[爱卡汽车 爱卡独角SHOW 原创]
美国西部时间11月28日上午，投资界的传奇人物查理·芒格（Charlie Thomas Munger，1924年1月1日—2023年11月28日）在距离他百岁生日还有一个月时去世，享年99岁。在过去的45年，芒格和巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司股票账面价值，创造了年均20.3%的复合收益率。根据福布斯的数据，截至2023年11月28日，芒格的身家为26亿美元。他的“长期主义”理念让他自己赚到钱的同时，也影响着美国的投资文化。作为投资界传奇，芒格对汽车行业也有过不少贡献，本期《爱卡独角SHOW》我们来聊聊这位传奇巨擘，对汽车行业的深刻洞见。
最成功的一笔投资——比亚迪
“我从未帮助伯克希尔做过任何像投资比亚迪这么正确的事，只此一件。”
伯克希尔-哈撒韦副董事长查理·芒格在今年2月15日召开的股东大会上称，在中国市场，比亚迪令特斯拉相形见绌，并称这家中国电动汽车制造商是他迄今为止最喜欢的股票。
2008年，巴菲特旗下的伯克希尔 ·哈撒韦公司正式斥资2.3亿美元，以每股8港元的价格，买入了2.25亿股比亚迪H股，交易总额约18亿港元，相当于比亚迪当时总股本的10%。这一投资，不仅让比亚迪成为世界焦点，事后还让伯克希尔赚得盆满钵满。而当年促使巴菲特买下比亚迪股票的，正是查理·芒格。
如今伯克希尔已经投资了比亚迪15年，虽然去年开始不断减持，但伯克希尔依然是比亚迪H股的第二大股东，对比亚迪的投资已经获得了超过20倍的回报率。芒格不止一次表示，投资比亚迪，是他投资生涯中最成功的案例。
今年年初，99岁高龄的芒格出席年度股东大会，在回答全球投资者提问时表示，他们在比亚迪的投资到现在价值约80亿或90亿美元，没有任何一家企业投资回报率能超过比亚迪。而这样的事情并不会总遇到，芒格认为可能一辈子也就遇到这一次。买入比亚迪两年后，芒格在一次会议上提到比亚迪称，能找到比亚迪这么好的公司，他已经非常知足了。
这么多年来，总有人好奇，他们为什么会选中比亚迪？
这个问题芒格没有直接回答，但他曾多次盛赞比亚迪，对王传福本人更人赞不绝口。芒格表示，在王传福的带领下，比亚迪从零开始，成为全球可充电锂电池的主要制造商之一，之后进入了手机零部件领域，并建立了一个庞大的企业帝国然后王传福进入了汽车行业。
“据我所知，这是零经验的汽车企业，从零开始，用很少的资金，迅速创造了中国最畅销的单一车型”，芒格说到。
有人问芒格和巴菲特，买比亚迪似乎更像是一项风险投资，而不是价值投资。但芒格2010年就曾表示，他本人对风险投资没什么兴趣，他认定比亚迪能行，也不认为自己在做风险投资，在他看来，比亚迪是一家想不成功都难的公司。
而在全球新能源电动汽车的这场竞争中，芒格认为，因为有杰出的领导人和国内独特的文化，使得比亚迪处于领先地位。对于比亚迪创始人王传福，芒格也曾给予较高的评价。芒格表示：“王传福是个天才。他有一个工程学博士学位，他看到别人公司的零部件，然后在早上就可以把那部分做出来了。我不知道他能做到。我从未见过像他这样的人。他什么都能造。他是一位天生的工程师和能够快速解决问题的生产负责人，这是很重要的一点。他是各种天赋的集合体，这非常有用。他解决了自己在电动汽车、电机、加速、制动等方面的所有问题。”
芒格还曾用“爱迪生和韦尔奇的结合”来形容王传福。当许多人把马斯克看作汽车领域的“颠覆式创新者”时，芒格却认为，王传福更接近“原点”，比马斯克更擅长实际制造东西。11月29日下午，比亚迪官方微博发文称：“11月28日，我们痛失一位良师挚友，查理·芒格先生，一位传奇睿智的百岁老人，智慧与远见的象征……”
从2008年芒格坚定说服巴菲特投资比亚迪到现在，比亚迪已经从一家名不见经传的车企成长为全球新能源汽车行业的领军者，这也充分说明了芒格的投资眼光。11月24日，比亚迪第600万辆新能源汽车在郑州工厂下线，让比亚迪成为了全球首个达成600万辆新能源汽车下线里程碑的车企。
比亚迪新能源汽车从0到100万辆的跨越足足用了13年时间。而100万辆到200万辆只用了1年，200万辆到300万辆只用了半年，从500万辆到600万辆，仅用时107天。比亚迪的第500万辆新能源车是腾势N7(配置|询价)，第600万辆新能源车是方程豹品牌豹5(配置|询价)，这背后也是比亚迪在中高端领域的突破。今年以来，比亚迪形成了腾势、方程豹和仰望组成公司的高端产品矩阵。9月份，腾势D9(配置|询价)销量10249辆，以42万元的成交均价，连续9个月位居30万以上豪华MPV市场销量第一，腾势N7销量1810辆，在30万以上纯电中型豪华SUV销量里成为中国品牌排名第二的车型。仰望U8在今年9月份的正式上市更打开了比亚迪“百万级豪车”的市场。今年1到10月，比亚迪已累计销售新能源汽车238万台，同比增长70%，居全球第一。
当初并不看好特斯拉和马斯克
不同于对比亚迪和王传福高度赞扬，芒格一般很少在公开场合谈论特斯拉和马斯克。或许是因为芒格最初并不看好特斯拉。今年2月，马斯克曾在社交媒体发文称，早在14年前，也就是2009年，他和查理·芒格共进过一次午餐，当时马斯克想给自己的公司拉一笔投资，劝说芒格投资特斯拉，但芒格拒绝了。不光拒绝了，芒格还认为特斯拉注定会失败，当天对桌上所有人详述了他认为特斯拉可能会失败的方式。
马斯克称自己当时很伤心，但他告诉芒格，“我同意你说的所有理由，我们可能会失败，但无论如何，这都值得一试。”彼时的特斯拉市值只有大约2亿美元，是现在市值的0.04%。当年的特斯拉正徘徊在生死边缘。2008年年末，一辆车还没上市的特斯拉，钱就已经花光了，马斯克向所有可能挤出一点钱的朋友借钱，圣诞前夕才完成了一笔融资，如果再迟几个小时，特斯拉可能就要宣布破产。
在价值型投资者和成长型投资者之间，芒格就是一个典型的价值型投资者。所以芒格当时对特斯拉的看衰不是没有道理，毕竟彼时投资比亚迪的稳定性要远高于特斯拉。有意思的是，时隔13年后，芒格在接受CNBC的采访时，被问到是否还记得这顿午餐，他回答，“已经忘记了，那是很久以前的事情了”。
也正是在这次采访中，芒格首次给予了特斯拉高度正面的评价，“特斯拉做了一些实实在在的贡献。我们已经很久没出现一家成功的新型汽车公司了，但特斯拉在这方面做到了。马斯克做了一些别人做不到的好事，特斯拉是一个小小的奇迹。”
芒格曾将自己称为“蠢事收集者”，犯错并纠错是他常做的事。显然，特斯拉很可能已经进入到了他的“蠢事收集册”里。也就是从那次CNBC的采访开始，芒格对特斯拉的立场发生了很大变化，在公开场合里不再唱衰特斯拉。不过仍然保持自己的态度，“虽然不会买特斯拉的股票，但也不会做空特斯拉。”今年的伯克希尔哈撒韦股东大会上，芒格给出了自己生前对马斯克最客观的评价，“我认为埃隆·马斯克高估了自己，但他很有才华，他即使高估自己，他仍然是很有才能的人。”
同时也提到“我们就是玩玩游戏，而他在做大事，如果他不为不合理的极端目标而努力，就不会取得那么多成就。”芒格已经毫不掩饰自己对马斯克的欣赏，表示自己只是选择容易的事情，不想和马斯克竞争。这样的做法也符合芒格时常警醒自己的一段话——当超出了自己的能力圈，你就得说“这东西太难，我一辈子都搞不懂”。
对汽车行业投资慎之又慎
查理·芒格虽然是顶尖的投资大佬，各个行业都有涉足，但对于汽车行业向来慎之又慎。汽车行业在伯克希尔·哈撒韦的投资组合中一直处于相对边缘的地位。芒格认为现在投资汽车行业，想要获得高额利润十分困难，没有人知道谁会在新能源汽车的竞争中成为最后赢家。在当年比亚迪收购秦川汽车公司准备进军汽车领域时，芒格还曾提醒比亚迪远离“坟墓”般的汽车业务。
前不久，芒格参加了商业播客节目Acquired的录制，提到了对于汽车行业和汽车制造业的看法。芒格认为现在投资汽车行业，想要获得高额利润十分困难，没有人知道谁会在新能源汽车的竞争中成为最后赢家。
他认为电动汽车的出现彻底改变了整个汽车行业，进入汽车行业需要投入大量的资本，汽车销售也和之前大不同，还有日渐强势的汽车工会的存在，“让所有事情都飘在空中，悬而未决”，芒格直言他甚至“不看汽车行业”。
而由于新能源电动汽车颠覆式的创新，芒格认为今天的汽车行业相比于50年前，并不一定更值得投资。他在播客中表示：“也许对于一两家真正优秀的电动汽车企业而言是值得的，但对于其他公司肯定不是。”在被问到关于现代汽车的投资问题上是，芒格称，他们也很聪明。我损失了一些钱但是不多，我很固执，一直坚持到几乎回本才卖掉。
全文总结：
在今年的伯克希尔哈撒韦股东大会长达5个多小时的问答中，与汽车行业相关的话题被屡次提及。被问到与电动车领域的投资机会时，巴菲特和查理·芒格一致认为，汽车行业竞争激烈、变数大。芒格表示，今天的新能源电动车已经声势浩大地进入市场，这件事情比较有趣，但如果我们现在要部署相关资产，会有更大的风险。对于这一点，他的老搭档巴菲特也抱有同样的看法，称他们可以知道苹果5年或10年后的发展趋势，但并不知道汽车行业会怎么样，因此他们在汽车行业的投入少之又少。