小鹏汽车上半年财报失意，下半年如何得意？
文｜郭宇
编辑｜赵成
“我们将在第四季度冲击公司⽉交付2万台的目标，G6在第四季度单月就可以销量过万。”8月18日，小鹏汽车（NYSE: XPEV/9868.HK）发布了2023年第二季度财报，董事长CEO何小鹏在财报电话会上预期了未来销量。
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财报显示，2023年第二季度，小鹏汽车共交付2.32万辆汽车，环比增长27.3%；营收50.6亿元，环比增长26%；净亏损28亿元，环比扩大19.7%；汽车毛利率-8.6%，较2023年一季度-2.5%有所扩大。截至2023年6月30日，小鹏汽车现金储备规模近340亿元。
和小鹏汽车过往相比，这是一份不好看的财报，但其去年底开始的组织变革的成效已经初显：销量和营收规模均较第一季度有所提升。再加上已经拿下四万订单的G6在7月才开始规模交付，所以其影响要在第三季度财报中才有所体现。
“我们的策略是确保公司能够尽快地恢复增长以及规模，我认为这是最重要的。”小鹏汽车副董事长、联席总裁顾宏地表示。
此刻的小鹏汽车更相信的是未来：G6将在第四季度冲击月销破万；大众集团和小鹏汽车的合作肯定了后者在智能化方面的技术水平，也带来了新的商业模式；加速向二三线城市扩张销售网络；2024年底有望将成本降低25%……
“软件定义汽车的时代将成为历史，AI定义汽车的时代才刚刚开始。⼩鹏汽车将会是这⼀浪潮最主要的推动者和受益者。”何小鹏在财报电话会上说道。
对于第三季度的业绩指引，小鹏汽车预期交付量为3.9-4.1万辆，收入85-90亿元，收入较前一季度增长67.9%至77.8%。
01 月销两万辆靠什么实现
小鹏汽车打算在2023年第四季度冲击⽉交付2万辆的目标。要实现目标，离不开产品、产能和渠道终端的多方面配合。
产品方面，G6和P7i是目前的销量主力。小鹏汽车方面数据显示，2023年3⽉上市的P7i，自6月开始连续两个月交付量超3000辆。
相比之下，7月开始交付的G6身上的担子更重。此前，小鹏G6已经收到了四万个订单。2023年7月，小鹏汽车交付了1.1万辆，重回月销万辆水平，其中小鹏G6交付了3900辆。此外，据财经汽车（ID：caijingqiche）了解，G9的改款车型也有望在年内推出。
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订单在手，接下来的任务就是加快生产。
财经汽车（ID：caijingqiche）了解到，小鹏G6上市⾸⽉的Max版本订单占⽐达70%。Max版本是G6智能驾驶的高配版本，可在城市和高速实现导航辅助功能，配备有激光雷达硬件。此前产能受限也多受到Max版本相关硬件产能不足影响。
何小鹏称，目前正和供应商⼀起全⼒提升小鹏G6的产能，尤其是Max版本。小鹏G6的销量将会带动小鹏汽车的总体销量，预计9月总体销量将突破1.5万辆，第四季度G6单一车型月销量有望突破万辆。
值得一提的是，G6之后的车型由于采用平台化，共用件增多，所以供应链能力提升会比现在更容易。比如预计在2023年底发布的小鹏首款7座MPV，将会提前把整个供应链的准备工作做好。“现在我们的要求是交付即开始爬坡。”何小鹏说道。
小鹏汽车也在加速渠道商业模式的变革。
“（今年）下半年，我们已经开始加速渠道商业模式变⾰，加速销售⽹络的优胜劣汰，并⽤更快的速度引进优秀的经销商伙伴，加速在⼆线和低线城市的市场份额扩张。”何小鹏说道。
小鹏汽车的终端门店有直营店和授权加盟店两种。2019年，为了加快渠道建设并降低成本，小鹏汽车开放授权合作销售模式。截至2023年二季度，小鹏汽车共有门店411家。
小鹏汽车官网显示，2023年，小鹏汽车将重点在109个城市开放加盟，广东、湖北、四川等省份都开放了较多的城市名额。
“我们的策略是确保公司能够尽快地恢复增长以及规模，我认为这是最重要的。”顾宏地认为，从长远看来，这一策略可以获得更好的规模经济效应，并提高效率。随着交付量的增长，小鹏汽车的现金流状况将有所改善。小鹏汽车财务副总裁吴佳铭表示，2023年第四季度毛利率会达到正值。
02 降本是核心目标
何小鹏在业绩电话会上透露，将和总裁王凤英一起，对标全球和中国车企最优秀的成本控制水平，把降本作为研发、制造、供应链各个团队的核⼼⽬标。到2024年底实现成本降低25%的⽬标。
对小鹏汽车而言，降本既有必要性，也有可能性。
必要性在于外界的市场竞争现实。据财经汽车（ID：caijingqiche）不完全统计，8月以来，极氪、哪吒、零跑、蔚来、特斯拉等多家车企，都在通过降价、权益调整等方式推动汽车销售。新一轮汽车价格战似乎一触即发。
其中特斯拉的三天两降更是引起关注。8月14日，特斯拉Model Y长续航版起售价从31.39万元调整为29.99万元，Model Y高性能版从36.39万元调整为34.99万元，两款车型均降价1.4万元。
8月16日，特斯拉再次降价，Model S现车75.49万元起售，原价80.89万元；Model X现车83.69万元起售，原价89.89万元。
多家车企的降价行为，尤其是特斯拉Model Y的降价，是否会影响当前正火的小鹏G6销量和价格？毕竟小鹏汽车的另一个标签是“中国版特斯拉”。
业内人士向财经汽车（ID：caijingqiche）表示，特斯拉Model Y降价后价格区间与G6主销区间并不重叠，对于与G6的竞争格局没有影响，“只要Model Y 26.39万的标准续航不降，对小鹏G6就没影响。”
何小鹏则在电话会上称，友商对价格的调整并没有影响小鹏汽车的销量。“我们在确定G6定价时，就已经预料到竞争压力。”
可能性在于共享平台、技术创新的降本，动力电池原材料价格的下探。
“我们在动⼒系统、整车硬件、供应链等多个领域的降本项⽬正在⾼效地执⾏推进，我很有信⼼实现到2024年底成本降低25%的⽬标。”何小鹏称，这些降本措施在⼤幅提升产品竞争⼒的同时，使⽑利率在2024年显著改善。
2024年，小鹏汽车计划通过技术创新使XNGP的BOM成本降低50%，让智能驾驶硬件成为全系标配，并探索为用户提供软件订阅的灵活付费⽅式。未来将逐渐将高阶智能驾驶能力下放到15万元级别的汽车市场。何小鹏称，有关智能化上的降本方法和能力，将在10月24日小鹏科技日上进一步分享。
电池成本占到整车成本的40%，动力电池原材料的价格下探，也给了降本更多的空间。中国钢联数据显示，电池级碳酸锂价格已经从2023年2月的高点46.9万元/吨，回落到如今的22万元/吨。
2023年2月至8月，电池级碳酸锂价格走势 图源：上海钢联
03 2025年，自动驾驶的
iPhone 4时刻
智能化是小鹏汽车的重要标签。目前，小鹏在智能化方面有两个重要进展，一个是声誉和商业上的，与大众集团展开战略合作；一个是技术上的，今年底前将在约50个城市开放不依赖⾼精地图的XNGP。
7月26日，大众集团宣布与小鹏汽车达成技术合作框架协议，并向小鹏汽车（NYSE: XPEV/9868.HK）增资约7亿美元，交易完成后持有小鹏汽车约4.99%的股权。
根据双方公告，大众汽车品牌与小鹏汽车计划面向中国B级车市场推出两款大众品牌电动车型，该车型基于大众MEB平台打造，计划2026年上市。小鹏汽车将基于G9车型平台、智能座舱以及高阶辅助驾驶系统软件，和大众集团展开战略合作。
财经汽车（ID：caijingqiche）从某券商举办的小鹏汽车投资者会议上获悉，小鹏汽车在合作中做技术和平台，投入偏向轻资产，是已经量产的产品。预计从2024年开始，小鹏汽车可以通过与⼤众的合作获得技术服务收⼊，实现技术变现。其次，这次合作肯定了小鹏在智能化方面的能力。
在技术上，小鹏汽车的最新进展当属不依赖⾼精地图的XNGP。
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2022年9月，小鹏汽车量产落地国内首个城市NGP（Navigation Guided Pilot，自动导航辅助驾驶）功能，不久后发布XNGP智能驾驶系统。搭载XNGP的车型能在高速和城市场景实现高阶智能驾驶。
按照计划，小鹏汽车将在今年10月向第⼀批城市推送不依赖⾼精地图的XNGP，并在年底前向约50个城市开放此功能。
不依赖高精地图不是完全不使用地图，而是使用导航地图。相比高精地图，导航地图呈现的信息不够多，但由于不涉及敏感信息，不需要政策批准，也无需购买地图、无需维护更新地图，所以有助于在更大范围内推广高阶智能驾驶。
此外，何小鹏透露将建⽴公司级的智能化研发、规划和运营团队，并亲⾃带领这一“⼤智能”团队，统⼀规划智能辅助驾驶、智能座舱、电⼦电⽓架构，以及多个智能创新技术的演进。
2010年，iPhone 4的横空出世对苹果公司本身和手机市场产生了深远影响，手机形态从实体按键走向触屏，手机也从此走向智能机。如今，自动驾驶的iPhone 4时刻何时到来？
何小鹏希望是2025年。在他看来，要实现自动驾驶的iPhone 4时刻，需要满足几个条件。一是使用范围，要在中国95%以上的路段环境下都能使用；二是成本；三是安全性和体验感，要将人类接管次数降到最低，同时还要让汽车的智能驾驶能力做到和老司机一样，通行效率更高。
何小鹏称，经过过去⼏个季度的自我变⾰，⼩鹏汽车从今年三季度开始，进⼊了销量、品牌、⼠⽓、现金流初步的正循环。“我们会在AI改变汽车的浪潮中持续进步，在明年、后年进⼊更⼤和更全⾯的正循环。”