布局，如锂矿，电池，电芯，电机等等，如自研自产电池体系，蔚来计划2024年上半年量产上车。届时蔚来将实现电池、电机、电控三电领域的完全自研。
同时，蔚来也在自研芯片，蔚来AD芯片项目目前拥有500人，进展较为顺利。李斌称，“AD芯片与算法强相关，结合算法来定制芯片效率会更高，并且将提高毛利率。”在李斌看来，“既增加蔚来在应对技术、产业政策方面风险的能力，也能长期提升毛利率和竞争力”。
关于爆款车型，要说一款车型改变一家车企命运并不为过，尤其对于当下的新造车。宇宙级网红特斯拉也是等来了Model 3(配置|询价)/ Y才扬眉吐气，极大改善了自己毛利率，进而扭转了财报数据和营收。
如何提高毛利率，除了原材料不确定性之外，最直接的自然是产生规模效应，卖更多的车。蔚来何时摆脱巨亏的困境，除了垂直整合，还缺一款爆款车型，类似于特斯拉Model Y。蔚来明年上半年会推出5款新车，这五款车型中蔚来希望有一款是“蔚来的Model Y”
“明年上半年我们有5款车型会推出，总有一款会是蔚来的‘Model Y’。李斌表示。为何如此纠结有自己的Model Y，事实上，原材料价格下探，都不如一款爆款车型来的直接，来的最有效果。
2019年3月，Model Y登场，是特斯拉产线中最为重要的车型之一。当特斯拉Model Y首次上市时，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）表示，这将是特斯拉未来最畅销的汽车。目前它正在成为世界上最畅销的车辆之一。
数据显示，Model Y已经进入了2022年的前10名。BloombergNEF估计,特斯拉在第三季度售出了约20万辆Model Y,使该款车今年迄今为止的总销量超过50万辆。以Model Y来说，光是今年前三季的销量成绩，就已经超越了同门Model 3，有很高几率进入全球车型前五强之中。
再来看爆款车型对利润的影响。由于Model Y和Model 3畅销多个地区，贡献了特斯拉绝大部分的销量，特斯拉2022年三季度单季度净利润为32.9亿美元，同期销量34万辆汽车，单车利润高达9570美金，折合人民币6.9万人民币。
反观燃油车巨头丰田，三季度合并净利润为4342亿日元（约合31.5亿美元），除以262万辆的销量，单车利润仅1200美金。特斯拉的单车利润，几乎是丰田的8倍之多。
国内尝到爆款甜头的是理想汽车，李想可以说是苹果和乔布斯门徒，他的产品布局与苹果如出一辙。李想对特斯拉也不吝溢美之词，他称赞特斯拉是最像苹果的公司，如今理想汽车的产品序列L9/L8/L7/L6依旧是一款产品打天下，像极了苹果手机的产品排列，也很像特斯拉Model S\3\X\Y。
李想早期曾预言，Model Y有机会单车销售突破一百万辆，如今，这个当时看起来大胆狂妄的预言成真了。苹果和特斯拉给了李想无数的灵感，我们崇拜谁，就有可能成为谁。对于特斯拉的净利率，李想连续用了“可怕”一词来形容。Model Y和Model 3的爆款模式，让特斯拉实现了可怕的净利率。
理想汽车的产品序列也是这么做的，成王败寇，李想赌对了。
理想ONE在停产前，2022年累计销量为77675辆，替代车型理想L7。如今理想L9接盘爆款，9月交付10123，10月交付9181，市场表现均大幅领先同级别新能源中大型SUV，在细分领域妥妥属于爆款。
以结果论，理想汽车是蔚小理中毛利率最高，便来自于此。
再来看比亚迪。比亚迪高端车型汉系家族10月份销售31614台，连续两月销量突破3万辆。正是汉的主力拉动，2021年，比亚迪实现了单车均价超过10万元。安信证券分析认为，比亚迪三季报的亮眼表现，主要因为高端车型销量占比的提升。
蔚来ET5(配置|询价)是蔚来内部期望的第一款小爆款车型，目标是宝马3系，由于受困于疫情、产能及供应链等状况，蔚来ET5未能释放交付量，从蔚来三季度财报电话会议信息来看，在供应链和产能稳定后，蔚来ET5将会承载一部分销量重任。
预计12月ET5产能爬坡将达到预期，并希望突破2万台的目标。“ET5的需求毫无疑问是非常强劲的，我们对ET5对比BMW 3很有信心”，李斌表示，ET5 一个月卖一万多台就好了，也不能太多了，街车了也不好，一个月卖三万台我也不太喜欢。
显然，ET5依然是对标BBA的存在，蔚来等待的是真正属于自己的“Model Y”，按蔚来给出的说法，预期蔚来“Model Y”销量五万辆，来自蔚来筹备中的大众品牌。
五万辆是一个什么水平呢。
国内燃油车领域，哈弗H6是长城汽车的金字招牌，哈弗H6曾经连续100个月成为SUV销量冠军，终结这一纪录的正是国产特斯拉Model Y。日产轩逸在10月份高歌猛进，单月销量破4万；比亚迪秦和宋家族，也在4万辆左右，都未能超出5万辆，可见，5万辆是一个坎。
对于蔚来在筹划中的大众市场品牌，“我们希望一款车能卖5万台，不同的细分市场应该有不同的用户利益”。蔚来将自己的Model Y目标定在5万辆，确乎更合理，或者更激进
新造车的增长瓶颈亟待破解，何以解忧，唯有爆款。据此前释放的信息，蔚来大众市场品牌推出的时间点计划是2024年下半年，价格在20万到30万元之间，有可换电的架构，也会搭载蔚来自研电池。
在汽势Auto-First看来，蔚来“Model Y”什么时候到，多大程度实现，外加蔚来垂直整合，将在某种程度决定蔚来的毛利率和最终命运。
造车新势力正在不可避免地老去，有没有爆款和盈利能否平衡，如同紧箍咒拴在每个创始人和团队头上。对蔚来来说，“成功不是重点，失败也并非终结，唯有前进的勇气长存。”（部分图片来自网络）