刚刚获奖的蔚来，一边爬升产能、一边加大自研投入

作者：42号车库

11 月 10 日，蔚来发生了两件事。

先是在北京时间凌晨，蔚来斩获了由德国著名汽车杂志《AUTO BILD》评选的 2022 年度「金方向盘」奖。第二件事则是北京时间傍晚 6 点，蔚来召开了 2022 Q3 财报电话会议，在财报电话会议上李斌回应了 ET5(配置|询价) 的产能问题，也透露了蔚来自研芯片的信息。

产能、毛利和新产品

不管是月初的交付报道，还是蔚来出海斩获大奖，评论区总能见到，诸如「发布了那么多新车，交付却还在一万大关徘徊」的类似评论。

一个客观事实是，在新势力三强中，蔚来的产品是最多的，几乎做到了中大型 SUV 市场上细分产品全覆盖。随着价格更低的 ET5 开始交付，蔚来的交付数据理应更上一层楼才对，但因何事让蔚来陷入交付漩涡，我们理性地捋一捋。

疫情影响产能

在昨天下午 6 点的财报电话会议上，李斌称 ET5 的订单不是问题，但是整体的交付量确实比预期要少了几千台。这背后的影响因素是多方面的，有的是供应链问题，有的是疫情导致的。

ET5 是在蔚来最新的 EDS 工厂生产的，该工厂紧邻二期工厂，同时这也是一座自动化程度非常高的工厂，仅需 30 人就能支持整个工厂的运行。但是副车架出现了供应问题，拖慢了整体交付节奏，但是该问题在 11 月已经得到了解决。

另外一点原因则是上个月合肥遭受了疫情的冲击，当时许多媒体爆料称蔚来工厂已经停工，两次停工总计达 10 余天之久。李斌也亲口透露过，在疫情之后，蔚来已经有近两千人睡在工厂，夜以继日地保生产交付。

但是供应链问题现在已经得到了解决，并且会增加一条 ET5 的产线，11 月底，蔚来的产能就能爬上来，下个月的交付是能够达到预期的。

而关于 ET5 的订单需求这里可以多提一句，去年秦力洪曾称 ET5 对标的是宝马 3 系，同时表示在产能稳定后，他们对 ET5 的销量预期是单月破万。另外李斌称，特斯拉降价目前对蔚来没什么影响，因为蔚来 ES6/CE6 与 Model Y 还是存在较大价差的，并不在一个区间内。

剑指 4.8 万台

在 Q3 财报电话会议上，蔚来也给出了今年最后一季度的销量指引——4.3—4.8 万台。

除去已经过去的十月 10,056 台的销量，在剩下的两个月里，蔚来共计需要交付 3.3—3.8 万台车，才能达到目标。

这就意味着，蔚来需要在疫情这种不确定因素的影响下，保证供应链的运作，快速消化 ET5 的订单。

赚不到钱

说完了卖车，再来聊聊赚钱的事儿。

先来两组数据，目前蔚来单车利润率为 16.4%、总毛利率 13.3%，研发支出 29.45 亿元，同比增长 146.8 %。

在李斌看来，单车毛利率和研发成本是挂钩的，因为许多方面的投入，最终目的就是为了拉高毛利，锂离子原材料在这里面尤为突出。

李斌称，今年的毛利率的最大挑战来自电池价格，因为蔚来车系的电池容量是比较大的，而酸锂价格处于高位，达到了 60 万的单价，所以影响了几个点的毛利。

李斌还提到，碳酸锂每吨每 10 万价格的浮动，大概影响两个点的毛利。也就是说，当单价从 60 万回落到 40 万时，就能让蔚来单车提高 4 个点的毛利率。

蔚来 Q3 花的钱尤其多，近 30 亿。这主要是因为盘子在变大，投入的成本自然就变高了。在本次电话会议上，李斌直接挑明，蔚来目前正在研发 AD 芯片，这其中的主要原因有两个，一是根据软件来定制芯片，一是能够提高效率，而是能够提高毛利率。

另外则是锂离子电池与新品牌。

最近蔚来代号为「阿尔卑斯」的新品牌消息不断，先是用户拍到了相关车型上路实测，紧接着地平线余凯自宣地平线将向蔚来新品牌供应芯片。

李斌对新品牌的期望只有一个，那就是做大众市场、成爆款。垂直整合对于新品牌的意义无需多言，强大的垂直整合能力，对于长期实现 25—30% 的单车毛利率目标是非常重要的。

而其他的投入则包括了手机与蔚来基建等等。

关于未来持续投入的问题，李斌称明年这些新业务的研发投入差不多会在 30—40 亿人民币的规模，差不多每季度 10 个亿。

明年的蔚来更值得期待

眼看又到了年底作总结和展望的时候了，在今年剩下的一个半月的时间，蔚来的首要任务是加足马力搞生产、保交付。

而明年蔚来的要做的事似乎也变得清晰起来，一来蔚来要依靠 ET5 去实现年交付 30 万台的目标，这意味着作为主销车型，ET5 的月交付得达到 1 万以上。二是持续地投入研发，包括蔚来 AD 智能驾驶、AD 计算芯片、新品牌的新车型等等。

另外，李斌还透露，明年上半年，蔚来将推出 5 款新车型。对于这 5 款车，我们也可以进行大胆的预测，除了已经犹抱琵琶半遮面的蔚来 EC7 以外，蔚来还极有可能推出换代的 866 车型，而 NT 2.0 平台下的 EC6，则极有可能是李斌口中的「总有一台车是（蔚来的）Model Y」。

所以，在研发、生产和新车落地都铆足劲儿向前跑的明年，蔚来或许会给我们带来惊喜。

下面我们再聊一下蔚来的全球化。

今年十月份才正式宣布进入欧洲的蔚来，在十一月就力压奔驰，在德国获得大奖，我认为蔚来给其他中国车企起到了排头兵的作用。同时，也给了其他计划进入欧洲的中国车企给予了一定的信心。

首先这释放了一个信号，在智能电动汽车蓬勃发展的当下，产品是无国界的。当欧洲媒体人提到蔚来时，都会提到，这是一家成立于 2014 年的中国车企的产品。

而德国人并没有因为它来自中国这个汽车工业后起之秀的国度，而感到消极，反而它们会对蔚来的产品报以极大的兴趣，同时会有相当一部分用户被创新的换电、智能语音 Nomi 或其他产品点所吸引。

一款好的产品，是能够打动用户的。

另外，我们回到李斌的观点，蔚来曾经下过豪言：让三强之一有蔚来一席之地。那么想要成为一家全球化的车企，就势必要直面 BBA 的竞争。

根据 IHS 数据显示，2022 年 1—8 月，全球新能源乘用车销量为 783 万台，其中中国新能源乘用车占38.6%的份额为第一大市场，欧洲市场份额为27.2%，为第二大市场。

而拿下「金色方向盘」奖就是蔚来在欧洲市场向 BBA 开的第一枪回响。

什么是「金方向盘」奖，含金量如何？

11 月 10 日凌晨，德国著名汽车杂志《AUTO BILD》公布了 2022 年度「金方向盘」（Das Goldene Lenkrad）奖评审获奖名单，蔚来 ET7(配置|询价) 摘得年度最佳中大型车桂冠，成为了首个斩获「金方向盘」奖的中国品牌车型。

「金方向盘」在国内知名度不算高，所以我们还是需要先理解一下，ET7 得的奖，含金量有多高。

含金量，得从两个角度来看，一是这个奖是否够重磅，二是竞争对手是否够给力。

「金方向盘」由德国《AUTO Bild》和《BILD am Sonntag》于 1976 年联合创办，距今已有 46 年的历史。该奖项每年举办一次，主办方呼吁读者以市售的 8 个类别共计超过 60 款车型进行投票，根据投票结果，8 个类别中各自诞生数款车型进入决赛，然后由一个独立的汽车专家评审团进行评选。

独立的汽车专家评审团会对杀入「决赛圈」的车辆进行多项测试，评审角度包括外观内饰、动力、操控以及舒适性等等。所以，这是一个全方位年度车「大横评」。

所以，历史悠久的金方向盘奖，以其极高的专业性和权威性，被外界称作「汽车界的奥斯卡」。对了，还有一个条件比奥斯卡评审更严格些，那就是参选的车辆必须在评审当年进入了德国市场，才具备资格竞选。

另外我们再来看看 ET7 的同组竞争对手都有哪些，它们分别是德国本土的奔驰 EQE、雪铁龙 C5 X、捷尼赛思 G80 和起亚 EV6 GT。

其中最有意思的两款车是奔驰 EQE 和起亚 EV6 GT，前者是德国本土老牌汽车厂商在电气化转型浪潮下的力作，而后者则出自现代 800V 纯电架构，并且在北美市场获得了一定的认可。