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销量一路走高的零跑汽车，遗憾未能赶上最好的IPO时刻。9月26日，据路透社消息，零跑科技（9863.HK）将以每股48港元（约6.12美元）的发行价募资62.79亿港元（约8亿美元）。这一筹资金额低于此前招股文件中10.3亿美元的目标和最初15亿美元的规划。对此，零跑方面表示：“请以公告为准。”
据此前零跑汽车发布的招股书，零跑汽车将于9月20日开始招股，9月29日在港交所主板上市。其此次发售股份数目为1.308亿股，每股发售价在48-62港元区间。若上述报道属实，那么零跑的发行价则取了招股说明书中提及的发行价区间的最低值。
据媒体报道，零跑第一次削减IPO规模是因为投资者的反应冷淡；第二次则是因为全球金融市场动荡，潜在投资者减少了订单。在销量上春风得意马蹄疾的零跑，在上市时间遇上了近几年港股IPO低潮期的“黑天鹅”事件。
在T03(配置|询价)上市之后，零跑销量一直处于快速增长之中。2020年零跑共交付新车8,050辆，同比增长676.3%；2021年交付量为43748辆，同比增长443.5%；今年1-8月累计交付量为76563辆，同比增长222.8%。其中，7月和8月交付量分别为12044辆和12525辆，超越“蔚小理”，位居造车新势力月交付量榜单第二位。
实际上就IPO本身来说，零跑已经算幸运儿。自2018年1月以来，零跑先后完成7轮融资，公开融资累计金额为118.7亿元。而早在2020年，零跑董事长朱江明就曾对外表示，零跑将在2021年下半年提交IPO申请。若进展顺利，零跑最快于2021年底或2022年初登陆科创板。目前时间完全按照该公司规划的节奏进行，而零跑甚至要快过先下手的威马一步，成为蔚小理之外第四家上市造车新势力。
但今年整个资本市场行情并不好，以蔚小理为代表的新兴造车企业市值也大幅度缩水。德勤中国资本市场服务部近日发布的相关研究报告指出，受美联储大幅度加息及缩表、俄乌持续冲突等影响，今年以来香港新股市场跟随全球新股市场走势，融资总额及数量均大幅下滑。有数据显示，今年上半年新股有超过六成的IPO以发行价下限定价，平均上市首日回报率下落至-3.7％，远低于去年同期的31.1％。
在这种背景下，也有企业在年初就曾考虑延迟上市。据明镜pro报道，今年4月，某造车新势力内部人士对其表示：“目前资本市场的表现不是很好，我们可能要将上市计划延后了。”该新势力内部认为，在这一时间段上市大概率要严重破发，对企业后续发展非常不利。但是仍有部分企业仍然坚持在这一时期上市，但对新股上市发行时将发行数量和发行比例压缩。显然，零跑属于后者。
尽管如此，此次募资62.79亿港元的零跑，仍将是今年以来规模最大的IPO新股。
就公司财务来看，根据此前的招股说明书，零跑目前还处于亏损之中。2019年-2021年，零跑营收分别为1.17亿元、6.31亿元和31.32亿元，同比增速在400%左右；但同期亏损也在持续扩大，2019-2021年，零跑净亏损分别为9.01亿元、11.00亿元、28.46亿元，今年一季度净亏损为10.42亿元，累计亏损超58亿元。当然，亏损是现阶段所有新势力共同面临的难题。迄今为止，国内没有一家新势力实现了真正的盈利。
此外，招股说明书显示，截至2022年3月31日，零跑汽车现金及现金等价物为43.38亿元，尽管较最低时的1亿元（2020年）有了明显的增长，但是对比几百亿现金储备的“蔚小理”来说，还是有不小的差距。数据显示，今年上半年蔚来、小鹏汽车、理想汽车的现金储备分别为544亿元、413亿元、370亿元。
而按照此前募资规划，此次零跑募资金额中的40%将用于研发，包括拓展智能电动汽车组合、招聘更多研发人员等；约25%用于提升生产能力；约25%用于扩张业务及提升品牌知名度，包括扩大销售及服务网络提高服务品质、扩大营销及提升品牌知名度以及建立国际市场布局；约10%将用于运营资金及一般公司用途。在此次募资大规模缩水之后，可能也会对零跑后期的发展规划产生一些影响。
零跑有着丰富的产品计划。按照计划，零跑将以每年一到三款车型的速度，于2025年底前推出七款全新的纯电动车型，涵盖各种尺寸的轿车、SUV及MPV，这七款新车型将聚焦于中国中高端主流新能源汽车市场。而目前，零跑的C01和C11(配置|询价)两款售价更高的产品，在销量表现不错。据官方消息，C01订单已经超过10万个。
值得一提的是，国内第三大动力电池厂商中创新航将于9月23日-28日招股，将于10月6日挂牌上市。根据其38港元-51港元的发售价，募资总额约101亿港元-135.6亿港元，将成为零跑之后又一次大规模的IPO新股。若再加上与零跑同日上市的万物云（融资约61.51亿港元）和其他零散的小规模IPO，港股也算在沉寂的2022年迎来了短暂的小阳春。