半年亏损超百亿，“蔚小理”如何避免常态化亏损？

【导语：上半年财报显示，“蔚小理”2022年上半年合计亏损近百亿元。前段时间“理想汽车每卖出一辆车亏损2.3万元”的话题冲上了热搜掀起无数讨论。而蔚来汽车更是每卖一辆车要亏10万，出现这样的情况是非常不正常的，售价通常都是在40万元，且蔚来新车也一直处于交付状态，规模也在逐步扩大，为何出现如此严重的亏损？为何新能源汽车会陷入 “卖得越多，亏得越多”的困境？一直在亏损的“蔚小理”们该如何扭转局势？】

撰文|蔡家伦、编辑|禾子

新能源汽车作为智能手机后的下一个风口，多家新势力品牌先后入局，跃跃欲试。其中知名度最高的还得是“蔚小理”。9月7日，随着蔚来公布半年业绩，“蔚小理”上半年业绩报告已全部公布。不过从数据看，哪家的日子都不好过。

蔚来在Q2的净亏损为27.58亿元，和去年同期相比亏损幅度超过了369.6%。要知道去年全年蔚来的净亏损为40.17亿元，而今年Q2的单季度亏损就占了去年全年的68.66%。小鹏的现状也不太好过，第二季度，小鹏净亏损与蔚来基本持平，27亿元的净亏损，和去年的第二季度相比亏损金额增加了126%，平均每辆车亏损7.8万元。和前两家相比，理想的处境虽然稍微好一点，Q2理想净亏损为6.410亿元，但是和去年同期相比仍然增加了172.2%。在第二季度，理想共计完成了28687辆新车的交付工作，平均每辆车亏损2.2万元。

“蔚小理”半年亏损近百亿，亏在哪了？

新能源车产销量一路“狂奔”，可曾经的三巨头却在亏损的路上看不到尽头。这些钱都亏在哪了呢？整车企业在受疫情、芯片紧缺、供应链断裂等因素干扰下，上游原材料的涨价进一步压缩了其利润空间。

进入2022年以来，动力电池原材料的价格就一直在上涨。在今年的3月份，更是出现了“天价锂”，这时电池级别的碳酸锂的价格每吨直接突破了50万元。要知道，去年年初的时候它的价格才每吨5万元左右，短短一年多的时间，价格直接涨了10倍。今年的6、7月份，锂价逐步趋于稳定，一直保持在每吨48万元左右。可是这种情况并没有持续很长时间，最近锂的价格再度迎来上涨，甚至在9月初更是直接突破了每吨53.5万元的价格，来到了历史最高价格。

不过，原材料上涨只是导致新能源整车企业亏损的原因之一，多家车企在财报中还提到了研发费用持续投入带来的影响。如理想汽车2022年上半年研发费用为29.1亿元，较去年同期的11.7亿元增加148.8％。

新能源车企亏钱仍受资本热捧

首先，市场规模足够大，资本能够有利所图。前车之鉴的特斯拉，仅仅用了不到两年的时间，将市值从1000亿美元提升到了10000亿美元。再加上我国“双碳”政策的加持，为新能源汽车的发展提供了环境，资本肯定都想分一杯羹，用脚投票也会看好新能源汽车。

其次，技术的进步，产业链上下游财富效应凸显。新能源汽车的动力电池、智能座舱、自动驾驶等技术，形成了全新的供应链体系，也让整个产业链上下游诞生了无数财富机会。在这种新旧交替的浪潮下，新能源汽车赛道变得足够 “坡长雪厚” ，资本的选择肯定是向新的“金矿”进发。

如何避免亏损成为常态？

蔚来的办法是直接下场造电池。之所以造成亏损无非就是两方面原因，一个使受上游原材料价格影响，而原材料的上涨就直接影响了动力电池的价格。

蔚来投入了大量的资金在产品研发上这是第二个方面的原因。根据数据现实，蔚来第二季度用于研发上的资金为21.5亿元，和去年同期相比增加了143.2%。比小鹏汽车和理想汽车用于研发上的费用都要高出不少。

对此，李斌表示：“在短期内，我们仍面临电池成本的巨大不确定性和挑战，这将对我们的毛利率产生负面影响。”

数据显示，动力电池占据了纯电动汽车40%-60%的成本。从去年开始，无论是国内，还是国外的车企都承受着来自动力电池原材料价格上涨的巨大压力。所以，有不少车企就盯上了动力电池这块“蛋糕”。比如，部分企业想要提高自己对电池的价格掌控能力，选择入股动力电池企业。而蔚来则是选择下场亲自研制电池。在今年6月的一季度财报会议上，李斌公布了蔚来在电池领域的未来规划以及布局，这也是他第一次在公开场合谈及蔚来在电池领域的发展。他称，现在蔚来的电池团队在上海已经超过了400人，蔚来将潜心钻研电池的制造工艺以及相关设计。

不过，在二季度的业绩会上，电池的推出被延迟。无法及时上线电池的情况下，蔚来在今年下半年的业绩，将承担巨大的压力。

小鹏汽车的做法也是选择继续在技术上死磕，加大研发经费的投入，通过大量招揽研发人员，实现拘束突破。据了解，现在小鹏汽车总员工的一半都是研发人员。而理想则是通过推出新的车型来试图扭转这一局面，理想L9(配置|询价)的上市，不知道会不会扭转亏损颓势。