隔夜油价大幅下跌，原油最近怎么了？
铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 铅 | 锡 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 煤炭 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB | 液化气
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格走势偏强。近期铁矿市场持续交易宏观强预期逻辑对盘面支撑，但对比去年上半年强预期逻辑不太一样，去年上半年市场对于下游地产需求回落幅度存较大分歧，而今年上半年下游地产需求大概率难以好转，强预期对价格支撑会明显较弱，且交易持续时间预计也较短。基本面来看，去年上半年供应端发运量不及预期，钢厂利润较好铁水产量持续处于高位，铁元素从上游转向下游支撑价格高位，而这两点因素在今年上半年难以看到，因此今年上半年宏观预期和基本面都会弱于去年同期，价格上涨高位预计显著低于去年。后市来看，近期市场预期和情绪面影响较大，供需双弱下紧平衡由下游需求主导价格走势，而资金对盘面估值推升动力有望转弱，市场交易逻辑有望转向现实，价格高位盘面回落风险较大。
交易策略：建议做空铁矿05合约。
【相关价格】
青岛港PB粉现货848（-6），折标准品897；超特粉现货695（-4），折标准品925；卡粉现货935（-9），折标准品895；最优交割品为IOC6，现货814（-6），折标准品893，主力合约基差42。
【重要资讯】
1、财政部部长刘昆指出，2023年要加大财政宏观调控力度，优化政策工具组合，在有效支持高质量发展中，保障财政可持续和地方政府债务风险可控。
2、中国2022年12月财新制造业PMI为49，低于11月0.4个百分点，降至近三个月来最低，连续第五个月处于收缩区间。
3、1月3日，全国主港铁矿石成交126.20万吨，环比增9.5%；237家主流贸易商建材成交11.31万吨，环比增6.7%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
钢联公布本期247铁水222.51万吨（+0.56），铁矿疏港回落，焦化厂继续补库焦煤。钢联数据显示，本期螺纹减产累库表需回落，热卷赠产累库表需回升。利润上盘面利润以及现货利润反弹，但受疫情影响钢厂生产受到一定影响。宏观上证监会大力支持房地产市场平稳发展。落实好已出台的房企股权融资政策，允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。明年需求好转淡季无法证伪，中期回调仍建议逢低做多，短期不宜过度追高。
单边：操作上建议逢回调做多05/10合约成材，风险点：预期坍塌，需求证伪，供给过剩等。
套利：做空05卷螺差持有，风险点：螺纹供给超预期回升，热卷供给超预期回落等。
期权：观望
【现货价格】
现货：网价上海中天螺纹4090元（+20），北京敬业3980（-），上海本钢热卷4140元（-40），天津河钢热卷4030（-10）。
【重要资讯】
1、据市场消息，河北省秦皇岛市发布重污染天气橙色预警并启动II级应急响应。Mysteel调研了解区域内三家钢厂均烧结限产50%，时间为2023年1月3日开始，预计限产3-5天。
2、中国2022年12月财新制造业PMI为49，低于11月0.4个百分点，降至近三个月来最低，连续第五个月处于收缩区间。生产指数、新订单指数、新出口订单指数和供应商配送时间指数均降至5月以来最低。
3、河南出台90条提振市场信心促进经济稳定向好政策措施，涉及释放消费潜力、扩大有效投资、培育壮大新动能、支持实体经济发展等多个方面，其中，在积极扩大有效投资方面，再提全力稳住房地产投资等内容。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
昨晚黑色宽幅震荡，昨日消息蒙古国为之前反腐而作出的对策，车队相关政策改变，落实到我们国家方面即增加运输成本，进口煤炭成本小幅提高，后续仍需持续追踪观察具体落地情况。目前宏观方面，国内疫情+房地产+美联储三座大山均向好，宏观大背景乐观。产业方面，黑色逻辑在于弱现实强预期，钢矿领涨，煤焦震荡跟随。落实至煤焦基本面方面，原料煤焦冬储尾声，钢厂低利润情况逐步减产，煤焦刚需边际走弱;焦企开工恢复积极，叠加蒙煤通关高位，煤焦供给边际增加，煤焦供需格局逐步宽松，焦炭现货落实首轮降价100-110元/吨左右，煤焦逐步进入降价通道，在澳煤放开预期加持下，煤焦在黑色系中依旧表现偏弱，煤焦空单可继续持有，没有不建议追空，因为盘面焦炭主力合约已经给出3轮左右降幅，建议反弹仍可介入空单，目前暂时澳煤通关政策未有准确文件发布，后期需重点关注，关注煤矿假期安排等。
单边:空单持有
套利:煤焦在黑色系空配。
期权:买看跌。
【相关价格】
现货:日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库:准一级焦平仓价2780，测算焦炭仓单2989-3024元/吨左右。山西中硫主焦煤2230元，单一山西煤仓单2230元左右。
【重要资讯】
1、【汾渭信息】焦炭产地讯，近期钢厂阶段性补库接近尾声，厂内库存基本处于合理水平，同时受市场淡季影响，焦炭采购积极性放缓，多按需为主，随着部分原料煤价格下跌叠加产地逐步呈现累库态势，焦炭基本面进一步转弱，市场参与者对后市多有看降预期，目前主产地准一级冶金焦报价在2560元/吨左右。
2、【深蓝7×24小时】蒙古从2月1日起以边境价出售煤炭，或影响国内煤炭市场。今天，蒙古“额尔德尼斯塔奔陶勒盖”有限公司执行董事长吉·钢巴特表示，从下个月1日起将以边境价格出售煤炭。截至今天，该公司一直以坑口价出售煤炭。买方在煤矿坑口直接装载自己购买的煤炭，自己负责运输，自己决定用谁的车辆进行运输。然而，蒙古国以边境价格出售煤炭的措施也将可能带来以下后果。一是中国包头钢铁厂和其它个人买家等约170个买家可能集体对此决定进行抗议;二是高价购买重型卡车、背负风险的运输人员将可能进行抗议;三是现有22000名注册运煤司机已超出需求。(多彩蒙古)(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
又到月初周三，夜盘伦镍收于31335美元/吨，NI2302收于232800元/吨。宏观层面美联储官员及格林斯潘放鹰，市场预计2月加息25bp的概率超过70%，美元走强重返横盘整理区间。月初现货报价换月，升水回到8000以上的高位，进口维持亏损，货源偏紧，俄镍升水和金川升水贴近。但下游备货期剩余时间比较短暂，最多维持1-2周时间又要放长假，高镍价也抑制下游消费，因此高价能持续多久取决于盘面资金的博弈。二级镍下游受不锈钢厂和硫酸镍企业减产拖累，过剩预计进一步扩大：不锈钢企业亏损，钢厂1月集中检修减产；前驱体企业1月大幅减产去库，原料硫酸镍需求下滑，价格可能进一步承压。短期纯镍库存难以快速积累，可交割品不足，价格易涨难跌，关注资金何时撤离；中期关注高冰镍进口量能否大幅增加，并在国内转化为电解镍促使一级镍向二级镍回归。
不锈钢跟随镍价表现偏强，SS2302夜盘收于17000元/吨。政策端提倡支持房地产和扩大消费升级，市场有一定乐观预期，但当下各方面经济指标疲软，包括房地产数据、社融数据、以及制造业PMI等。需求端，疫情复工复产叠加新年伊始，现货有短暂备货窗口，现货试探性小幅上涨。部分企业已经放假或待假，部分企业抓紧赶工，时间上还是越来越有放假氛围，真实需求要等节后确认。供应端，原料价格持续走高，不锈钢厂利润持续为负，1月预计集中年度大修减产可能会对冲12月以来的持续累库。短期不锈钢受外围市场带动，叠加钢厂减产预期提前备货，表现相对较强，未来1-2周逐渐进入放假模式，可能会再度转向供需两弱的格局，预计价格维持宽幅震荡走势。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
昨日伦铜价格下跌，宏观方面，美国12月Markit制造业PMI终值录得46.2，为2020年5月以来新低；英国12月制造业PMI录得45.3，为2020年5月以来新低，经济衰退的风险增加。现货端来看，市场供需两淡，进入季节性垒库状态，昨日SMM社会库存增加1.13万吨。需求端来看，疫情对下游铜加工企业的影响仍在持续，部分地区仍未到达高峰开工率仍在低位。此外，因离春节长假越来越近，部分终端企业已经进入节前放假状态订单量减少。供应端其实也受到了疫情的扰动，而且海外的干扰很多，所以整体供应端难言宽松。价格来看，欧美制造业PMI再次下滑，经济陷入衰退的概率增加，随着铜进入季节性垒库，短期内铜价有继续回调的风险。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锌
昨夜沪锌低开后冲高回落，整体呈现震荡整理，沪锌2302合约跌40元至23380元/吨；基本面方面，市场预期精炼锌产量会大幅提升，尤其是国内的产量，不管是从客观因素例如进口矿数量持续大涨，进口利润维持，冶炼厂原料库存恢复至高位，还是从客观因素例如冶炼厂利润恢复至高位，TC还在上行等因素；海外方面，欧美能源价格和电力价格大幅下滑，抑制欧洲冶炼厂生产的因素缓解，但是是否持续回落，还需要进一步观察；SMM统计社会库存周一环比上周五增加0.85万吨至6.32万吨，现货成交方面上海地区维持弱势，天津地区价格回落后下游补库情绪恢复，市场略有回暖；交易策略方面，市场在炒作预期与交易现实之间反复博弈，消费淡季叠加产量提升，短期预计沪锌价格受现实影响继续承压（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铝
昨夜外盘铝价接力大幅下挫，有国内下跌的带动，也有美元大涨原油大跌的助力，近期铝价基本面明显走弱，消费地库存超预期到货，昨日沪铝社会库存大增6.9万吨，叠加内外能源成本共振坍塌，铝价格大跌，昨夜沪铝2302合约再度跌270元至18060元/吨，一周内跌幅超千元；基本面方面，预焙阳极23年1月份下调400元/吨，带来近200元的成本下移，山东地区电煤一周跌幅近百元，电力成本大幅下滑，欧洲能源电力价格近期也明显下行，目前山东地区冶炼成本跌破一万七的关口，支撑明显走弱；供应方面，减产与投产并行，但是铝棒的负反馈体现在库存上，铸锭量明显增加，社会库存集中入库，钢联社会库存显示今日铝锭增库6.9万吨至55.9万吨，铝棒增库0.85万吨至8.85万吨；交易策略方面，宏观和现实反复主导行情，近期在弱现实的带动下铝价开始下行，元旦后下游放假企业增多，消费季节性走弱，季节性增库周期开始，成本出现塌陷，建议以空头思路对待（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锡
昨日沪锡先跌后涨，整体维持高位震荡。随着春节临近，锡市场进入垒库状态，昨日LME锡库存小幅增加5吨，上期所仓单增加98吨。需求端疲弱，由于锡价处于高位，抑制下游拿货意愿，昨日现货市场成交不佳。最近下游反应需求较为冷清，疫情的影响仍在持续，部分下游员工康复回归后，反应订单不足，加上今年春节比较早，所以整体需求弱。供应状态也不好，疫情影响国内铜矿出货，缅甸处于生产淡季，加工费逼近成本线，冶炼厂生产的积极性不高。综合来看，目前锡市场处于供需两弱的状态，随着春节的临近，锡市场进入季节性垒库状态。整体上行空间有限，建议多单减持。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铅
昨夜沪铅窄幅震荡整理，近期内盘明显弱于外盘，沪铅受外盘影响容易高开，但是内盘时间又受现货内需影响走弱，主因国内消费实在是太弱，原生铅及再生铅销售遇冷，昨夜沪铅主力合约跌20元至15880元/吨；因LME铅锭库存仍处于历史低位，低库存背景下海外逼仓风险仍然存在，外盘略显坚挺；基本面方面，供应方面，云南地区原生冶炼厂按计划开始检修，同时江西因环保停产的炼厂暂未复产，再生铅厂周度开工率也出现回落；现货成交方面，原生铅临近年关部分持货商报价不多，冶炼厂报价贴水持稳，下游对后市普遍有看跌情绪，现货市场散单成交寥寥，再生铅市场价格稳中有降，再生炼企反映下游入市询价积极性低，再生交投氛围不佳，午间成交寥寥，废旧电瓶部分炼企因节前备库需求，上调废电瓶采购价，积极收货，废电瓶回收商货量尚可，多择高出货为主，废电瓶价格或仍稳中偏强震荡；交易策略方面，国内消费明显走弱，但是出口订单、海外强势的交割走势、强势的废旧电瓶价格等对沪铅也带来一定的支撑，使得价格走势较为波折，预计沪铅仍将维持宽幅震荡，日内逢高沽空为主（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
贵金属
受避险情绪影响，昨日贵金属走势略有分歧。伦敦金一度上冲至1850一线，创出近期新高，最终收涨；伦敦银则出现回落，跌至24一线下方。美元指数回升站回104上方；国债收益率则出现回落。
数据方面，美国12月Markit制造业PMI终值录得46.2，为2020年5月以来新低；德国12月CPI月率初值录得-0.8%，为2020年11月以来新低；环比降1.2%创八年来最大跌幅，同比增速超预期放缓至9.6%。英国12月制造业PMI录得45.3，为2020年5月以来新低。经济数据下滑令市场对未来全球经济进入衰退表示担忧。
欧央行方面，欧洲央行管委Kazaks称，预计未来两次会议将大幅加息，未来加息的规模可能会更小。
从技术面上看，黄金走势较强，处于震荡上行的状态，白银则保持震荡。这主要是因为黄金避险属性较强，市场对经济的担忧给黄金提供了动力，而商品属性较强的白银则受到了一定的抑制，这也是昨日产生分歧的原因。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
沥青
【行情复盘】
BU06夜盘收3830点（-1.44%）。
【重要资讯】
现货方面，昨日沥青现货维持稳中偏强运行，但是高价资源成交放缓，市场整体刚需有所下降，炼厂多执行合同为主，新签合同有限，部分高价合同多为投机套利为主。（隆众）。当前山东沥青现货3420-3700，华东地区3800-3950，华南地区3850-4420。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+372至7693元/吨，0#柴油+80至7173元/吨。
【交易策略】
年底供应端环比迅速下降，现货资源偏紧，支撑价格强势。年底油价较前期大幅上行，国内成品油跟涨有限，沥青持续推涨但对炼厂利润贡献有限，整体仍处于微亏损状态，现货估值不高。当前现货端看涨心态相对强烈，盘面估值中性偏高，单纯从供需看上涨驱动有限，成本端原油预计高位震荡，对沥青仍有支撑，单边做空胜率一般，可配合低价现货库存布局远月空单。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
原油
【行情复盘】
原油结算价：WTI2302合约76.93跌3.33美元/桶或4.15%；Brent2303合约82.10跌3.81美元/桶或4.43%。SC2303涨11.6至572元/桶，夜盘跌12.4至559.6元/桶。Brent首次行价差0美金/桶
【重要资讯】
供需方面，市场消息称2023年我国第一批成品油出口配额于近日下发，共计1899万吨，同比上涨46.08%。其中，中石油596万吨，同比上涨41.57%；中石化741万吨，同比上涨71.39%；中海油176万吨，同比上涨49.15%；中化193万吨，同比上涨9.04%；浙江石化167万吨，同比上涨24.63%；中国兵器20万吨，同比上涨33.33%,；中航油6万吨，同比上涨50.00%。2022年1-11月成品油累计出口量约为2806.97万吨，净出口量约为2718.88万吨，出口配额完成率为72.99%。12月我国成品油出口计划量在672万吨，若能完成则22年我国成品油出口配额完成率达到91%。
宏观方面，国际货币基金组织预计世界三分之一的经济将进入衰退，IMF目前预计，2023年全球经济增长率为2.7%，低于2022年的3.2%。标普全球/CIPS英国12月PMI终值从11月的46.5降至45.3，扣除2020年新冠疫情疫情头两个月，这是2009年5月以来的最低值。
【交易策略】
宏观预期转弱，隔夜油价大幅下跌，近月月差再度跌回平水结构。短期原油供需相对宽松，因国内疫情冲击下终端需求难有起色，而宏观方面围绕23年衰退的可能性预期多有反复，油价宽幅震荡。中长期油价预计呈现前低后高格局，Brent运行区间参考75-90美金/桶。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【行情复盘】
FU05合约夜盘收2648点（-2.93%）。LU03合约夜盘收3968点（-3.31%）。新加坡纸货市场，低硫Dec/Jan月差11.50至10.90美金/吨，高硫月差83.50至2.18美金/吨。LU03/02内外价差22.3美金/吨，FU05/04内外价差16.8美金/吨。
【重要资讯】
隆众报道：亚洲燃料油市场，市场供应充足，新加坡港口需求较低。2022年12月下半月，柴油利润暴跌，导致含硫量0.5%低硫燃料油炼制利润处于逾两年低点水平。俄罗斯燃料油持续大量的流入亚洲市场，高硫燃料油炼制利润也处于较低水平。科威特的新的Al-Zour炼厂产量将提高，俄罗斯燃料油将继续涌入亚洲地区，预计2023年亚洲燃料油市场供应将过剩。
数据显示，2022年新加坡港口岸上燃料油库存平均每周2090万桶，2021年平均每周库存量2248万桶。2022年富查伊拉工业区的燃料油每周平均库存1147万桶，2021年平均每周1026万桶。
新加坡现货市场，摩科瑞公司销售给维多公司2万吨180cst高硫燃料油，每吨比新加坡报价低80美分。
托克公司销售给给贡沃尔公司4万吨含硫量0.5%船用燃料油，每吨比新加坡报价高100美元。
新加坡180-cst燃料油评估价每吨395.24美元；380-cst燃料油评估价每吨378.74美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨607.44美元。
【交易策略】
燃料油单边跟随原油震荡。亚洲高硫燃料油供应端继续承压同时无季节性需求，现货窗口买入进料需求减弱，自身向上驱动不强，高硫裂解短期内维持低位波动，逢高看空，中期在23年二季度初预计随着俄罗斯成品油制裁正式实施下高硫产量供应减少而逐步回归。低硫端船加油需求疲弱，波罗的海干散货运价指数1月3日下降至十年新低，给低硫以下行压力；但低库存和冬季季节性发电需求仍有稳定支撑，供应端汽油裂解增强，地区内低硫产量短期内收紧，短期内低硫裂解仍有支撑；中期随着天然气库存消耗，“气转油”需求博弈预计在冬季末期再次推升低硫油品价格。高低硫价差在高低硫库存现实压力下短期内仍维持高位震荡，但在低硫冬季需求稳定但驱动不强下，短期内预计进一步上行空间有限。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【前日复盘】
期货市场：小幅震荡。SP主力05合约报收6838点，上涨+2点或+0.3%。
现货木浆市场：河南大河集团旗下白云杨木浆湿浆排产稳定，本月暂无调整，厂家漂白化学阔叶浆湿浆含税出厂报价6000元/吨。江浙沪地区进口阔叶浆市场可外售货源不多，盘面高位整理。据闻市场含税参考报价：金鱼鹦鹉6500元/吨，其余等级6400元/吨。（卓创资讯）
现货文化用纸：山东泉润纸业新闻纸价格持稳运行。目前47g/48g新闻纸出厂含税现金参考报价4900元/吨。双胶纸价格整理，一单一议。目前48-90g混浆双胶纸出厂现金含税参考报价5300元/吨，原浆双胶纸5600元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引中国质量新闻网消息：近日，辽宁省丹东市市场监管局通报2022年电水壶、瓦楞纸箱等13种产品质量监督抽查情况。本次抽查8批次瓦楞纸箱产品，经检验，所检样品均符合标准要求，合格率100%。本次监督抽查依据GB/T6543-2008《运输包装用单瓦楞纸箱和双瓦楞纸箱》等国家标准及相关要求，对瓦楞纸箱的抗压强度、质量与结构、尺寸与偏差、厚度等4个项目进行了检验。
【交易策略】
2022年11月，美国流通货币量报收2.29万亿美元，同比增发+3.5%，自2021年2月至今连续第21个月涨幅收窄。2022年12月，美国标普500指数报收3912点，同比下滑-16.3%，前值为-16.1%。SP05合约宜观望，关注6540点前期高位处的支撑。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【前日复盘】
RU相关：RU主力05合约报收13075点，上涨+5点或+0.04%；日本JRU主力05合约报收221.8点，上涨+4.3点或+1.98%。截至前日12时，云南WF报收12150-12300元/吨，产地标二报收10200-10350元/吨，泰国烟片报收14200-14400元/吨，越南3L报收11500-11600元/吨。
NR相关：NR主力03合约报收9815点，下跌-10点或-0.10%；新加坡TF主力03合约报收135.3点，上涨+3.0点或+2.27%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格上涨25-45美元/吨。烟片胶船货报收1550-1600美元/吨，泰标现货或近港船货报收1420-1430美元/吨，马标现货或近港船货报收1410-1420美元/吨，泰混现货或近港船货报收1410-1420美元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价10550-10650元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价9900元/吨。华东丁二烯报价7500-7600元/吨。
【重要资讯】
援引马来西亚橡胶局（MRB）消息：马来西亚橡胶局（MRB）宣布，已启动2022年12月针对半岛、沙巴州和砂拉越州小农的橡胶生产津贴（IPG）。当局在一份声明中表示，12月份半岛、沙巴和砂拉越杯胶（干胶含量50%）的农场交货平均价格分别为每公斤2.30令吉、1.95令吉和2.00令吉。半岛杯胶和乳胶的补贴为每公斤20仙（50%干胶含量）和每公斤40仙（100%干胶含量）。与此同时，沙巴州杯胶和乳胶的补贴为每公斤55仙（50%干胶含量）和每公斤1.10令吉（100%干胶含量），砂拉越州杯胶和乳胶的补贴为每公斤50仙（50%干胶含量）和每公斤1.00令吉（100%干胶含量）。小农户可以根据2022年12月的产量，在2023年1月1日至31日之间提出IPG索赔申请。从2019年1月开始，当SMR20 FOB的月平均价格为6.1令吉/公斤或者农场交货价格为2.5令吉/公斤甚至更低时，IPG将启动。对于乳胶（100%干胶含量），它会在杯胶被激活时激活，价格为0.9令吉/公斤。
【交易策略】
10月至12月，厄尔尼诺指数报收-0.9℃，拉尼娜现象已持续16个月。截至2022年12月中旬，日本JRU烟片交割库存累库+381吨报收5004吨，其中入库+850吨，出库-469吨。2022年12月，美国标普500指数报收3912点，同比下滑-16.3%，前值为-16.1%。RU05合约在手多单宜在12975点前期低位处设置止损；NR03关注9870点近日高位处的压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【行情复盘】
昨日塑料震荡上涨，L2305收于8202点，上涨0.53%或43点，夜盘L2305收于8178点，下跌0.29%或24点。
【现货市场】
昨日华东市场LLDPE国产货现货主流价格8180元/吨，稳定；华北市场LLDPE国产货现货主流价格8300元/吨，稳定；华南市场LLDPE国产货现货主流价格8500元/吨，跌50元/吨；华东市场LLDPE进口货主流价格8550元/吨，涨150元/吨。
【重要资讯】
昨日库存修正至64.5万吨，今日主要生产商库存水平在61万吨，较前一工作日去库3.5万吨，降幅在5.43%，去年同期库存大致71万吨。
昨日PE检修比例7.4%，环比上升0.2个百分点。
【交易策略】
开工相对高位，进口利润较好，美金成交较好。一季度PE有200万吨以上的新增产能投放，下游开工也在边际下降，现实压力在累积，但近端去库较快，短期价格震荡。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【交易策略】
核心观点：临近年底，随着甲醇现货价格跌至相对低位，市场情绪整体持续改善，一方面，下游需求略有释放，市场预期多套MTO1月份重启，同时贸易商采购积极性有所提升，支撑厂家价格整体企稳；另一方面，随着西北厂家竞拍价格不断下跌，而原料煤价格跌幅缓慢，煤制甲醇亏损不断扩大，北线主流厂家亏损超过350元/吨，榆林主流厂家亏损超过450元/吨，部分厂家已经停车检修，虽然鲲鹏60万吨新增装置开始外卖，但整体供应略有缩减，同时中东地区开工率一般，加上MTO多套停车，进口到港有限，港口库存窄幅下滑，市场整齐预期向好，但西北厂家库存偏高，甲醇上涨空间预计涨幅受限，重点关注宏观层面带来的现实端改善。今日，内蒙北线主流厂家竞拍价格2000元/吨，荣信竞拍1万吨，成交价格在2060元/吨，环比大涨130元/吨。近期，随着内蒙久泰装置故障停产，整体供应略有减量，其他主流厂家降价后，销售持续改善，同时下游有补库需求，竞拍价格连续上涨为主。不过，午后，厂家继续提价竞拍，全部流拍为主，企业库存仍旧偏高，进一步上涨空间有限。陕北地区，区内主流企业竞拍起拍价格2000元/吨，榆林兖矿竞拍5000吨，部分成交价格2020元/吨，少量流拍。下游部分企业补库，企业提价出货受阻，区内生产企业正常生产，价格整体延续上涨态势。今日，鲁北下游主力企业招标价格2400-2430元/吨，较节前大涨100元/吨，终端下游适量采购，随着西北厂家挺价销售，招标价格环比大幅上涨。鲁南地区甲醇现货市场价格跟涨为主，当地生产企业报价涨至2400元/吨，较节前上涨70-80元/吨。太仓地区，午后期货继续上探，市场基差暂稳，贸易商逢高出货，现货报盘2715-2720元/吨附近，基差+40元/吨；1月下平水至+10元/吨，2月基差+10元/吨。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【期货市场】
夜盘，期货震荡为主，最终报收2661（+7/+0.26%）。
【现货市场】
生产地，内蒙南线报价2000元/吨，北线报价2060元/吨。关中地区报价2100元/吨，陕北地区报价2020元/吨，山西地区报价2130元/吨，河南地区报价2420元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2430元/吨，鲁北报价2400元/吨，河北地区报价2240元/吨。
西南地区，川渝地区市场报价2350元/吨，云贵报价2350元/吨。
港口，太仓市场报价2700元/吨，宁波报价2780元/吨，广州报价2620元/吨。
【重要资讯】
本周（20230103），西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计73000吨（7.30万吨），较上一统计日增加14000吨（1.40万吨），环比+23.73%。
银河期货
尿素
【交易策略】
核心观点：节假日至今，国内交割区尿素现货价格整体延续涨势，局部地区涨幅扩大至40-50元/吨，部分地区涨幅在10-20元/吨，企业新收单持续向好，市场氛围继续改善。一方面，临近年底，块煤价格坚挺上涨，固定床装置利润被压缩，部分装置停产，同时西南气头企业开始陆续检修，整体日产维持在14.5万吨附近，厂家报价整体延续涨势。另一方面，进入1月份，部分下游有补库需求，复合肥厂刚需采购，支撑交割区尿素价格整体平稳运行。不过临近年底，下游整体需求进入季节性淡季，工业企业开工率持续下滑，节前终端补库需求难以支撑尿素价格大幅上涨。供应方面，晋城无烟块煤价格坚挺上涨，6800K小块出厂价2040-2090元/吨，榆林沫煤价格弱稳，5800大卡含税出厂价1130-1180元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1280-1330元/吨，尿素现货价格涨幅扩大，固定床工艺生产利润120元/吨；水煤浆工艺生产利润462元/吨，气流床工艺利润780元/吨附近，生产利润尚佳，煤头企业开工率高位运行，不过近期西南地区气头装置开始季节性检修，整体供应偏稳，尿素日均产量在14.5万吨附近。西北地区内蒙、新疆疫情管控放开，仓储物流逐渐宽松，疆内铁路外运畅通，企业高库存局面将得到缓解。出口方面，印度招标或将继续推迟，出口市场情绪暂时降温，关注招标动态。需求方面，临近年底，下游企业开工率开始季节性回落，整体需求较前期有所减少，仅有东北地区需求尚可。库存方面，物流缓解，企业销售顺利，本周企业库存继续减少2.95万吨左右。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【期货市场】
期货盘面震荡上涨，最终报收2571（+45/+1.78%）。
【现货市场】
尿素现货价格延续涨势，河南中小颗粒报2640-2660元/吨，山东中小颗粒报2620-2690元/吨，河北中小颗粒报2660-2670元/吨，山西中小颗粒报2600-2610元/吨，安徽中小颗粒报2760-2780元/吨，新疆中小颗粒报2380-2450元/吨。
【重要资讯】
截止2022年12月29日(第52周），中国尿素港口样本库存量：18.3万吨，环比增加6.2万吨，环比涨幅51.24%。本周期部分货源集港，主要是烟台港、黄骅港小颗粒货源集港，其余港口未见明显变化，港口库存量由降转升。
银河期货
煤炭
【交易策略】
核心观点：元旦至今，神华坑口神优系列外购价格继续下调40-60元/吨，坑口情绪进一步走弱，而港口煤价基本跌势限价区间，近期跌幅放缓，部分煤种止跌企稳，一方面，随着产能释放加快，虽然疫情反复影响局部地区产量，但鄂市与榆林地区日产均在同期高位水平，而需求相对疲软，坑口拉运车辆稀少，同时多数煤矿下调出矿价促销，坑口价上涨时间进一步被压缩,坑口地区5500K价格在950元/吨附近；另一方面，终端电厂库存高位去库，日耗虽季节性回升，但长协充裕，去库速度偏慢，市场煤采购量稀少，同时临近年底，大部分参与者开始低价出货，港口价继续承压小幅下行，5500K港口平仓价降至1200元/吨以下。关注本轮冷空气降温幅度。今日，主产地坑口价整体弱稳为主，榆林煤矿陆续进入停产状态，有煤矿将于农历腊月十八放假；整体产量有所缩减，中长协客户维持拉运，市场需求相对低位，坑口供需双弱，区域内煤价整体维稳，5800K坑口价1150元/吨附近；内蒙地区在产煤矿生产基本恢复正常，但煤矿产量整体处于低位，下游观望情绪较浓，拉运意愿较低，区域内煤矿出货不畅，整体偏弱运行，鄂市5500K坑口价跌至940元/吨；晋北地区部分煤矿恢复生产，下游采购积极性不高，整体销售情况一般，有煤矿称库存积累有所增多，晋北5500K坑口价跌至1035元/吨。需求方面，电厂库存多处于安全范围，湖北地区某电厂表示库存水平低于15天，由于23年长协未签订完毕，可能1月份需要少量采购市场，5500大卡市场报价降至1180-1200元/吨。库存方面，大秦线日均运量125万吨，呼局批车数维持在27列，港口调入基本平衡在130万吨，库存增加至2190万吨附近。电厂日耗继续季节性回升，去库为主，重点电库存9700万吨附近。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【现货市场】
3日，港口市场5500大卡市场报价1200-1220元/吨，5000大卡市场报价1040-1060元/吨，4500大卡市场报价920-940元/吨。陕西烟末6000大卡价格1180-1230元/吨，5800大卡价格1140-1190元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格960-1000元/吨，5000大卡价格800-850元/吨，4500大卡价格670-720元/吨。山西非电企业用煤5500大卡价格1010-1060元/吨，5000大卡价格910-960元/吨，4500大卡价格790-840元/吨。
【重要资讯】
发展改革委会同有关部门和地区坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，充分发挥煤电油气运保障工作部际协调机制作用，在确保安全的前提下全力推动扩能增产增供今年1-11月份，全国原煤产量40.9亿吨，较2021年增产3.6亿吨、增长9.7%。
银河期货
PVC
【行情复盘】
昨日PVC上涨，V2305收于6325点，上涨0.99%或62点，夜盘V2305收于6300点，下跌0.40%或25点。
【现货市场】
受节日影响，市场需求清淡，早盘询盘偏少，市场一口价多维持高位，盘面递盘价较低，临近中午市场在股指大盘带动下，大宗商品价格全面上涨，然现货成交疲软，市场成交价格提振有限，华东地区电石法五型成交价格重心在6160-6250区间，乙烯法暂维持僵持，预售远期货源为主，现货询盘不多，市场成交一单一谈。
【交易策略】
PVC库存整体高位波动，库存压力仍大，开工回升，需求走弱，加上新装置投产，短期价格偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
PTA
【行情复盘】
昨日PTA2305期货主力合约日盘收于5530(-10/-0.18%)，夜盘收于5510(-24/-0.36%)。现货方面主港基差05+35，PX估价964美元/吨，较节前上涨13美元/吨。
【重要资讯】
1广东石化300万吨/年连续重整装置已于2022年12月31日投产运行，目前预计本周下半周左右出产品，其260万吨PX装置预计1月中左右出产品。
2桐昆嘉通250万吨PTA新装置一条125万吨装置满负荷运行，另一条125万吨已于上月底投料，目前已出合格品，负荷在7~8成，预计后期提满。逸盛新材料一套360万吨PTA装置于上一日晚间开始停车。英力士110万吨PTA装置计划今日重启，该装置11月下停车检修。
3江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成略偏下，直纺涤短产销清淡，平均23%。
【交易策略】
供应端桐昆嘉通250万吨pta新装置负荷计划提升，上游px新装置投产，下游聚酯开工下滑，织机加弹印染开工在工人到岗不足的影响下开工延续回落，PTA现货加工费压缩，价格上方压力较大。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
PP
【行情复盘】
昨日PP上涨，PP2305收于7865点，上涨0.51%或40点，夜盘PP2305收于7847点，下跌0.23%或18点。
【现货市场】
昨日华东现货市场拉丝主流价格在7800元/吨，较上周五涨50元/吨；华北市场主流价格在7800元/吨，较上周五持平；华南市场主流价格8000元/吨，较上周五涨30元/吨，美金市场收于950美元/吨，较上周五持平。
【重要资讯】
昨日库存修正至64.5万吨，今日主要生产商库存水平在61万吨，较前一工作日去库3.5万吨，降幅在5.43%，去年同期库存大致71万吨。
昨日PP检修比例8.5%，环比下降1.9个百分点。
【交易策略】
开工相对高位，进口利润较好，美金成交较好。一季度PP有200万吨以上的新增产能投放，下游开工也在边际下降，现实压力在累积，但近端去库较快，短期价格震荡。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
PF
【行情复盘】
昨日PF2302主力合约日盘收于7226（-6/-0.08%），夜盘收于7214(-12/-0.17%)。现货方面价格稳定，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7100-7200元/吨，福建主流7200-7250元/吨附近，山东、河北主流7200-7300元/吨送到。
【重要资讯】
江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成略偏下，直纺涤短产销清淡，平均23%。
【交易策略】
疫情影响近期纺纱厂开机率下滑，部分纺企放假，短纤产销维持弱势，开工稳定，供需走弱下短纤加工费预计维持偏低水平。(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
MEG
【行情复盘】
昨日EG2305期货主力合约日盘收于4207(+17/+0.41%)，夜盘收于4200(-7/-0.17%），现货方面上午MEG现货基差05合约贴水130-140元/吨附近，2月下期货基差在05合约贴水60-70元/吨附近。
【重要资讯】
安徽一套30万吨/年的合成气制MEG装置计划近日重启，该装置前期于11月下旬停车。
【交易策略】
国内部分EO/EG联产装置回切EG，新装置方面盛虹炼化另一套乙二醇装置以及海南炼化共180万吨乙二醇新装置计划年后投产，乙二醇供应预期上升。需求方面，下游聚酯开工率季节性回落，港口库存回升。中期来看，供需走弱的预期下仍有累库压力，乙二醇价格仍将承压。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
EB
【行情复盘】
昨日EB2302期货主力合约日盘收于8531(+76/+0.9%)，夜盘收于8566（+36/+0.41%）。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8400元/吨，环比上涨75元/吨，华东纯苯现货均价6825元/吨，环比上涨165元/吨。
【重要资讯】
据隆众资讯统计截至2023年1月3日，江苏纯苯港口样本库存总量23.19万吨，较上期库存20.29万吨上升2.9万吨，环比上升14.3%;较去年同期库存17.04万吨增加6.15万吨，同比上升36.1%。江苏苯乙烯港口样本库存总量10.8万吨，较上期(20221226)增0.52万吨。商品量库存在7.7万吨，较上期(20221226)增0.1万吨。
【交易策略】
纯苯港口库存继续上升，苯乙烯非一体装置利润回升至盈亏平衡线以上，连云港石化60万吨/年苯乙烯装置12月中旬附近完成装置验收工作，12月28日附近投料试车，于2023年1月2日产出合格产品，计划5日可以出厂。下游硬胶产品利润压缩，成品库存偏高，开工整体稳定，外盘苯乙烯和纯苯价格上涨，远月苯乙烯内外盘价差扩大，苯乙烯港口库存偏低，短期价格震荡偏强。（以上观点仅供参，不做入市依据）
银河期货
液化气
【行情复盘】
PG02夜盘收4307点（-0.32%）。
【重要资讯】
隆众资讯报道：昨日华南主营炼厂推涨，局部码头跟涨，节后补货氛围尚可。但成本面下行，且临近春节假期需求预期不佳，续涨动力不足，预计今日价格回稳面大。华东市场价格稳中偏强，上游炼厂出货无忧。节后下游入市补货，市场产销气氛好转，预计今日华东市场价格延续稳中上行走势。山东民用气市场成交氛围温和，厂家多数产销无压，预计今日民用气市场延续稳中上行趋势。昨日醚后市场交投氛围有所转淡，部分厂家出货不畅，但区内高低价差明显，预计今日醚后市场低位稳中上行，部分高位让利回调。
价格方面，华南液化气-40至5365，山东民用气+250至5150，山东醚后+600至6340，华东液化气-15至4843。
【交易策略】
现货市场在元旦节后表现强势，03合约前仓单数量依旧不低，盘面预计大幅贴水现货运行，整体表现为震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）