石油美元体系掠夺财富底层逻辑
作者：行业研究中心
美国前国务卿基辛格说过：谁控制了石油，谁就控制了所有国家。
一、美元石油替代布雷顿森林体系
1971年，布雷顿森林体系崩塌后，美元虽然还是全球第一大交易货币，但本质上失去了作为全球通用货币的依据，为了保持以美元为核心的霸权体系，美国亟待寻找下一个货币锚。
1973年，第一次石油危机发生，欧佩克组织阿拉伯成员国宣布收回石油定价权，国际油价大幅上涨，对西方国家经济造成重创。美国认识到石油作为现代工业的基础，在未来世界经济的发展中具有举足轻重的重要作用。1974年，美国倡议成立了代表西方石油消费国利益的国际机构——国际能源署。
1975年，美国陆续与沙特等中东产油国签订协议，使用美元作为石油的结算货币。华盛顿政府要求沙特保证对美国的石油供应，同时将价格维持在美国及其盟国可以接受的范围内。而美国则承诺给沙特王室绝对和明确的政治支持，一旦需要，哪怕是采取军事行动也要保证他们在沙特的统治地位，同时全球购买石油流至沙特的美元，沙特应适当买入美债，美国作为交换可以帮助沙特加快金融流动，实现石油金融化。
由于沙特是世界第一大石油出口国，在沙特的榜样作用下，其他OPEC国家也纷纷使用美元作为石油出口计价货币，美元与石油挂钩成为共识，石油美元体系应运而生。
二、美国夺取产油国石油定价权
1983年，美国纽约商品交易所正式推出WTI石油期货交易；1988年，英国伦敦国际石油交易所推出布伦特石油期货。WTI、布伦特石油期货的推出打破了欧佩克组织对于原油定价权的控制，西方工业国家重新取得原油定价权，中东的迪拜&阿曼价格变为中东原油对亚洲报价的基准油价。这个行为不仅使得美国取得了对石油的完全主动权，更借助石油金融化、金融全球化将这一体系推至世界，极大地压缩了俄罗斯等非中东石油出口大国对石油的影响力。
三、石油美元劫掠全球的逻辑
当全球石油都用美元交易时，就意味着全球石油无论产地在哪儿，都是美国的菜。围绕石油美元体系，美国对全球形成了两种收割模式。
1、国际铸币税收益
在上篇文章中，鼎帷针对美元印发本身存在的收割效益进行详细描述，其本质即铸币税收入。而当美元挂钩石油时，铸币税收益更加显现。
在这一点上，利用全球石油只能以美元交易结算的特点，美国购买石油只需通过输出美元这一虚拟符号，美国便可获取石油这一真实资源的注入。
其主要过程如下：
第一阶段，石油是全球各国发展不可跳过的关键资源，美国本身也需要石油，因此，第一美国通过输出印发的美元换回石油，实现第一次铸币税收益。
第二阶段，全球其他国家为了购买石油，必须要把自己的商品换成美元，这个过程中，美国输出美元，换回商品，实现第二次铸币税收益。
第三阶段，美国和其他国家购买石油的美元流入石油输出国（主要是中东国家），中东国家将石油换回的美元用于购买美债，至此美元流回美国。
2、控制石油价格获取全球收益
纽约商品交易所的能源期货和期权交易占三大世界能源交易所总交易量的50%以上，纽约商品交易所的轻质原油价格是全球石油市场最重要的定价基准之一，这为石油美元战略的实施奠定了重要的基础。
研究表明：石油价格和美元汇率之间存在着明显的负相关关系。根据韦勒尔和利莉测算，石油价格和美元汇率之间的相关系数为-0.7：一旦美元贬值，石油价格就上涨，其主要逻辑如下：
1、原油生产国出售原油获得美元，再用美元兑换成其他国家货币购买世界各地的商品，由于美元贬值，原油生产国购买力下降，为了弥补购买力受损，原油生产国有提价的需求
2、美元贬值会提振原油购买国的购买力，从全球市场来看，美元贬值，全球其他国家兑换美元的汇率会降低，进而提振全球的原油需求
3、美元贬值本身对应的是全球经济向好，尤其是新兴市场的高速发展，对原油的需求处于旺盛的状态，因而原油价格也有上涨的必要性
低美元和高油价之间对照着的是一个恶性循环，持续贬值的美元会导致更高的石油价格，直接提高了全球其他国家购买石油的成本，同时降低了美国的债务。
其主要过程如下：
第一阶段：美国通过量化宽松政策，使得美元贬值，推动石油价格上涨；
第二阶段：全球其他国家持有的美债贬值，美国债务下降；
第三阶段：石油价格的上涨导致全球其他国家购买石油的成本提升，石油利润流进中东；
第四阶段：中东将持有的过多美元买入美债，美元流回美国。
当美元贬值时，石油价格上涨，全球石油购买成本提高，这个过程中的美元通过中东流回了美国。而当美元升值时，石油价格下跌，虽然全球石油购买成本降低了，但兑换美元的成本又提高了，美国同样受益，其主要过程如下：
第一阶段：美国通过量化紧缩政策，使得美元升值，石油价格下跌；
第二阶段：与美元升值对应的是其他货币的贬值，其他国家要想买入石油，只能用自己的商品或货币区兑换美元，兑换成本提高，美国受益；
第三阶段：其他国家用兑换来的美元购买石油，美元流进中东国家；
第四阶段：中东国家将持有的过多美元买入美债，美元流回美国。
由此可见，美元无论是贬值还是升值，在美元-石油的逻辑当中，美国都会受益。美元与石油的这种关系，已经成为美国掠夺其他国家、转嫁经济危机的重要工具。
四、疫情期间，美国通过石油劫掠印度
2021年，受疫情影响，为了刺激国内经济，美联储在55周内连续放水30万亿（援引自网易文章《新一轮滞涨已来，美国连续55周放水30万亿，2021下半年或将更难？》），直接导致美元大幅度贬值，全球石油价格持续上涨。
由于美元外流，进入印度国内的大量热钱造成了印度国内通货膨胀，2021年5月印度通货膨胀率已经升高到6.3%，这导致印度物价出现大规模上涨，用油成本急剧上升，2020年，印度原油进口单价为每吨23934印度卢比，到2021年，急剧上升至41777.5印度卢比。
随着石油价格的不断上涨，印度只能以更高的价格购买石油，印度的外债也越来越高。根据印度央行的数据，截至2022年，印度外债规模已经达到2.24万亿美元，相比2020年初，印度外债规模增长了3200亿美元。
2022年以来，美联储开始不断进行加息，石油价格开始下跌，印度卢比持续贬值，至目前，美元兑印度卢比汇率距离2022年初已贬值约10%，这意味着，印度要想再买石油，则必须先多付出10%的成本去兑换美元，然后才能获取相应的石油。据统计，2022年全年，从印度流出的外国资金净额超过了2万亿卢比（以2022年末美元兑换印度卢比汇率82.75来看，折合美元约242亿美元），这是有史以来最大的年度数字，是2018年创下的8091.7亿卢比的前一高点的两倍多。
结语：石油美元体系建立以后，美元的发行不再受到黄金的束缚，并受到世界原油需求的快速增长及油价上涨的推动而大举扩张；缺乏美元储备的发展中国家是布雷顿森林体系延续和扩张的目标；美国就此取得了资源和货币的定价权，为美元霸权奠定了基础。