昨日夜盘国际油价持续下行！油价近期怎么看？
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格上涨2.42%。本周市场整体驱动因素不明显，价格底部反复博弈。5月份市场对地产需求的悲观预期再起，同时终端数据仍未好转，4月份地产新开工同比持续低位运行，基建和制造业投资边际放缓，下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。本轮黑色产业链价格从高位回落之后市场情绪面已经得多较多消化，当前下游钢材需求主导盘面价格走势，从高频数据来看粗钢表需边际走弱，5月份国内粗钢表需同比增加2.3%，而建材表需同比回落超4%，同时市场对建材的偏弱预期并未改变，而今年前4月净出口钢材的大幅增加在5、6月份环比会显著回落。从铁元素替代效应来看，近期废钢日耗和到货较快下滑，年初至今废钢日耗同比降幅13%，在当前下游需求难以承接高铁水背景下，废钢日耗降幅可能大于铁水降幅，因此当前铁矿供需紧平衡有望延续，进口铁矿港口库存并未进入累库周期，预计价格底部宽幅震荡。
【相关价格】
青岛港PB粉现货777（+2），折标准品819；超特粉现货650（+0），折标准品876；卡粉现货867（-5），折标准品821；最优交割品为PB粉，现货777（+2），折标准品819，主力合约基差108。
【重要资讯】
1、中国5月官方制造业PMI为48.8%，环比下降0.4个百分点；非制造业PMI为54.5%，下降1.9个百分点；综合PMI产出指数为52.9%，下降1.5个百分点。国家统计局指出，我国经济景气水平有所回落，恢复发展基础仍需巩固。
2、广州市人民政府办公厅发布关于印发2023年广州金融支持实体经济高质量发展行动方案的通知。方案提出，支持房地产市场平稳健康发展。用足用好“保交楼”专项借款、“保交楼”贷款支持计划等政策工具，做好“保交楼”有关工作，保持开发贷款和债券融资稳定，满足项目合理融资需求。
3、5月31日，全国主港铁矿石成交110.10万吨，环比增38.1%；237家主流贸易商建材成交13.71万吨，环比增7.3%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
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钢材
【交易策略】
昨日夜盘成材盘面开启反弹，钢联口径建筑钢材成交量为13.7万吨。昨日5月PMI数据公布，制造业PMI整体收缩，宏观环境依然承压。动力煤价格持续走跌。电炉亏损幅度加大，高炉有一定利润水平，预计本周电炉将会继续减产，高炉产量平稳高位，成材库存压力大。进入6月需求淡季，下游需求仍有较大压力。但成材内部需求出现分化，下游基建及制造业需求好于房建，热卷出口利润虽然持续下降，但仍有部分刚性需求.目前蒙煤通关再次突破千车，原料成本持续下挫，也为成材留出下行的空间，但行情受到市场预期的影响出现波动。预计短期仍然维持震荡走势，下方空间关注成本及利润支撑，若碳元素继续下挫，则钢材下方空间将会被打开。然而高温天气即将来临，也可能使得煤炭需求有所上升。目前盘面螺纹估值偏高，热卷估值中性。
单边：短期建议观望
套利：观望。
期权：观望。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹3480元（-30），北京地区3640（-10），上海地区热卷3740元（-10），天津地区热卷3610（-20）。
【重要资讯】
1、5月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为48.8%、54.5%和52.9%，低于上月0.4、1.9和1.5个百分点，我国经济景气水平有所回落，恢复发展基础仍需巩固。
2、中指研究院消息，2023年5月，百城新建住宅平均价格为16180元/平方米，环比止涨转跌，跌幅为0.01%；同比跌幅扩大至0.11%。百城二手住宅平均价格为15786元/平方米，受部分城市新增挂牌房源量持续攀升影响，需求端观望情绪渐浓，房价调整压力进一步加大，5月百城二手住宅价格环同比跌幅分别扩大至0.25%和1.52%。
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
昨夜煤焦盘面止跌反弹，动力煤现货市场价格继续下调。今日部分钢厂焦炭第十轮提降，50/80/100元。昨日炼焦煤价格偏弱运行，部分下调20-50元，主流大矿长协松动，有下跌预期，焦化成本有继续下移空间。昨日甘其毛都口安蒙煤通关突破1000车，蒙煤进口再次放量。目前煤焦供给无忧，动力煤价格近期不断走跌，焦煤/动力煤比值修复，跨界煤种重新回流炼焦煤，焦煤价格或将继续下移，国内成材需求淡季走弱，负反馈或持续。然而收到市场预期影响，煤焦盘面在下方反复震荡，短期煤焦跟随成材走势，表现弱于钢矿。后期需关注国内外宏观政策、动力煤市场、成材需求、铁水减产力度、海外煤走势、国内疫情等。
单边:短期可暂时观望
套利：观望
期权：观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1800元，测算港口现货焦炭仓单1935-1970.5元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1330元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1375元/吨左右。
【重要资讯】
1、5月31日，甘其毛都口岸蒙煤通关数824车，较5月30日增加262车:AGV195车较5月30日增加35车:总计1019车，再次突破千车水平。价格方面，蒙5原煤1125-1155元/吨日环比下调25元/吨。蒙5精煤1370-1400元/吨价格不变。蒙3精煤1330-1370元/吨，价格不变。
2、据央视报道，近日广州市出现持续高温天气，用电需求不断攀升。广州电网负荷今年首次在5月份突破2000万千瓦，同比增长22.42%。目前，广州供电局已启动高温橙色预警联动保障工作。
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价隔夜低开高走。宏观方面，近期重磅数据接连发布，制造业PMI作为经济的先行指标整体弱于预期，宏观氛围利空，原油价格大跌。产业方面，俄镍大量进口到货并于昨日在市面流通，现货升水下跌5300至850元/吨，而金川镍升水还在8500元/吨。5月底和6月进口量预期增长较快，LME库存继续减少，但伦镍价格破位下跌创出新低，受汇率贬值影响，沪镍反而相对偏强。短线宏观氛围转空，国内现货矛盾得以解决，多头缺乏上攻的基础，建议保持空头思路。
不锈钢走势偏震荡。近期公布的经济指标加重市场对经济前景的悲观情绪。产业方面，虽然现货冷轧偏紧，但月末商家出货意愿较强，同时钢厂分货量增加，下游表现一般，现货整体承压。社会库存最早本月就会开始累库，而钢厂厂库自2月开始已经在连续累库至今，钢厂虽然不愿低价出货，但库存压力较大，终将反制于生产。6月排产环比微增，但以目前的利润水平可能最终难以达产。短期价格走势震荡偏强，下有成本支撑，上有供应压力，需要一个契机打破僵持。若发生重大宏观风险事件或社会库存累库非常明显，钢厂被迫再次集中减产，将打破成本支撑，从当前震荡格局转为下跌趋势。建议在5月构筑的震荡区间内逢高抛空。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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铜
昨日伦铜价格震荡走势，宏观方面，美联储多位官员发出信号，6月会议或跳过一次加息，美联储6月维持利率不变的概率上升为73.6%，美元指数高位回落。基本面方面，LME铜库存下降550吨至99150吨，釜山仓库库存下降。昨日现货升水下滑至230-300元/吨，部分企业出于月末资金回笼需求低价出货，下游对后市持观望态度，加上上周大幅补库以后买货的需求比较少，现货市场拿货意愿低，主要是以消耗库存为主，现货市场成交一般。价格方面，美国加息预期放缓，美元指数高位回落。基本面海外库存小幅去库，国内现货强主要是废铜原因，如果价格出现反弹，废铜抛出将对现货市场构成冲击。图形上来看，铜价跌破66000以后形成新的阻力，预计本周铜价在62000-66000区间内波动。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
锌
昨夜锌价维持疲软，再度大幅下挫，ZN2307合约跌275元至18880元/吨，LME库存的持续增加，对锌价抑制明显；海外市场能源价格维持暴跌，欧洲及美国加息预期强化，对金属呈现利空影响，国内5月份制造业PMI指数报48.8，远低于市场预期；而产业方面，目前因亏损触发减产的规模仍较为有效，仍需进一步跟进；现货市场昨日仍有分化，上海地区询价氛围好转，但是佛山天津地区较为疲软，担心进口货源冲击；交易策略方面，目前锌供应端增加的担心仍未明显缓解，需求也暂未有明显改变，在检修明显增加前，预计锌价仍将维持弱势，但当前价位跌破万九之后继续追空的风险较大，建议观望（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铝
沪铝震荡走强，昨夜沪铝2307合约涨180元至18115元/吨；宏观方面，国内5月份制造业PMI指数持续回落，跌至48.8的位置；美国债务上限谈判基本达成一致；此外，交易员押注6月加息的概率进一步下调，维持不变的可能性上升至72%；产业目前利润进一步扩大，煤炭价格加速下跌，5500卡跌破800元/吨，预焙阳极6月下跌300元/吨；而供应方面，目前市场对云南复产规模仍存较大分歧，企业积极性较强，但当前降水量仍旧一般且多地出现高温天气；截至5月底，铝水转化率仍然维持高位，社会仓库入库数据维持低迷，库存维持去化，对现货流通标的减少的担忧提振了多头情绪，产业资金月间正套的操作也使得近月端价格坚挺；现货市场目前维持弱势，仅佛山地区因到货少挺价惜售，无锡、巩义在大BACK结构下抛售较为积极；交易策略方面，昨夜“空动力煤”的逻辑略有反弹，煤化工等多数企稳反弹，昨夜有色涨跌不一，产业基本面的驱动为主，铝供应端的修复预计在7月前尚不能形成实际上的压力，铝锭库存因铝水转化率偏高而维持紧张，现货属性短期带来较强的支撑，短期博弈仍然激烈，但是后市在供应增加需求转淡的大周期下，远月空单和月间正套头寸仍建议持有（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
锡
昨日沪锡价格高位回调，宏观方面，美联储多位官员发出信号，6月会议或跳过一次加息，美联储6月维持利率不变的概率上升为73.6%，美元指数高位回落。。锡精矿供应依然紧张，1-4月累计进口量为74171吨，累计同比-29.05%。不过精锡冶炼厂生产多数冶炼企业表示近期后续的生产依然维稳，不过也反馈国内锡矿和废锡等原料供应依然紧张，近期采购锡矿难度有所增加，个别冶炼企业也表示，后续将减少生产设备中电炉的运行数量，以应对当下原料供应紧缺的状态。消费端近几日锡价反弹以后，现货市场成交低迷。不过最近全球AI芯片龙头英伟达财报超出预期，美国费城半导体指数上涨，市场对下半年半导体需求恢复有预期。价格方面，锡基本面供需两弱，社会库存维持在高位，预计目前锡价震荡筑底,后续锡矿紧张会逐步传导到精锡，半导体消费下半年也将筑底回升，社会库存从垒库转向去库，锡价会迎来上涨行情。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
银河期货
铅
沪铅2307合约价格大跌90元至15110，供应端的快速增加，需求的乏力，交割月前的入库打压等共振导致铅价下挫；而现货市场成交冷清，即便是价格下跌也未能激发下游采购力度，废电瓶价格持稳，各地炼企受铅价走弱影响，调价意愿较低；库存截至5月29日，SMM五地社会库存总量至3.09万吨，较上周五减少约900吨。交易策略方面，铅价基本面偏差，弱势下行为主（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
贵金属
昨日，美元在高位震荡，10年美债收益率大幅下跌，贵金属获得喘息空间小幅反弹，收回了此前的部分失地。美国债务上限危机方面，当地时间晚间，美国众议院在程序性投票环节中批准议案进入议事辩论，为债务上限协议交由众议院全体表决扫清了道路，距离美国提高债务上限又近了一步，避险情绪回落使得美元上行动力暂时不足。数据方面，美国4月JOLTs职位空缺从3月份的974.5万增加到1010.3万，打破了预期的下降趋势，其中私营部门的职位空缺环比增加了43万，这一数据仍然指向美国就业市场具有韧性。但美联储方面，理事杰斐逊发言称在即将召开的会议上若保持美联储政策利率不变，不应被视为利率已达到本轮紧缩周期的峰值；哈克也表示我认为我们可以跳过一次加息，这将是一次跳过，而不是暂停加息。暂停加息意味着可能会维持利率一段时间，我不知道我们是否为此做好了准备。在和此前相比相对偏鸽的发言后，市场对美联储6月加息的定价从67%大幅下降至26%左右，使贵金属上方的压力减小，获得反弹机会。下一步关注今晚的初请和明晚的非农数据，或将为加息路径提供更多指引。
从技术面看，美元在高位横向整理，跌至5日均线之下;伦敦金反弹至5日和10日均线之上，MACD绿柱缩小，看空信号减弱，下方关注前低1931;伦敦银也站回5日和10日均线之上，且5日均线有上穿10日均线的迹象，下方关注前低22.9，上方关注22日高点23.9。沪金反弹至所有均线之上，下方支撑450附近的支撑，上方关注前高453.9;沪银MACD绿柱持续缩小，同样看空信号减弱，下方关注10日均线，上方关注5540。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI2307合约68.09跌1.37美元/桶或1.97%；Brent2307合约72.66跌0.88美元/桶或1.20%。SC2307跌18.7至509.4元/桶，夜盘跌9.2至500.2元/桶。Brent首次行价差0.10美金/桶。
【重要资讯】
美国债务上限法案周三在众议院跨过关键的程序性障碍，为两党议员就该议案本身进行投票创造了条件。
包括副主席提名人杰斐逊在内的多位美联储官员暗示了对6月“跳过”一次加息的支持，这导致市场对将再次加息的预期迅速逆转。
路透调查显示，5月OPEC石油产量有所下降，此前沙特阿拉伯和OPEC+的一些产油国自愿减产以支持市场，但其他成员国增产限制了降幅。EIA数据显示，美国油田3月原油产量升至1,269.6万桶/日，为2020年3月以来的最高水平。美国原油和石油产品供应量上升至2,044.9万桶/日，为2022年11月以来最高。
API数据显示，上周美国原油库存、汽油库存和馏分油库存全面增加。截止5月26日当周，美国商业原油库存增加520万桶，汽油库存增加190万桶，馏分油库存增加180万桶。
【交易策略】
6月初事件性驱动较多，周末OPEC新一轮会议即将召开，政策面仍有一定不确定性，美国债务上限问题和加息预期影响市场避险情绪，油价呈现宽幅波动的局面。短期关注Brent在70-72美金/桶附近的支撑，下半年供需缺口未证伪的情况下，Brent参考70-80美金/桶区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU08夜盘收3632点（+0.17%）。
现货市场，5月31日山东沥青现货3630-3750，华东地区3600-3900，华南地区3680-3760。
成品油基准价：山东地炼92#汽油-4至8288元/吨，0#柴油-28至7060元/吨，山东3#B石油焦价格+0至2150元/吨。
【重要资讯】
国内沥青现货维持大稳为主，部分贸易商谨慎观望，采购积极性整体一般，部分多出自有合同。山东地区供应相对平稳，实际刚需仍显一般，月底部分到期合同出货，国际原油价格大幅下跌，沥青现货相对坚挺，个别炼厂短期仍未有复产预期；华东地区主力炼厂维持间歇性生产为主，部分转产或降产带动供应缩减，区内社会库套利货源报盘踊跃。（隆众）
【交易策略】
油价下行过程中，沥青期货价格随成本端下行，现货价格在原料偏紧的支撑性表现相对平稳，淡季中沥青自身供需驱动仍向下，但原料短缺问题难以真伪，沥青价格上下两难，BU2308参考3500-3800区间。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收2892（+0.21%）。LU08合约夜盘收3818（-0.18%）。新加坡纸货市场，低硫Jun/Jul月差8.5至8.0美金/吨，高硫Jun/Jul月差3.75至3.25美金/吨。LU08/07内外价差20美金/吨，FU09/08内外价差10.7美金/吨。
【重要资讯】
1.由于美元走强以及来自最大石油进口国中国的疲软数据引发需求担忧，周三油价下跌。
2.S&P Global Commodity Insights数据显示，截至5月29日的一周，富查伊拉贸易中心的燃料油库存增加844,000桶，至1,199.9万桶。
3.5月31日，新加坡交易窗口据报未达成高硫燃料油交易，也未达成超低硫燃料油交易。成品油端，未达成柴油交易，也未达成航煤交易。据报达成一笔石脑油交易，一笔汽油交易。
【交易策略】
燃料油单边跟随成本原油震荡。传统低硫供应地区出口持续低位下，中东AL-Zour表示第三套CDU将于6月投产的消息增加了供应担忧，打击低硫市场情绪。短期内的低硫暂时的低供应整体能满足当前较弱的下游低硫船燃需求。后期低硫裂解的支撑更多依赖即将到来的汽柴油需求旺季的支撑。高硫供应维持稳定下，市场驱动更多依赖需求端的驱动。中东的夏季高硫发电需求旺季保守预期维持至7月，承接和弥补南亚逐渐减弱的高硫需求。美国炼厂开工率维持在91%以上高位，进料需求预期上涨，中国炼厂原料需求短期内由于海关问题减弱，高硫基差小幅下行。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡，建议观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：弱势运行。SP主力09合约报收5118点，下跌-8点或-0.16%。
现货木浆市场：山东地区进口本色浆现货市场交投氛围欠佳，业者维持随行就市。市场含税参考价：金星5000-5050元/吨。江浙沪地区进口本色浆现货市场可外售货源不多，需求平平，交投氛围欠佳。市场偶有价格，部分含税参考价：金星5100元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：华东地区瓦楞纸偏弱运行，交投有限。当地含税现款现汇自提市场主流成交价：AA级高强瓦楞纸120g2800-2900元/吨，A级高强瓦楞纸120g2750-2850元/吨。山东地区瓦楞纸市场弱势整理，交投实单实谈。自提含税现款现汇市场价：AAA级高强瓦楞纸120g主流成交2950-3050元/吨，AA级高强瓦楞纸120g主流成交2750-2850元/吨，A级高强瓦楞纸120g主流成交2600-2700元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：福建厦门双胶纸市场交投偏淡，价格松动。目前经销商含税出货市场价：70g云豹5800元/吨。河南新乡兴泰纸业双胶纸订单平稳，价格松动。目前50g以上混浆双胶纸出厂含税参考价格报5600元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引曼谈纸业消息：5月30日，景兴纸业在互动平台表示，公司马来西亚项目已经于5月28日下午首次开机成功，顺利生产出首批废纸浆板。2020年5月14日，浙江景兴纸业股份有限公司与福伊特造纸正式签署了合同，由福伊特向其位于马来西亚的生产基地提供两条完整的BlueLine废纸浆板生产线。这两条以AOCC为原料的制浆线的产量将达2400吨/天。2019年1月24日，景兴纸业针对马来西亚的投资项目发布公告，公司为解决进口原料困境以及突破规模扩张屏障，拟在海外建立原料及原纸生产基地。公司管理层提出在马来西亚的西马东海岸雪兰莪州，投资建设80万吨废纸浆板及60万吨包装原纸生产基地的项目。项目计划分二期建设，建设期为4年，其中第一期建设内容为80万吨浆板生产线，建设周期2年，建成投产1年后，启动第二期60万吨原纸生产线的建设，建设周期2年，项目总建设周期为5年。受突发的疫情、市场等不利的因素影响，项目第一期就遇到重重困难，历时四年才完成首条浆线的投产。
【交易策略】
4月，经合组织G7 CPI报收123.9点，同比上涨+5.4%，涨幅连续第6个月收窄。4月，日本成品纸浆库存指数报收92.3点，同比累库+37.1%，涨幅连续第10个月扩大。SP09合约观望，关注5060点前期低位处的支撑。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力09合约报收11835点，上涨+5点或+0.04%；日本JRU主力10合约报收206.6点，下跌-0.8点或-0.39%。截至前日12时，云南WF报收11600元/吨，产地标二报收10300-10350元/吨，泰国烟片报收13000-13500元/吨，越南3L报收11350元/吨。
NR相关：NR主力08合约报收9460点，下跌-5点或-0.05%；新加坡TF主力08合约报收130.3点，下跌-2.1点或-1.59%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价下跌10美元/吨。烟片胶船货报收1500-1540美元/吨，泰标现货或近港船货报收1350-1360美元/吨，马标现货或近港船货报收1345-1355美元/吨，泰混现货或近港船货报收1315-1325美元/吨。人民币混合胶现货报收10500-10600元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价10900-11100元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10200元/吨。华东丁二烯报价6600-6700元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex数据：1月至4月，越南出口天然橡胶合计16.4万吨，较去年的20.1万吨下降-18%。其中，标胶出口11万吨，同比降-20%；烟片胶出口1.8万吨，同比降-18%；乳胶出口3.3万吨，同比降-18%。1月至4月，越南出口混合橡胶合计31.7万吨，较去年的29.2万吨增加+8.6%。其中，SVR3L混合出口6.3万吨，同比增+8.6%；SVR10混合出口25万吨，同比增+8.7%；RSS3混合出口0.5万吨，同比增+33%。1月至4月，越南天胶出口中国合计3.7万吨，较去年的2.2万吨增加+68%。1月至4月，越南混合橡胶出口中国合计31.7万吨，较去年的29.2万吨增加+8.6%。其中，SVR3L混合出口6.3万吨，同比增+8.6%；SVR10混合出口25万吨，同比增+8.7%；RSS3混合出口0.4万吨，同比增+14%。综合来看，1月至4月，越南天然橡胶、混合胶合计出口48.1万吨，较去年的49.3万吨下降-2.4%；合计出口中国35.4万吨，较去年的31.4万吨增加+13%。
【交易策略】
国内乘用车厂家日均零售销量报收5.01万辆，同比增量+18.2%，前（一周）值为+45.2%，销量连续3周边际减量。4月，日本橡胶制品工业生产指数报收91.3点，同比增产+1.0%，增速连续第6个月放缓。5月，欧盟消费者信心指数报收-2.3点，前值为-18.9点，连续第三个月信心恢复。RU09合约观望；NR08合约观望，关注9400点前期低位处处的支撑。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
昨日日盘L2309收于7619，下跌1.09%或84点，夜盘L2309收于7644，上涨0.33%或25点。现货方面，昨日华北大区LLDPE主流成交价格在7650-7850元/吨，环比跌30-100元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7830-8150元/吨，价格较上一工作日小幅回落。华南大区LLDPE主流成交价格在7700-8000元/吨，环比跌50元/吨。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在72万吨，较前一工作日累库2万吨，增幅在2.86%；去年同期库存大致76万吨。
2、中国5月官方制造业PMI48.8，预期49.4，前值49.2。中国5月非制造业PMI54.5，预期55.2，前值56.4。
【交易策略】
新产能方面，PE投产暂告一段落，存量装置方面，PE检修仍旧较多。进口前期低位，未来1-2月预期维持低位。需求端，下游开工进一步下滑，内需弱势，外需存走弱预期。油价下跌，成本下移，进口窗口打开，塑料短期偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货盘面震荡走高，最终报收2056（+50/+2.49%）。
现货市场：生产地，内蒙南线报价1850元/吨，北线报价1870元/吨。关中地区报价1950元/吨，榆林地区报价1850元/吨，山西地区报价1970元/吨，河南地区报价2050元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2120元/吨，鲁北报价2100元/吨，河北地区报价2050元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2080元/吨，云贵报价2100元/吨。
港口，太仓市场报价2150元/吨，宁波报价2190元/吨，广州报价2080元/吨。
【重要资讯】
截至2023年5月31日，中国甲醇港口库存总量在71.18万吨，较上周减少7.26万吨。其中，华东地区去库，库存减少8.29万吨；华南地区累库，库存增加1.03万吨。
【交易策略】
随着期货触底反弹，不过现货市场情绪略显低迷，厂家挺价出货为主，贸易商低价出货为主，下游整体刚需采购，需求有一定支撑。低价刺激下游终端补库，南北线主流厂家竞拍价格坚挺，竞拍参与者积极性有所提升，部分厂家停售，但贸易商转单价格跌至1850-1870元/吨，需求支撑略有减弱。鲁北地区需求尚可，地炼利润可观，但原料库存高企，采购量有限，且少数厂家压价采购，招标价格偏弱。港口地区库存窄幅回升，刚需持续拿货，基差坚挺运行，低库存下刚需消耗，但进口增量预期较强，市场情绪相对偏弱。随着期货继续下跌，市场情绪略显悲观，市场传言华东某60万吨MTO有重启预期，对当前疲软的市场有所提振，期货盘面略有支撑，在煤价跌幅不明朗及需求端无法证伪前提下，暂时观望为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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尿素
【市场情况】
期货市场：尿素期货盘面低开高走，最终报收1718（+24/+1.42%）。
现货市场：出厂报价稳中上涨，河南小颗粒出厂报2030-2040元/吨，山东小颗粒出厂报2020-2050元/吨，河北小颗粒出厂报2000-2030元/吨，山西中小颗粒出厂报1910-1985元/吨，安徽中小颗粒出厂报2130-2150元/吨，新疆中小颗粒出厂报2100-2150元/吨，内蒙出厂报1900-1950元/吨。
【重要资讯】
2023年第21周(20230519-0526)，东北尿素到货量：3.4万吨，较上周涨0.4万吨，环比上调25.93%。由于蒙东部分工厂低价频现，部分农需小单跟进为主，由于当地掺混厂仍继续补货中，对于蒙西大颗粒仍有少量需求，因而本周到货量有小幅增量。
【交易策略】
国内主流地区尿素现货价格稳中上涨。河南地区前期检修装置陆续回归，供应宽松，但省内农需逐渐增加，中小复合肥厂陆续采购，厂家收单大幅改善，多数企业停收，库存压力大幅缓解，出厂报价窄幅上涨；山东地区下游需求集中释放，厂家收单依旧火爆，部分厂家继续停收，平均收单量均在两天左右，农需刺激部分需求，出厂报价预计继续窄幅上涨为主；临沂地区贸易商挺价心态渐起，报价延续；山西地区整体需求有所改善，外发订单增加，厂家新单成交火爆，部分企业停收，出厂报价稳中有涨；河北地区出口受阻，但需求改善，成交尚可，出厂报价平稳为主；安徽、两湖、江苏地区市场情绪回暖，出厂报价跟涨为主。一方面，终端需求略有改善，中小复合肥厂开始采购尿素，华北地区河南、山东、安徽玉米肥正值旺季，支撑尿素价格企稳走强。另一方面，当前原料煤价格开始弱势松动，尿素价格近期企稳，部分固定床工艺开始亏损，但厂家暂无减产意愿，华北装置陆续回归，尿素开工率高位，供应宽松，日均产量在17万吨，不过近两日厂家收单连续大幅改善，出厂价坚挺上涨。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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煤炭
【市场情况】
5月31日，港口市场5500大卡市场报价790-820元/吨，5000大卡市场报价700-725元/吨，个别探至700元以下，4500大卡市场报价635-645元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格620-670元/吨，5000大卡价格530-580元/吨，4500大卡价格440-490元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格710-760元/吨，5800大卡价格660-710元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格640-690元/吨，5000大卡价格560-610元/吨，4500大卡价格450-500元/吨。
【重要资讯】
外购5500大卡：874元/吨，下调151元/吨；外购5000大卡：778元/吨，下调131.5元/吨；外购4500大卡：678元/吨，下调134元/吨。外购神优1号：1003元/吨，持平；外购神优2号：971元/吨，持平；外购神优3号：953元/吨，持平；外购神优4号：940元/吨，持平。
【交易策略】
神华外购大幅下调176元/吨，进一步打压坑口市场情绪。近期，国际煤炭市场价格开始大幅下挫，进口煤投标价格连破新低，打压国内市场情绪，近期，港口市场恐慌情绪开始蔓延，报价跌幅扩大，受港口拖累，坑口情绪转差，普跌为主。港口地区库存连创新高，江内库存持续创新高，正值电煤需求淡季，电厂库存在长协和进口煤大量补充下，库存持续创新高，内贸煤采购情绪低迷，随着西南降雨逐渐增多，水电蓄水环比大幅改善，迎峰度夏水电替代效应稳步增强，预计本周港口煤价大幅下挫为主。坑口地区，随着西安重要会议陆续结束，榆林地区前期停产煤矿陆续复工，供应大幅增加，而坑口需求疲软，坑口价跌幅逐步扩大。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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PVC
【市场情况】
昨日日盘V2309收于5674，下跌0.16%或9点，夜盘V2309收于5723，上涨0.86%或49点。现货市场，昨日华东地区电石法五型库存现汇盘面价在5500-5600区间波动，现货一口价略高在5600-5650区间，成交偏淡价格重心集中在低端，乙烯法弱势震荡在5700-5900区域内送到。广州PVC市场价格继续下调，成交氛围较差，下游采购积极性欠佳，现货成交主流在5600-5680元/吨。
【重要资讯】
1、昨日国内液碱市场稳中上行，随着供应端检修预期来临，市场仍有补货意向。西北地区片碱厂家本周新单价格陆续公布，主力厂家本周报价基本维持上周水平。
2、昨日乌海市场主流贸易价格下调50元/吨至3050元/吨，成本端兰炭计划下调。
3、中国5月官方制造业PMI48.8，预期49.4，前值49.2。中国5月非制造业PMI54.5，预期55.2，前值56.4。
【交易策略】
近端上游去库，社会库存去库，但是社会库存主要是华南在去库，华东社会库存依旧处在历年同期高位，对价格有明显压制。上游库存目前同比+63%，社会库存同比+50%，库存压力依然很大。供应端，上周开工小幅下降，检修有所增加，但尚未看到大面积减产。需求表现依旧很差，内需下游制品开工环比下降，同比处于低位。外需方面，外盘价格在下跌，出口新增签单低位降低。西北电价下调，煤价下滑，成本下移，短期驱动偏空。短期估值偏低，驱动向下，震荡偏弱。中期方向依旧偏空，一方面是新产能投放，一方面是需求差，高库存难以解决，需要继续打压边际产能，策略还是以逢高沽空为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
昨日TA2309主力合约日盘收于5366(-78/-1.43%)，夜盘收于5366，较日盘持平，现货方面主港基差09+115，6月MOPJ在572美元/吨CFR，昨日PX估价在978分57美元/吨，较上一日价格下跌21美元/吨。
【重要资讯】
CCF:江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点附近平均估算在3-4成，直纺涤短今日产销一般，平均60%。
【交易策略】
今昨日TA基差继续走弱，聚酯产销回落，PTA现货加工费在355元/吨。6月下旬PTA多套检修装置计划重启，供应将呈现回升，聚酯开工预计维持高位，聚酯库存压力可控，6月TA供需矛盾不大，中期仍面临累库压力，5月末油价在俄罗斯减产的预期淡化和经济衰退下的需求走弱预期下跌幅扩大，pta成本下移，价格承压。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
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PP
【市场情况】
昨日日盘PP2309收于6864，下跌1.58%或110点，夜盘PP2309收于6881，上涨0.25%或17点。现货方面，华东现货市场拉丝主流价格在7050元/吨，较上一工作日跌100元/吨；华北市场主流价格在6950元/吨，较上一工作日跌50元/吨；华南市场主流价格7200元/吨，较上一工作日跌50元/吨，西北市场主流价格在7000元/吨，较上一工作日跌50元/吨；美金市场收于930美元/吨，较上一工作日持平。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在72万吨，较前一工作日累库2万吨，增幅在2.86%；去年同期库存大致76万吨。
2、中国5月官方制造业PMI48.8，预期49.4，前值49.2。中国5月非制造业PMI54.5，预期55.2，前值56.4。
【交易策略】
新产能方面，PP仍旧面临较多新产能投放压力，存量装置方面，PP检修仍旧较多。进口前期低位，未来1-2月预期维持低位。需求端，下游开工明显进一步下滑，内需弱势，外需存走弱预期。油价下跌，丙烷价格大幅下调，成本下移，短期价格偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
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PF
【市场情况】
昨日PF2307主力合约日盘收于7130（-16/-0.22%)，夜盘收于7028(-102/-1.43%），现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7250-7400元/吨，福建主流7300-7350元/吨附近，山东、河北主流7350-740元/吨送到。
【重要资讯】
CCF:逸锦恢复满产，卓成及远纺适度上调产量，直纺涤短开机负荷升至81.8%
【交易策略】
短纤利润改善开工回升，库存偏高，下游纱厂开机率小幅下滑，纯涤纱厂库存继续累积，五月以来订单略有好转，原料价格重心下移，短纤价格震荡整理。(以上观点仅供参，不做入市依据）
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MEG
【市场情况】
昨日EG2309期货主力合约日盘收于4051（-12/-0.3%），夜盘收于3989(-62/-1.53%)。MEG现货基差在09合约减75-80元/吨附近，6月下期货基差在09合约减45元/吨。
【重要资讯】
CCF:江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点附近平均估算在3-4成，直纺涤短今日产销一般，平均60%。
【交易策略】
近期国内外乙二醇装置检修重启，乙二醇开工率回升，6月乙二醇检修损失量环比下降，乙二醇去库幅度缩小，港口库存偏高，原料煤炭价格弱势，乙二醇价格震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
昨日EB2307期货主力合约日盘收于7741（-24/-0.31%)，夜盘收于7617（-124/-1.6%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价7950元/吨，环比下跌75元/吨，华东纯苯现货均价6555元/吨，环比下跌110元/吨。
【重要资讯】
据卓创资讯统计，昨日华东纯苯港口贸易量库存19.38万吨，较5月24日减少0.56万吨，环比下降2.81%，同比去年上升230.15%。苯乙烯华东主港库存总量降1.90万吨在9.10万吨，华东主港现货商品量降1.43万吨在6.25万吨，苯乙烯生产企业总库存较上周统计水平增加0.4万吨至10.89万吨。
【交易策略】
前期计划检修的苯乙烯装置兑现，去库支撑下苯乙烯基差扩大，上游方面纯苯在需求走弱和供应增加预期下港口库存去化缓慢，苯乙烯面临新装置投产、硬胶成品库存偏高、下游整体亏损的局面，供需面缺乏向上驱动，成本重心下移，价格有向下压力。(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG07夜盘收3815点（+0.05%）。
现货市场，5月31日华南国产气-80至4020，华南进口气-100至4060，山东民用气-50至4070，山东醚后+20至5050，华东液化气主流价格3900-4200元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道：昨日华南液化气市场全线走跌，消耗成本端利空。早间收盘国际油价和液化气外盘双双走跌打压市场，另外新月份开始执行新合同，成本下行拉低市场重心，今日市场续跌压力较大。
昨日华东市场下行为主，整体氛围一般。下游观望心态不减，码头陆续到船补充进口资源，卖方积极出货，同时原油收盘走跌牵制下，预计今日华东市场或下行为主。
昨日山东民用气市场交投氛围一般，厂家多数出货存压，下游入市较为谨慎，预计今日民用气市场稳中部分下行为主。昨日醚后市场交投氛围良好，厂家普遍出货顺畅，下游利润平稳补货热情仍存，预计今日醚后市场主流维稳，个别低位上涨。。
【交易策略】
6月沙特CP价格超预期下跌，折合人民币到岸成本：丙烷3842元/吨左右，丁烷3764元/吨左右。进口成本坍塌，淡季张红PG缺乏上行驱动，单边预计震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场：纯碱期货主力09合约收于1617元/吨（+14/+0.87%），夜盘收于1656元/吨（+39/+2.41%），09-01价差扩大至227（+24/+11.82%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2073元/吨（+0），轻碱均价为1961元/吨（+0），轻重碱价差为111（+0）。沙河重碱维稳至1950元/吨，华东轻碱维稳至1900元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯，装置运行稳定，暂无检修计划。下游需求表现一般，月底补库。市场情绪近期好转，企业挺价心态增强，有企业订单接收增加。
【交易策略】
近期纯碱企业挺价意愿较强，现货价格有企稳的迹象。价格跌破氨碱法成本后，多空在夏季检修，持仓规模，及新产能投放等方面出现较大分歧，前期悲观预期有所修复，带动盘面出现一轮反弹行情。但整体下半年密集投产，原材料价格下移的背景下，纯碱依旧偏空思路对待，可逢高做空远月合约。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场：节前玻璃期货震荡上涨，主力09合约收于1406元/吨（-7/-0.49%），09-01价差扩大至113（+8）。
2)现货市场：玻璃现货部分价格下调，玻璃均价为2047元/吨（-7），沙河大板市场价下调8至1728元/吨，湖北维稳至2050元/吨，浙江维稳至2190元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯，下游拿货情绪一般，现货价格松动，短期走势偏弱。
【交易策略】
目前现货价格加速下调，沙河外围拿货表现较弱，整体产销较弱，中下游补库谨慎，以消化自有库存为主。即将到来的雨季和淡季，也使得玻璃自身的基本面表现较弱，叠加纯碱及煤价的跌价预期，进一步打开玻璃向下的空间，预计盘面以弱势震荡为主。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：31日工业硅期货窄幅整理，主力合约SI2308收于12815元/吨（-50，-0.39%）。
现货市场：31日云南出厂工业硅成交553不通氧12900-13000平;通氧553#13300-13400平，421#14100-14200平，月单昆交15500-15600平。下游多晶硅致密料昨日119元/千克持稳，铝合金华东ADC12跌50至18550元/吨，华东地区有机硅DMC 14440元/吨持稳（净水含税）。
【重要资讯】
1、特变电工2023年底多晶硅年产能将达30万吨，目前，新特能源内蒙古年产10万吨的高纯多晶硅生产线已建成投产:准东20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济一期10万吨项目已开工建设，预计2023年中期建设完成。公司还会根据准东一期项目运行情况，优化设计、工艺后，推动准东二期项目建设，项目建成投产后，公司多晶硅产能将达到40万吨/年。
2、“5月,中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月下降0.4个百分点至48.8%,连续三个月下降且创五个月新低。
【交易策略】
昨日工业硅盘面继续维持底部震荡，暂无上涨推动点，现货价格目前基本持稳，5月期货整体跌幅接近16%,创上市以来月度最大跌幅。宏观方面，5月PMI指数环比下降0.4%,创5个月新低，制造业整体不容乐观，传导至原料端，工业硅需求不旺，厂家端信心低沉，预计盘面低位震荡仍将持续。（观点仅供参考，不作为买卖依据）