全球资本之狼系列·(四)私募基金篇♚Ⅴ
五、凯雷
凯雷投资集团（Carlyle Group）是一家全球性的另类资产管理公司，成立于1987年，总部位于美国华盛顿。该公司专注于全球投资和资产管理，管理着包括企业私募股权、实物资产、全球市场策略和投资解决方案在内的多种资产类别。截止2018年3月31日，凯雷的资产管理规模达到2010亿美元，拥有324个投资基金。
凯雷的投资领域非常广泛，涉及行业包括航空、防务与政府服务、消费与零售、能源、金融服务、医疗健康、工业、房地产、科技与商务服务、电信与传媒、交通运输等。其投资策略主要是寻找具有高增长潜力且价值被低估的投资机会。
凯雷集团在中国的投资历史可以追溯到1998年，当时它在香港设立了代表处。2005年，凯雷在北京和上海设立了代表处，正式进入中国市场。自进入中国以来，凯雷已经投资了多家具有潜力的中国企业，并且与中国本地投资机构建立了合作关系。
凯雷集团的投资团队由全球各地的专业投资人才组成，他们具有深厚的行业经验、广泛的网络和资源，能够帮助被投资企业实现价值提升和业务拓展。
凯雷集团成立于1987年，由大卫·鲁宾斯坦（David M. Rubenstein）、威廉·康威（William E. Conway, Jr.）和丹尼尔·德安尼罗（Daniel A. D'Aniello）创立。最初的发起人是史蒂芬·诺里斯（Stephen Norris），他在担任Marriot收购兼并公司的税务负责人时发现了收购阿拉斯加爱斯基摩人的公司能够合理避税，这让他由此投身于私人股权投资业务。
在凯雷的初期，诺里斯独断机智，深知自己需要不屈不挠与极度聪明，并有良好的政界网络的人的帮助。他找到了大卫·鲁宾斯坦，而鲁宾斯坦也符合他的要求。这个起点奠定了凯雷的成功的基石。
然而，凯雷早期并不算成功。直到1989年，美国前国防部长弗兰克·卡路西（Frank Carlucci）加盟凯雷，这个公司才真正起飞。凯雷随后吸引了越来越多的政治和商业领袖加入，其中包括前国务卿、白宫预算主任等等。
凯雷集团的成功部分归功于其广泛的关系网和在华盛顿的影响力，尤其是在1990年代，它通过与政府的密切关系而获得了大量的投资机会。在很多情况下，凯雷的合伙人都有深厚的政府背景，这为公司在许多行业获得投资机会提供了极大的便利。
凯雷集团的建立是私人股权投资的兴起和政治与商业的紧密结合。这个过程充满了挑战和机遇，凯雷集团通过坚持和不断的学习，逐渐成为全球领先的私人股权投资公司之一。
凯雷集团的投资特点可以概括为以下几个方面：
全球化：凯雷的投资活动不局限于某个特定地区或行业，而是遍及全球。这使得公司能够利用各种投资机会，实现投资组合的多元化。
多样化：凯雷集团的投资涵盖了多个资产类别和行业，包括企业私募股权、实物资产、全球市场策略及投资解决方案等。这种多样性有助于降低投资风险，并提高回报潜力。
专业知识：凯雷集团在多个领域拥有深厚的行业知识和经验，能够为投资提供专业的指导和建议。这有助于公司在竞争激烈的市场中脱颖而出，发现并抓住投资机会。
长期视角：凯雷集团注重长期投资，倾向于与优质企业建立长期合作伙伴关系，并通过提供战略性建议和支持来帮助企业实现增长和价值创造。
高度定制化：凯雷集团根据每个投资者的特定需求和目标，为其提供高度定制化的投资策略和解决方案。这有助于满足不同投资者的需求，实现其投资目标。
严格的风险管理：凯雷集团在投资过程中实行严格的风险管理，通过深入尽职调查、风险评估和管理措施来降低投资风险，确保投资安全。
这些特点有助于公司在全球范围内发现并抓住投资机会，实现投资组合的多元化和优化，为投资者创造价值。
凯雷集团有许多著名的投资案例，其中一些经典的投资案例包括：
收购徐工集团：凯雷集团于2005年收购了徐工集团，这是其在中国的一个重大投资。然而，这笔交易在当时引起了争议，因为徐工集团是中国工程装备制造业的龙头企业，一些人担心外资收购会对中国的产业安全造成影响。
投资美国大众汽车：凯雷集团在2005年投资了美国大众汽车，购买了其20%的股份。此举使得凯雷集团成为大众汽车的最大股东之一，展现了其在汽车行业的投资实力。
收购吉博力：凯雷集团于2006年收购了瑞士吉博力公司（Geberit）的股份，该公司是全球领先的卫浴和管道系统制造商。这次收购进一步扩展了凯雷在欧洲的投资。
投资百胜餐饮集团：凯雷集团在2007年投资了百胜餐饮集团（YUM! Brands），购买了其33%的股份。百胜餐饮集团是全球最大的餐饮连锁企业之一，此举显示了凯雷集团在餐饮行业的投资兴趣。
收购安信龙集团：凯雷集团在2008年收购了安信龙集团（Warranty Group），这是一家全球领先的保险和金融服务提供商。这次收购进一步巩固了凯雷在全球保险和金融领域的投资地位。
这些经典的投资案例展示了凯雷集团在不同行业和地区的投资实力和成就。然而，需要注意的是，投资总是存在风险，这些案例的成功并不代表凯雷的所有投资都是成功的。
凯雷集团在风险控制方面采取了多种措施，以确保投资的安全和稳定回报：
尽职调查：凯雷集团在投资前进行全面的尽职调查，包括审查潜在投资对象的股东和管理层的声誉、公司规模和现金流产生的敏感性、业务部门和竞争风险、投资组合适合性、退出风险以及其他关键因素。尽职调查有助于识别潜在的风险，为投资决策提供重要依据。
数据应用：凯雷集团利用其全球投资组合的数据，通过专有数据定量分析纳入投资、运营和退出决策中。实时有效的数据有助于监控、测评项目投资期和投后的风险，从而做出及时的调整和应对。
风险评估：凯雷集团对每个资产管理项目进行全面的风险评估，根据凯雷整体的风险容忍度和风险观念来设置自身的投资和风险管理程序。投资团队通常通过与管理层的频繁接触以及收到财务和管理报告来密切监控投资组合公司的业绩。
风险管理程序：凯雷集团的风险管理程序包括明确每种资产类别的风险衡量方法、风险控制措施和容忍度，以及对投资决策的监督和反馈机制。程序的有效执行能够确保投资的安全性和回报的稳定性。
分散投资：凯雷集团的投资策略强调分散投资，通过投资于多个行业、地区和资产类别来降低单一项目的风险。这种策略有助于平衡投资组合，减少因某一领域或行业的波动而对整个投资造成过大影响的风险。