导语：与逼近年销10万辆的“蔚小理”相比，诸如零跑这样的第二梯队在销量和业绩上缺乏更多的资本故事可讲，因而背靠大华股份仍是其在最大的优势所在。但在朱江明辞去大华股份董事长、专心造车的背景下，零跑也注定需要学会走上自力更生的道路。
（文/潘昱辰 编辑/娄兵）在虎年春节来临之际，又一家造车新势力为图更多融资输血迈出全新的一步。
1月26日，证监会网站信息显示，已收到浙江零跑科技股份有限公司《境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）》审批材料。
实际上早在2021年10月，便有传言称零跑汽车正考虑在香港进行IPO，募资至少10亿美元（约合人民币64.5亿元），但官方很快回应称消息不实。但随着零跑向证监会递交境外IPO审批材料，这一传言似乎又成为了“遥遥领先的预言”。
零跑汽车成立于2015年，由国内著名安防公司大华股份董事长的朱江明创立。在品牌成立之初，由于缺少造车资质，零跑只能通过借用位于浙江金华的长江汽车工厂代工生产。随着2020年末长江汽车被法院裁定破产清算，零跑又通过100%入股福建新福达汽车获取造车资质。
启信宝数据显示，零跑汽车自成立以来共计进行6次融资，累计金额超过人民币115亿元。最近一次融资则来自去年7月，投资方包括中金资本、杭州市创投基金、中信建投和中信戴卡等，融资额达人民币45亿元。
从零跑历次融资的历程中可以看出，其投资人除包括红杉、兴证、中金等各路资本外，也包括了来自金华、杭州、合肥等地的国资，以及上海电气这样的国企。
对于零跑汽车而言，支撑其持续获得融资的根本，首先在于其标榜的核心技术掌握。零跑汽车表示，其在三电系统、智能网联等领域取得多项专利技术。特别是在辅助驾驶系统层面，零跑依托背后大华股份在人工智能、图像捕捉、AI芯片等方面的技术积累，掌握了自动驾驶硬件平台和算法，实现了感知、决策、执行层技术的自主化覆盖，并与其联合AI自动驾驶芯片。其后零跑还曾与一汽集团达成合作，共同推动电动车技术研发。
不过相较作为积累的技术，建立在汽车销量基础之上的业绩表现似乎更有说服力。2021年，零跑汽车全年累计交付新车4.49万辆，同比增长近300%，在造车新势力中仅次于小鹏、蔚来、理想、哪吒和威马。不过，零跑汽车的主要销量来自微小型车T03(配置|询价)，其销量占据全年总量的近九成。
目前，零跑汽车一共有三款车型在售。2017年，零跑汽车正式发布了首款双门轿跑零跑S01(配置|询价)。该车型于2019年6月正式上市，补贴后售价在11万-15万元之间。在品牌成立之初，朱江明曾期望零跑在2019年实现1万辆、2020年达到3万辆的目标。
然而零跑S01出师不算成功，官方数据显示，其2019年交付1000辆左右，仅完成预期目标的十分之一。而导致反馈不佳的根本原因则在于产品力，零跑S01除了仅360km的低续航里程外，其在电机、空调等各个零部件均被消费者发现存在质量问题，而先期被官方宣传提及的一些L2级辅助驾驶功能，也迟迟没有推送给消费者使用。2020年4月，部分S01车主在提车近一年后仍未等到官方空中升级（OTA）推送，并以公开信形式向零跑方面提出质疑。
对此零跑方面给出的回应是，OTA因条件不充分暂时未能推送，但整车符合国家质量标准。
直到第二款车型，即T03面世后，零跑的市场表现方才出现转机。该车型于2020年5月正式上市，续航达到400km，同样支持L2级辅助驾驶，补贴后售价为6.58万-7.58万元。是年市场环境虽然受到新冠肺炎疫情影响，但定位为城市小型代步车的T03却发挥不错，全年累计销量超过1万辆。作为对比，首款车型S01虽然补充上市续航超过400km的版本，可年销量仍只有1000辆出头。
不过，T03的定位注定其不能为公司带来太多营收和利润。此后，零跑汽车于2020年末上市首款SUV车型C11。作为品牌目前定位最高的车型，C11的续航里程达到600km、具备L3级智能驾驶的硬件基础，补贴后售价为15.98万-19.98万元之间。朱江明曾豪言，C11将是“半价的特斯拉Model Y”。
但由于零跑C11(配置|询价)交付时间较短，且遭遇去年芯片危机，全年仅交付4021辆，其中有2161辆于去年12月集中交付。不过据零跑官方透露，该车型已累计收到超过1.1万辆订单。
观察一下：
历经6-7年时间，造车新势力经过数轮洗牌，最终顺利完成持续新车量产的企业不足10家，且形成明显的阶梯分别。
在过去的2021年，以小鹏、蔚来、理想为首的头部造车新势力均取得了年销超过9万辆的跨越式发展。而往年交付基数较低的第二梯队们，虽然也取得了翻倍式增长，但与头部企业差距仍较为明显。
而根据零跑2022-2024年的产品规划，每年2-3款的节奏推出包括轿车、SUV、MPV等多款车型在内的新车，覆盖纯电动和增程式两种动力体系，力争达成2025年销售80万辆的目标。而要支撑新车与技术研发，充足的资金储备依然必不可少。
但由于成立时间短暂，新势力们距离盈利的临界点普遍遥远，仍不得不依托持续的融资输血存活。据统计，头部新势力“蔚小理”成立以来，累计融资总额均在人民币200亿元以上，相较之下，零跑汽车的115亿元融资额与之差距明显。
与逼近年销10万辆的“蔚小理”相比，诸如零跑这样的第二梯队在销量和业绩上缺乏更多的资本故事可讲，因而背靠大华股份仍是其在最大的优势所在。截至去年11月，大华股份对零跑持股比例为9.43%。但在朱江明于去年年底辞去大华股份董事长、专心造车的背景下，零跑也注定需要学会走上自力更生的道路。