投稿/爆料：wgx0929@163.com@飞灵汽车
沉寂已久的威马汽车上市，却突然登上热搜。近期因为零跑汽车IPO在即，而有媒体翻阅此前威马的招股书，却突然发现，威马的亏损实在有些“刺眼”。
今年6月1日，威马在港交所提交了上市申请，其招股说明书也从2020年前三季度更新到2021年年底。更新后的财报显示，在2019-2021年间威马的亏损额持续增加，三年中威马亏损分别为41.45亿、50.84亿以及82.06亿；调整后同期亏损分别为40.44亿、42.25亿以及53.63亿，三年调整亏损为136.32亿元。
而2021年，威马创始人、董事长兼首席执行官沈晖薪酬总计12.6亿元，占威马同年收入47亿元的近三成。一边是亏损82亿的公司，一边是给自己开工资12亿。而作为对比，理想汽车创始人兼首席执行官李想2021年薪酬总额是150.4万元，小鹏汽车董事长兼首席执行官何小鹏2021年薪酬总计为135.2万元。而李斌在蔚来创建之初只拿着1块钱的年薪，后来蔚来总裁秦力洪觉得这样不行，最终按上海最低工资标准将其月薪定在2500块钱左右。
这么一看，沈晖不仅没有创业精神，甚至还有以创业“倒腾资金”的嫌疑。这种强烈的对比使得该话题不断升温。
但如果仔细研读，会发现沈晖这热搜来得有点不明所以。而实际上沈晖并不是年年都“高薪”。2020年沈晖的总薪酬为161.8万元，而在2019年为145.6万元。只相当于普通高层的工资，也并不多。这也与蔚小理创始人相差不大。而2021年之所以会达到十几亿，是因为其中增加了“雇员限制股份或购股权开支”，这部分金额最大为12.597亿元。这部分简单来说是上市之前的股权分配带来的收入，这部分钱只有在企业上市后沈晖才能真正收入囊中。
而在上市前向高管派发股份也是不少公司在准备上市前的一贯做法。行业中来看，在2021年，零跑汽车董事长、朱江明的总薪酬为954.6万元，而2020年，朱江明的薪酬为4648.9万元，也全部为股份付款。小鹏汽车总裁比创始人的薪酬还高，2020年拿到了超4.3亿元。尽管汽车新造车企业的创始人们工资都不高，但其实身价都不低。
截至2021年12月31日，蔚来董事长李斌持股占总股本的13.8%。9月23日，小鹏汽车CEO何小鹏刚刚增持，在此次操作后何小鹏的持股比例达到了20.5%。李想作为理想汽车最大自然人股东持股约25.1%，拥有70.3%的投票权（显示吸收了汽车之家的教训）。而威马呢，沈晖夫妇是威马汽车大股东合计持股30.82%，管理层及员工持股13.75%。威马的创始人持股比例是非常高的。
25日，飞灵汽车向沈晖本人征询其对年入12亿上热搜的看法，但未获得回应。不过，26日11时沈晖本人在朋友圈疑似对此进行了公开回应。“有些事情，脚趾头想想就知道真假，不值得花时间解释。”
威马目前正处于冲击港股上市的关键时刻，在上一次冲击科创板失败之后，威马试图冲击造车新势力第四家上市公司，但该希望已经落空。目前，零跑汽车已经获得上市的审批，该公司将在9月底正式上市。就整个资本市场环境来看，目前上市面临的压力较大。新造车企业已经过了以极低代价获得高市值的阶段。就在9月26日，有媒体报道称，零跑的上市规模缩水，从融资14亿美元减少到了8亿美元。这对于威马等未上市的企业来说显然不是好消息。
威马的招股说明书显示，威马的营业收入在逐步增加，从2019-2021年，这三年间基本增长了近三倍。其中，2019年为17.62亿元人民币，2020年增长51.6%至26.72亿元，2021年增长77.5%至47.43亿元。在最近三年中，威马的毛损率有所改善，由2019年的58.3%下降至2020年的43.5%，2021年进一步下降到41.1%。这三年之间，威马的净亏损率分别为235.2%、190.3%、173.0%，经调整威马汽车净亏损率分别为229.5%、158.1%、113.1%。
相对于蔚小理等来说，威马手里的钱也并不算太多。在2019年年初威马手中现金等价物仅有10.39亿元，而到了年底，仅剩下4亿元在手。2020年，威马开始大规模融资，年底扩充到18亿元，随后的2021年进一步扩充至41亿元。所以这一次上市，对威马意义重大。
威马现在有5款产品，包括EX5（包括EX5-Z）、EX6、W6(配置|询价)、E5（包括E5Pro）及M7。威马在招股说明书中公布了其产品计划。威马计划在2022年下半年推出旗舰M7轿车车型，并于2022年第三季度推出配备自动导航领航（ANP）功能的W6升级版。另外，未来几年每年推出一款新车型。从2023年开始，威马计划推出在Caesar底盘平台打造的SUV、轿车及MPV。威马计划建立由A级及B级智能汽车组成的产品组合，以覆盖更广泛的智能电动汽车市场。
据数据显示，今年1-8月，威马汽车累计交付新车（上险数）达到29,140辆，同比增长41%。其中，威马E.5(配置|询价)是威马汽车销量担当。这个销量在新势力中排名甚至不及去年才开始交付的极氪和AITO问界。受到IPO迟迟没有结果的影响，威马正陷入一个超长的静默期之中，这甚至也部分影响了其销量。