【文/道哥说车 听风吟】对于新能源汽车业务，小康股份显然有着很大的决心。日前，小康股份发布公告称拟在A股市场非公开发行股票募集资金不超过71.3亿元，将用于电动化车型开发及产品平台技术升级项目、工厂智能化升级与电驱产线建设项目、用户中心建设项目以及补充流动资金。其中，电动化车型开发及产品平台技术升级项目等新能源汽车业务是小康股份本次募投项目的重点，占用资金超过70%。
谈及本次定增背景，小康股份表示，新能源汽车行业高速发展，国家和地方政府也陆续出台政策大力支持新能源汽车发展，同时，传统汽车产业转型升级，进入多元化发展阶段。公司认为，通过实施募投项目，公司可打造核心竞争力，改进生产工艺，提高过程质量。
不过，与此同时小康股份叫停了该公司H股发行的计划，去年10月，小康股份着手启动H股发行工作，意图打开新的融资渠道，不过根据其最新披露的公告，因全球经济及资本市场情况的变化，该公司H股发行已经暂缓，后续安排视市场情况确定。
汽车分析师林示对《道哥说车》编辑表示，小康股份此番启动A股定增或是为了弥补H股暂缓发行所留下的融资缺口，为其旗下新能源汽车业务持续赋能。值得关注的是，小康股份一年来融资动作频繁，去年6月底，该公司刚刚完成一笔25.9亿元的定增，用于赛力斯旗下车型开发及产品技术升级项目、营销渠道建设项目以及补充流动资金。
频频融资 对新能源汽车业务下重注
根据公告内容，小康股份此次拟募集资金71.3亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将重点投入电动化车型开发及产品平台技术升级项目。该项目投资总额为47.48亿元，拟投入募集资金43.1亿元，包括开发6款电动汽车车型（3款高端智能电动汽车和3款实用型电动汽车）、DE-i平台升级（混合动力高效机电耦合系统开发、高效增程/混动专用发动机开发、高效增程器动力总成开发）以及产品技术研发升级建设（智能座舱、智能网联、自动驾驶、电子电气架构等）。
此次募集资金的另一投入重点则是拟将20亿元用于补充流动资金，缓解公司营运资金压力，满足公司经营规模持续增长带来的营运资金需求，降低资产负债率，优化资产结构，增加抗风险能力，进一步提高公司整体盈利能力。小康股份称，受业务快速发展的带动，公司投资规模持续维持高位，资产负债率处于较高水平，数据显示，截至2021年9月30日，该公司资产负债率为74.75%。
另一小部分募集资金则将用于工厂智能化升级与电驱产线建设项目和用户中心建设项目。其中前者投资总额为6.33亿元，包括汽车生产线智能化升级改造、汽车零部件总成生产线智能化升级改造以及高效高功率密度电驱动高柔性生产线建设。后者投资总额为2.27亿元，拟按照品牌整体发展规划，对线下店网系统进行扩充建设，计划在全国各主要城市新建20家线下用户中心，进一步覆盖主要目标市场。
从募集资金用途看，小康股份明显对新能源汽车业务下了重注，本次募集资金所得超70%均用于小康股份在新能源汽车方面的布局。据了解，该公司现有SERES(赛力斯)、东风风光、东风小康、DFSK、瑞驰等整车品牌，主要产品谱系包括SUV、MPV、微车及核心零部件。其中，整车产品覆盖了智能电动汽车和燃油车，核心零部件包括排量从1.5T-2.0T的动力总成和三电产品。结合其2021年产销数据看，该公司汽车年销量266,616辆，其中新能源汽车销量为41,440辆，所占比例并不大。如此看来，小康股份对于新能源汽车业务可谓用心之极。
值得关注的是，小康股份一年来在融资方面举动颇多，且均聚焦于新能源汽车业务，2021年6月小康股份完成的一轮定增中，募集资金总额约25.93亿元，扣除发行费用2507万元后，募资净额约25.68亿元，彼时定增募资拟用于投入SERES（赛力斯）智能网联新能源系列车型开发及产品技术升级项目、营销渠道建设项目以及补充流动资金。在去年11月启动H股发行时，小康股份也在当时的公告中提到，发行H股募集资金在扣除相关发行费用后，将用于公司高端智能电动汽车业务发展，包括但不限于产品及技术开发、研发及生产设施改造升级、营销及品牌建设，以及公司的营运资金及一般公司用途等。
虽小康股份叫停了H股发行计划，但从本次定增来看，小康股份找到了相应的弥补措施，依旧有能力为旗下新能源汽车业务提供相应的支持，而这些对于“烧钱”的整车制造行业来说，无疑也是件好事。
新能源车型较少 但信心极大
小康股份对新能源业务的押注或许大概会通过其旗下SERES(赛力斯)、AITO两个新能源汽车品牌实现，但目前来说，小康股份旗下新能源车型并不多，在与华为合作推出的AITO问界M5之后，小康股份旗下仅有赛力斯SF5(配置|询价)、AITO问界M5两款车型。而这其中，赛力斯SF5此前还出现过停产传闻。
从市场端表现看，赛力斯SF5的反响一般，据搜狐汽车数据，该车型2021年内，最高月销量仅0.22万辆。至于AITO问界M5则受到了市场的广泛欢迎，截至2021年12月31日，发布不到10天，AITO问界M5的订单量应该就已经超过了8000台。暂时来看，赛力斯或者AITO品牌或许并不能为小康股份提供足够的新能源汽车增量。
不过，小康股份却对未来充满信心，小康股份官方在今年1月的投资交流会上透露，2022年新能源车型的目标是“月销过万”，并“希望在两年时间内实现别人五六年实现的销售规模”。而对于小康股份来说，这似乎也不是不可能完成的任务。从本次定增资金使用来看，小康股份将斥资开发6款电动汽车车型，包括3款高端智能电动汽车和3款实用型电动汽车。也就是说，小康股份将会有更多的新能源车型投放进入市场，而在新能源汽车渗透率、销量逐渐提升的背景下，新车型无疑会拥有更大的潜力。
中汽协数据显示，2021年新能源汽车全年销售完成352.1万辆，同比增长1.6倍，连续7年位居全球第一，市场渗透率达到了13.4%，高于上年8个百分点。中汽协预测，2022年中国新能源汽车将达到500万辆，同比增长42%，市场渗透率有望超过18%。而在此之外，小康股份还有合作伙伴的倾力相助。
作为与华为深度合作的整车企业，小康股份旗下赛力斯品牌SF5车型是最早被摆上华为货架的车型，而AITO问界M5更是首发于华为产品发布会，搭载华为智能座舱，有了双方合作进一步深化的态势。华为对于整车企业的合作伙伴也已经许下“重诺”，华为常务董事、消费者业务CEO以及智能汽车解决方案BU CEO余承东曾在年初表示：今年华为计划在年底之前有一千家销售店，每个月的挑战目标3万辆，而今年的销售目标就是30万辆，势在提高华为与华为深度合作的合作伙伴的盈利能力。如果华为目标达成，即便小康股份旗下车型非华为独宠，恐怕也少不了相应的好处。
新能源汽车业务的快速发展，总离不开大量资源的投入，蔚来创始人李斌已经将造车门槛提高到了400亿。从造车新势力们的发展路径来看，即便销量势头良好，融资也是必要选择，2021年小鹏汽车在香港上市募资约140亿港元，理想汽车在香港上市募资约116亿港元。小康股份一年内频频的融资举动对于该公司旗下新能源汽车业务的发展显然会有所帮助。