新能源汽车研究报告(新能源汽车发展史)

金融界网站讯2020年不仅是特斯拉发展历程的转折点——这一年特斯拉进驻中国上海，打造出全球成本最低的Model 3,2020年也是中国新能源汽车市场的转折点——在补贴环境下经过3年的“蒙眼狂奔”、需求遭遇瓶颈，以特斯拉为代表的造车新势力开始让更多一般消费者接受新能源汽车，巨大的中国车市消费潜力正在激活，中国新能源车企也迎来了收获期。

1、从Roadster到Model 3

2006年8月，马斯克提出特斯拉的发展路线图“Master Plan”：豪华车型建立品牌，经济车型打造爆款。特斯拉从Roadster到Model S以及Model X，通过十年产品口碑积聚，建立全球独一无二的电动车品牌，最终在2016年4月发布Model 3，大幅下探产品定位，拉开了全球汽车电动化的序幕。

2018年后，特斯拉凭借Model 3晋身全球第一大新能源乘用车销量车企，2019年特斯拉继续保持全球销量排名第一，大幅领先其后企业。

图1：特斯拉分车型全球季度销量（辆）

数据来源：特斯拉

2、特斯拉与中国相互成就

如果说特斯拉2018年奠定了美国市场地位，2019年奠定了欧洲市场地位，那么2020年中国市场将贡献绝对的主要增量。

特斯拉进入中国建厂后，2020年二季度特斯拉全球交付量逆势上涨至90650辆，环比增长2.6％，其中Model 3交付量80050辆，占比持续提高至88％。受益于中国制造Model 3强大的成本控制能力，2020年以来盈利趋势加速改善，将持续推动特斯拉毛利率、净利率好转。

特斯拉与2010年6月29日登陆纳斯达克证券交易所。随着首款量产车Model S规模交付，特斯拉上市后于2013Q1实现首次单季度盈利，其股价上升通道随之开启。2014至2017年，特斯拉依赖豪华电动车打造全球品牌效应，并与松下合作加速扩大产能。2018年后，Model 3成全球爆款车型，拉动美国和欧洲新能源汽车市场增长。进入2020年，随着中国上海工厂生产的Model 3下线，特斯拉蝉联全球新能源汽车月度销量冠军。特斯拉已连续三个季度实现盈利，在中国市场深化与宁德时代等中国供应商合作，为进一步降本打开空间，有望摆脱政策依赖实现与燃油车同台竞技。当前特斯拉市值已超过丰田成为全球市值最大的车企。

图3：特斯拉股价复盘