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整车板块:乘用车电动化进入全球竞赛,客车今年必是底部,推荐明年客车抢装弹性最大标的金龙汽车

从8月数据来看,乘用车超出市场预期,主要原因系北京新能源指标到期冲量叠加PHEV新车型放量。中长期看,基于燃油车禁售计划和双积分制度,我们认为在产业链中最赚钱的一定是整车环节。因此,乘用车领域我们建议持续关注,不建议现在布局,建议关注具备技术优势的上汽、广汽、吉利和比亚迪,存在市场预期差的江淮和众泰。客车数据较差,今年注定是客车历史低点。但2019年国补将再退坡20%,明年将是客车抢装大年,这里首推确定性和弹性最大标的金龙汽车。

四大材料板块:重点推荐毛利有望回升的电解液产业链

在中游确定降价的前提下,我们认为对四大材料板块来说,价格率先触底的后续业绩确定性最大。看好电解液板块的原因有二,第一,6F价格仍未见底,后续有降价空间,但电解液价格具有粘性,4万/吨基本见底,电解液厂毛利有望触底反转。第二,板块格局最清晰,龙头明显。这里重点推荐电解液双龙头天赐材料和新宙邦,推荐溶剂绝对龙头,国内唯一能提供5种溶剂的供应商石大胜华,国内市占率60%,全球市占率40%。

锂电设备板块:CATL招标在即,看好PACK自动化后周期投资高峰

9月锂电设备订单和加工旺季临近,行业景气度加速上行,强烈建议超配。第一,从招标工作来看,预计CATL招标时间在9-10月份,比亚迪招标时间也将于年底完成,随着龙头电芯厂商扩产,锂电设备迎来旺季。第二,从行业格局来看,PACK自动化和国产化率提升、分段整包是行业大趋势,分段的龙头格局明确。重点推荐星云股份:锂电检测设备的绝对龙头,下半年PACK自动化业务、化成分容业务有望超预期。

重点推荐:金龙汽车、星云股份、石大胜华、格林美、赣锋锂业、方正电机、郑煤机

长期组合:方正电机、郑煤机、金龙汽车、创新股份、新宙邦、华友钴业、智慧能源、石大胜华

行情回顾:上周新能源客车板块整体表现较好(2.59%),表现较好的为上游原材料板块(9.49%)。领涨个股分别为:领涨个股分别为:雄韬股份(25.03%),方正电机(20.31%),当升科技(19.65%),领跌个股分别为:大富科技(-12.08%),拓邦股份(-5.46%),厦门钨业(-2.96%)。

风险提示:配套设施建设缓慢;市场推广低于预期;油价下行。

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