941页的招股说明书背后，吉利回归A股有哪些值得关注的点？
9月1日下午，上海证券交易所官网公布了吉利汽车科创板招股说明书。这意味着，吉利汽车将成为首个回归A股在科创板上上市的整车企业。
在转向高质量的转型中，吉利将目光锁定在向全球创新型科技企业集团进行靠拢。回归A股，或助力吉利与沃尔沃合并。对吉利来说，这都代表着将准备足够的资金储备进一步扩大汽车王国。
根据招股书内容显示，吉利汽车拟融资金额200亿元，投资于新车型产品研发项目、前瞻技术研发项目、产业收购项目及补充流动资金，保荐机构为中金公司、华泰联合证券。
另外，在招股说明书“风险因素”部分，吉利汽车表示新冠疫情对公司2020年1-6月的生产经营和财务状况造成一定影响，但影响有限。截至本招股说明书签署日，公司已全面复工，日常采购、销售订单和其他重大合同履行不存在障碍，疫情对国际经济环境的影响也未对公司造成重大不利影响。
我们都很清楚世界有一个变化，就是不再纠结于眼前的竞争逻辑关系，而是在一个更大范围思考人类应该怎么做才可以持续下去。今天所有的变化，无论是技术、科学、创新，还是所有之前从未见过的东西，我们要在一个更大框架下去讨论所遇到的挑战和必须思考的视角。
进入2019年以来，在近30年顺风顺水的发展之后，在巨变的内外部环境中，百年汽车产业格局已被颠覆，传统车企造车逻辑仿佛一夜之间突然失灵，中国汽车行业迎来了最残酷的存量厮杀时期。
未来汽车将不再只是单一的代步工具，其将逐步演变成为超越移动本身、提供内容和服务的新一代移动智能终端。这是车企们已经达成的共识，而这其中只有潜下心来研究、抓住机遇，虔诚地为客户创造价值的车企，才有可能、有资格在这一轮淘汰中生存，成为本行业的头部企业。
危机、危机，是危险与机遇的并存。吉利汽车从民营企业到全球500强，高速奔跑近30年，现如今国内汽车行业已由增量向存量市场转变，糟糕的竞争格局，也让吉利的未来充满更多变数。
汽车产业必须向着电动化、智能化、网联化及共享化的方向坚决转型，才能够享受到政策带来的红利。更为重要的是，只有真正拥有“新四化”的技术实力和前瞻性的技术路线战略眼光，才有可能真正拿到通向未来汽车产业的那张门牌。
回归A股的天时地利人和
今年4月30日，中国证监会正式发布了《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，正式降低了境外上市红筹企业回归境内上市的门槛，包含吉利在内的境外上市红筹企业只要满足两种情况中的一项，即可申请回归A股：
一是市值不低于2000亿元人民币；
二是市值200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位。显然，作为自主品牌龙头老大，吉利登录科创板几乎毫无悬念。
要知道，按照监管部门2019年的规定，在境外上市的红筹企业，若想回A股，前提条件是市值必须在2000亿元以上。而在过去一年，吉利汽车市值最高为1788亿港元未能达到回A门槛。良机就在今年上半年突然出现。
据悉，科创板为刚开板满一年的全新板块，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。这意味着登陆科创板，将会快速获得便利的融资来源，抢占发展的时间和空间，从而保证后续的产品研发、产能爬坡、营销推广等，还能建立科学合理的组织结构。
有业内人士认为，登陆科创板相当于获得了高科技车企的国家认证，可以享受到特斯拉大涨带来的股价联动，甚至在市盈率上超过特斯拉。
吉利汽车官方也曾表示：“打通境内A股的资本市场融资渠道，有利于进一步拓宽多元化融资方式，优化资本结构，有效提升公司资金实力，补充公司未来布局“新四化”等战略发展所需资金。”
根据最新消息，8月28日晚，浙江证监局官网披露，中金公司与华泰联合关于吉利汽车（00175,HK）的上市辅导工作已于日前全部完成，择日将正式递交科创板招股说明书。这表示着，吉利汽车将成为首个回归A股在科创板上市的整车企业。
从整个市场看，目前汽车行业整体遭遇困境，吉利汽车也不例外。有分析指出，此次吉利回归A股，会更有助于提升国内汽车板块上市公司质量，扩大A股汽车板块市值，并使资金得到更合理的分配。
对于吉利自身而言，在A股和H股同时上市，也有利于更好地利用国际和国内两个市场资源，助力吉利科技转型和未来长期发展。
加速多元化融资步伐
或成中国市值第一汽车集团
按照吉利的公告，此次于A股发行的人民币股份不得超过发行及配发建议发行人民币股份项下拟发行人民币股份数目扩大后公司已发行股本之15%。人民币股份均为新股份，且将不涉及转换现有股份。
也就是说，按照吉利汽车目前拥有98.13亿股份， A股科创板上市发行规模约为14.7亿股，以8月31日港股收盘股价16.38港元/股作为发行价格计算，募集资金规模将达到240.79亿港元，约合212.74亿元人民币，远超其他科技版新股。
事实上，吉利汽车近两年来不断并购与融资，其目的只有一个，就是为加快转型和目标实现，以便于可以有效提升公司资金实力，补充公司未来布局“新四化”等战略发展所需资金。
就在近期，吉利商用车集团还表示将以不低于4.35亿元的交易价格，收购商用车上市公司华菱星马汽车（集团）股份有限公司5.24%的股份，以补齐其在商用车业务上的短板。
扩张的同时，吉利汽车也在加大融资力度，准备应对车市需求与技术革命挑战。5月底，吉利汽车刚宣布将通过配售融资超64亿港元，而在今年1月和3月，吉利控股已先后发行了两期5年期固定利率债券，金额达到20亿元。
在智能汽车浪潮将至，吉利基本已经完成“新四化”转型方向上的布局。在自动驾驶方面，2020年以来，沃尔沃、极星、领克与Waymo达成全球独家战略合作关系。在智能网联方面，吉利旗下GKUI吉客智能生态系统已搭载了22款车型，累计销量超200万辆。
而在电气化方面，吉利汽车已拥有48V、高压混动、纯电动、车身控制、高压电机控制及燃料电池系统控制及软件的开发能力，拥有新能源领域核心专利技术超过300项；共享化方面，吉利旗下拥有新能源网约车B2C平台曹操出行、高端出行服务“耀出行”，并通过收购太力飞车、与戴姆勒共同投资Volocopter，全面布局城市低空出行。
对于目前的吉利来说，万事俱备只欠东风。有相关人士分析，在行业下行时期，吉利通过融资可以继续投资收购，但最重要的是，可以为接下来与沃尔沃的合并上市储备足够的资金。
尽管吉利汽车合并沃尔沃与吉利汽车本次A股发行是相互独立的两个交易。但招商证券（国际）认为吉利科创板上市对其合并沃尔沃依然有积极推动作用，后者表示：“我们预计科创板融资后，公司有更充足的资金实施合并沃尔沃汽车的方案。”
按照吉利在公告中的规划，约30%用于补充营运资金及一般企业用途。本次融资的70亿可以为吉利合并沃尔沃提供帮助。
根据2月份的公告，两家公司合并之后将保持吉利、沃尔沃、领克和极星品牌的独立性，合并之后的业务不仅会在香港，同时也会在斯德哥尔摩上市，若顺利登陆科创板，吉利则将有望实现“上海+香港+斯德哥尔摩”三地同时上市的构想。
届时，吉利汽车将有可能超越上汽集团（2100亿元）成为中国市值最高的车企。
结语
这些年来，吉利一直是中国品牌的引领者。数据显示，吉利汽车7月销量为105218辆，同比增长约15%。今年1-7月的累计销量为635664辆，继续蝉联自主品牌第一，同时SUV的销量也位列全品类第一。
可以说，此次吉利回归科创版不仅是吉利的大事，对整个汽车行业来说也是一件好事，它让大家看到传统车企转型的可能性，以及带领中国汽车产业做大做强的机会。
同时，吉利登陆科创板，还将实现科创板制造业的企业零突破。这对那些正在观望、尚在选择的公司来说，则会起到一个引领者的意义。
时代在变，唯有跟上时代，做出相应的改变，跟着时代做出改变，方能是长久之道，在这方面，吉利作为行业的引导者再次做出表率。