长安汽车2022年净利润大涨119.52% “新能源+智能化+国际化”阶段性成果显著
财报显示，长安汽车2022年实现营收1212.53亿元，同比增长15.32%；归母净利润77.98亿元，同比增长119.52%。2022年，长安汽车实现了营业收入增幅高于销量增幅、归母净利润增幅高于营业收入增幅的可喜成绩。同时，长安汽车在今年也延续了这一增长态势。2023年一季度，长安汽车营业收入345.56亿元，归母净利润69.70亿元，同比增长53.65%。
在长安汽车5月8日举办的2022年度业绩说明会上，长安汽车总裁王俊坦言，过去的一年，极不平凡、极具挑战、极其艰难，长安汽车面对高温限电、“缺芯贵电”等多重挑战。
得益于长安汽车优化产品结构、持续推进降本，其产品盈利能力逐步提升，这夯实了长安汽车作为老牌自主品牌的“江湖地位”，也让资本看到了其向电动智能市场转型的信心与能力。“目前，汽车行业竞争加剧，马太效应凸显，行业所面临的风险与挑战是前所未有的，我们将直面挑战、攻坚克难。”王俊进一步表示。
阶段性成果显著
得益于产品的良好表现，长安汽车销量突破234.6万辆，同比增长2%，连续3年保持同比正增长，创5年新高。特别是自主板块增长势头强劲，表现大幅好于行业。
其中，长安系中国品牌汽车销售 187.5 万辆，同比增长 3.7%，长安系中国品牌乘用车销售138.2万辆，同比增长13.1%，连续5年增长；新能源销量 28.4 万辆，同比增长 160.5%；海外总销量突破24.9万辆，连续7年增长。
在销量上升的同时，长安汽车的产品效益不断改善，营业收入增幅高于销量增幅。同时，其归母净利润增幅高于营业收入。
2022年，收入增幅优于销量增幅10.34个百分点，毛利率已达20.49%，同比提升3.85个百分点。
“公司从研发开始就建立了完整的效益目标导向体系，关注产品周期效益，并通过平台化、模块化、规模化、关键零部件突破等手段，改善了电动产品的效益。”长安汽车董事、总会计师、董事会秘书张德勇解释道。
事实上，长安汽车近年来在研发投入上逐年增长，研发水平名列前茅。2022 年，长安汽车研发投入同比增长了17.63%，其中，新能源板块投入同比增长112%，软件、智能化板块投入同比增长 104%。申报专利4910件，平均每天13件以上，同比增长144%，其中，发明专利3548 件，同比增长195%。
自2017年以来，长安汽车启动“第三次创业”，先后发布“香格里拉计划”和“北斗天枢计划”，加速向智能低碳出行科技公司转型，按照“香格里拉计划”，到2025年，长安将基本实现全谱系产品的电气化。
在电动化领域，作为“香格里拉计划”重要的一步，长安汽车将打造三大新能源车专用平台，目前长安已经形成MPA、EPA、CHN三大平台架构，且均已实现车型上市交付。同时，公司发布了“长安氢燃料电池系统、长安智电iDD、长安原力电动”三大新能源动力技术，实现了动力系统“全面焕新”。
在智能化领域，行业首发量产行人自动紧急制动、远程智能泊车等 26 项技术，发布全新智能品牌——诸葛智能，为用户带来“诸葛交互、诸葛智驾、诸葛生态”三大核心体验，全力抢占产业智能化竞争的下半场，基于SDA架构，由“软件定义汽车”打造的CD701原型车亮相上海车展备受关注。
在业绩说明会上，长安汽车董事长朱华荣表示，到2025 年，长安系中国品牌将推出27款全新新能源产品，包括深蓝汽车S7等6款产品、阿维塔 E12 等4款产品、智电 iDD 全新紧凑型轿车、SUV等5款产品、长安启源序列A07等5 款产品和凯程智慧物流、电动皮卡等7款产品。
这也意味着，长安汽车将继续强化核心竞争力，扩大市场占有率，提升盈利能力，以技术回馈市场，积极推动公司实现高质量发展。
战略转型路径清晰
2022年对于汽车行业来说，注定是不平凡的一年。尽管受疫情散发频发、芯片结构性短缺、动力电池原材料价格高位运行、局部地缘政治冲突等诸多不利因素冲击，但在购置税减半等一系列稳增长、促消费政策的有效拉动下，中国汽车市场在逆境下整体复苏。
诚如王俊所说，“汽车行业竞争加剧，马太效应凸显，行业所面临的风险与挑战是前所未有的。”
这其中，自主品牌表现出了强大的韧性。中汽协数据显示，自去2022年4月自主品牌乘用车市场占有率首次跨过50%关口，达到57%后，9-12月，自主品牌市占率继续高歌猛进，连续四个月超过50%。
自主品牌的强势，背后是合资品牌的弱势。有业内人士分析认为，合资品牌之所以大面积掉队，主因还是没有做好电动化、智能化转型。
对于在今后的市场上如何取胜，朱华荣认为，只有产品好、技术强、规模大、产出快的头部企业才能在激烈的市场竞争中生存和发展。长安汽车提出了接下来清晰的战略思路：“新能源+智能化+国际化”齐发力。
值得一提的是，长安汽车正在加速国际化战略落地。朱华荣表示，全球汽车市场进入新能源增长期，预计2025年全球新能源的渗透率将达到16%，2030年将达33%以上。当前中国汽车产业在新能源、智能化领域已具备绝对的优势，随着中国品牌自身资源的改善，中国品牌也具备了在海外长远投资和发展的条件。
朱华荣认为，中国已经成为最大规模的新能源和智能网联汽车产销国，中国汽车公司“大航海时代”已经开启。预计到2030年，中国汽车公司全球市占率有望达到30%以上。未来十年，全球一定会诞生世界级中国品牌。
4月18日上海车展期间，长安汽车正式发布“海纳百川”计划，明确海外市场转型战略，2030年前公司将推出不少于60款全球产品，同时力争打造2款全球销量突破50万辆级的产品，打造不少于2款全球销量突破30万辆级的产品。
同时，长安汽车也提出了明确的KPI。到2025 年，长安汽车将力争实现集团销售350-400万辆，其中长安品牌销售280-300万辆。到 2030 年，力争实现集团销售 500 万辆，其中长安品牌销售400万辆，期间全力推进新能源渗透率提升及加快海外市场布局。
目前，基于对长安汽车稳健业绩的肯定和长期发展的信心，众多投资机构纷纷发布研报传递积极看好态度。
中金公司给出投资建议，自主盈利创下季度新高，自主板块步入稳定健康盈利阶段，维持跑赢行业评级和盈利预测不变。华西证券调研报告指出，看好长安汽车在全新产品周期下迎来盈利的快速释放，叠加高端电动化转型带来估值的重塑；平安证券表示，新能源转型速度较快，首次给出 2025年归母净利润预测值为 108.7 亿元，维持“推荐”评级。东吴证券调研指出，降本控费作用明显，自主油车盈利显著改善；展望未来：多品牌并驱加速新能源革命，全品牌向上突破；国泰君安也维持增持评级并点评，参考可比公司给予公司2023年21倍PE，上调目标价至15.54元（原为15.40元）。
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