4股今日获机构买入评级推荐
中科创达：持续技术领先，携手巨头、锻造智能生态之基
核心技术领先，携手巨头，实现垂直整合生态布局：中科创达（300496）坚持“技术+生态”发展战略基于在产业链中的特殊角色，中科创达携手上游芯片巨头，协同下游各类软件与服务，建立贯穿产业链的垂直整合生态，上游芯片等硬件设备是公司业务创新的基础，下游各类末端软件和服务是盈利的关键，因此一方面加深与高通等上游核心芯片厂商的合作，紧抓市场动向，保持市场前瞻；另一方面可以拓展自身业务领域，使自身的各类软硬件业务受益，扩展业务增长点，增加盈利能力。
三大业务协调发展，5G将是业绩重要驱动力：中科创达从智能终端OS业务起步，随着移动互联网的兴盛获得良好发展，位居行业前列，智能汽车提早布局取的市场优势，现已进入高速增长阶段，此外智能物联网的多点布局成效逐渐显现，业绩贡献不断显现。但目前主要智能OS业务面临智能手机市场饱和的困境，5G换机潮的到来有望拉动业绩进入新一轮增长，同时智能汽车及智能物联网业务将受益5G应用场景的落地，迎利好市场前景。
紧跟5G“芯”脚步，蓄力5G卡位战：5G终端及应用的实现依靠芯片厂商和操作系统厂商快速又深度的支持，目前芯片巨头相继发力，5G芯片已经相继发布及商用，已经开启5G终端及应用卡位战号角，中科创达作为全球领先的智能平台技术提供商，已经搭载高通骁龙X555G调制解调器率先发布5G版AI开发套件，助力5G+AI技术的场景落地，蓄力5G卡位战。
盈利预测与投资评级：我们持续看好中科创达业务发展，预计2019-2021年营收分别为18.68亿元、24.03亿元、30.99亿元。EPS分别为0.58元、0.77元和1.05亿元，对应的PE估值分别为53/40/29X，给予“买入”评级。
风险提示：智能手机市场需求不及预期；中美贸易摩擦加剧。
汇川技术：收购贝思特方案更新，跨国客户优势凸显
公司公布修订后的收购草案，增补部分审计后的财务信息。董事会审议通过《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》，新增了标的公司贝思特审计后的财务信息，以及业绩拆分、客户结构、原材料采购等信息，细化了业绩承诺考核目标；本次交易的交易方案、交易作价、增发价格等维持不变。我们测算收购将增厚公司净利润约15%，增厚EPS约10%。
贝思特是国内领先的电梯零部件企业，人机界面、按钮、显示器等市占率位于行业领先地位。贝思特创建于1998年，是一家国内专注于电子和结构结合类的电梯配件的行业领先企业，产品覆盖人机界面、门系统、线束电缆、井道电气、控制系统等电梯电气部件。其中人机界面、按钮、显示器等市占率位于行业领先地位，人机界面市占率行业第一、电缆行业第二，门系统前五。从收入规模上看，人机界面是占公司收入比例最高的业务，2018年收入占比48%，其次是线束线缆(21%)与井道电气(9%)；从毛利率上看，人机界面毛利率最高，2018年毛利率31.2%，但同比回落2.8pct，门系统、井道电气、线束线缆毛利率分别17.4%/16.8%/17.5%；人机界面合计贡献6成以上毛利。
贝思特七家跨国其企业大客户合计贡献6成收入。贝思特聚焦跨国企业核心大客户，主要客户奥的斯、通力、迅达、蒂森、富士达、日立和东芝七家2018年合计实现销售收入14.44亿元，占公司营收比例60%，同比提升2pct。优质客户给公司带来较好的现金回款水平，18年应收账款周转率4.12次，同比提升0.54次。
贝思特18年经审计归母净利润2.39亿元。贝思特2017/18年营收分别21.81亿元/24.24亿元，归母净利润分别2.08亿元/2.39亿元，扣非净利润分别1.09亿元/2.08亿元，ROE分别41.42%/44.55%。2017年较大额的非经常性损益主要来自同一控制下企业合并从期初到合并日的合并利润。2017/18年产生较大额的非经常性损益，主要是公司2017年12月收购贝恩科电缆、晨茂电子、贝思特电线电缆100%股权、2018年6月收购贝思特门机100%股权，均为经营性资产，但由于均为同一控制下的企业合并，因此自期初到合并日的当期损益计入非经常性损益，实际上均为经营性的。
评估报告未来五年预测利润复合增速9.6%。公司给出评估报告中对贝思特未来五年业绩的预测，2019-23年净利润复合增速9.6%，折现后得出企业经营性资产价值26.33亿元，减去贝思特合并口径的付息债务1.40亿元，评估价值24.94亿元，交易对价定为24.87亿元，对应18年约10倍PE。可比上市公司市盈率中位数25倍、平均值31倍；可比案例2015年华宏科技（002645）收购威尔曼(电力零部件制造商)市盈率12倍。
2019年前4月电梯行业景气度持续超预期。2017年我国电梯人均保有量40台/万人，超越世界人均，但与发达国家比仍有差距；未来随着城镇化、旧梯升级报废、旧建筑物加装等因素推动，国内电梯需求仍将维增长。2019年以来房屋开工面积增速持续上行，1-4月累计增速13.1%，带动电梯行业景气度提升，1-4月国内电梯产量21.5万台，同增19.4%，较1-3月环比提升3.4pct；4月单月电梯产量达7.4万台，同增21.3%，环比提升4.1pct。电梯行业景气度超预期上行，核心零部件供应商将受益，贝思特及汇川电梯版块19年业绩有望超预期。
盈利预测与投资评级：维持公司19-21年归母净利润为14.17/18.00/23.79亿元，同比分别+21.5%/27.0%/32.2%；EPS分别0.85/1.08/1.43元；对应现价PE分别27/21/16倍。联手贝思特后公司将形成全球一流的电梯零部件供应商，协同效应显著；工控行业提前进入弱复苏阶段，汇川通用自动化业务增长有望加速；新能源乘用车电控业务今年开始放量，未来潜力大，公司历史估值区间在27-60倍，目前已是下限，给予19年45倍PE，目标价38.4元，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济风险、客户拓展低于预期。
有方科技：致力物联网发展，通信组位于行业领先
物联网产品行业领先，专注于通信模块核心部件。致力为于物联网行业提供稳定可靠的接入通信产品和服务。公司主营业务为物联网无线通信模块、物联网无线通信终端和物联网无线通信解决方案的研发、生产及销售。主要产品之一物联网无线通信模块是智能互联终端产品连接网络的核心部件，使各类智能互联终端产品具备接入物联网能力，从而实现远程监测、控制、优化和自动运行等功能。
在物联网无线通信模块行业中处于优势地位。在智能电网领域无线通信模块处于领先地位，在2009年国家电网启动“坚强电网建设”，开始大规模推进包括智能电表等用电信息采集系统在内的电网智能化投资，公司当年即实现自主研发的无线通信模块应用于国家电网招标采购的智能电表、集中器、采集器和专变终端，并且在该领域一直处于龙头地位。
无线通信模块产品在物联网其它应用领域也不断推陈出新。2016年公司无线通信模块产品大批量应用于中国铁塔动环监控系统项目，并获得约50%的市场占有率，在工业物联网领域取得了市场地位；2017年公司实现向智慧城市领域知名企业大批量供货；2018年公司4G智能OBD产品在海外高端车联网市场实现了批量化销售。
迎接蜂窝通信技术挑战，发现大量客户需求和业务机会。蜂窝通信技术快速迭代，在2015年4G技术大规模商用初期，公司率先推出4G全网通物联网无线通信模块，并成功抓住了中国铁塔动环监控系统项目等工业物联网商用机会，2016年合计销售4G产品133.14万个，销售量在同行业竞争对手中处于领先位置。公司还将5G无线通信模块和5G无线通信终端产品的产业化项目列为本次发行募集资金投资项目，巩固行业优势地位。
布局和打造模块+终端+解决方案的垂直应用综合服务能力。2019年公司为贵州燃气（600903）提供采暖家装管理系统，主要包括数据通信终端以及多功能IoT管理平台。项目目前处于开发阶段，预计2019年7月开始交付。
公司采用第一套上市标准(市值+净利润/收入)，可采用PE或PEG估值。公司营收、净利快速增长，行业处爆发期，可采用PE或PEG估值法，A股对标公司包括日海智能（002313）、移为通信（300590）等。
风险提示：产品和技术更新迭代快、委外加工、原材料采购、应收账款发生坏账风险。
超图软件：推出股权激励计划，国产化进程有望加速
事件：公司公告股权激励(草案)，计划拟授予激励对象股票期权1,000万份，约占激励计划草案公告日公司股本总额2.22%，激励计划授予的股票期权的行权价格为15.75元/股。
股权激励对象覆盖公司核心骨干。本次计划授予的股票期权对象包括公司董事、超图研究院院长李绍俊、副总经理徐旭、白杨建、副总经理、董秘翟利辉、财务总监荆钺坤，以及核心管理人员、核心技术(业务)人员合计318人，是公司2016年员工持股计划后激励机制的进一步完善。
股权激励考核要求未来三年收入和利润稳健增长。公司股权激励考核要求满足以2018年营业收入为基数，2019-2021年营业收入增长率不低于10%、20%、30%，或者以2018年净利润为基数，2019-2021年净利润增长率不低于20%、30%、40%两个条件之一，即要求未来三年公司收入和利润保持稳健增长。GIS基础软件国产化进程有望加速。公司是极为稀缺的能够在基础软件领域战胜海外巨头取得市场龙头地位的企业，在GIS基础平台领域公司市占率早已经超过美国竞争对手全球巨头ESRI，但仍然存在较大的国产替代空间。中美贸易争端下基础软件国产化紧迫性进一步凸显，在涉及国家安全的地理信息基础软件领域，公司市占率有望加速提升。
国务院要求完善国土空间基础信息平台，公司迎来新蓝海市场。5月23日，国务院发布《关于建立国土空间规划体系并监督实施的若干意见》，要求以自然资源调查监测数据为基础，采用国家统一的测绘基准和测绘系统，整合各类空间关联数据，建立全国统一的国土空间基础信息平台。以国土空间基础信息平台为底板，结合各级各类国土空间规划编制，同步完成县级以上国土空间基础信息平台建设，实现主体功能区战略和各类空间管控要素精准落地，逐步形成全国国土空间规划“一张图”，推进政府部门之间的数据共享以及政府与社会之间的信息交互，公司迎来新蓝海市场。
投资建议：公司作为极为稀缺能够在基础软件领域战胜海外巨头取得市场龙头地位的企业，短期因素导致业绩不及预期不改中长期向上趋势，公司在国土三调、时空信息云平台、军工、环保、城规、海外等各个新兴业务中长期均具备巨大发展潜力，预计2019-2020年EPS分别为0.46、0.57元，维持“买入-A”评级，6个月目标价20元。
风险提示：土地三调市场落地进度不及预期，海外市场风险。