2018年天马营收289亿，同比增长21%（附：经营评述）
3月15日，天马发布2018年年度报告，报告指出，2018年天马实现营业收入289.12亿元，同比增长21.35%；归属于上市公司股东的净利润为9.26亿元，同比减少15.17%。
深天马A2018年年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
2018年，中小尺寸面板市场整体供大于求。显示行业一直处于全球化竞争中，机遇与挑战并存。在消费品市场，随着全面屏概念兴起，出现Notch、水滴、打孔、屏下指纹、弹出式摄像头设计多种解决方案，随着屏占比不断提升，智能屏幕差异化需求明显，全面屏方案不断升级迭代；同时，终端品牌客户集中度越来越高，前几大智能手机品牌终端市占率进一步提升；此外5G技术蓄势待发，各品牌终端及主要运营商正积极推进商业化进程；在专业显示市场，车载显示市场保持快速成长，随着行车安全、导航系统、车载娱乐对显示屏的需求增加，以及新能源汽车的快速崛起，车载市场对显示屏的需求快速提升。同时，自动驾驶及新能源汽车等新兴应用领域刺激车内显示屏向彩色化、多屏化、触控一体化等方向发展，中高端市场成长迅速；在工业显示市场，公共交通、充电桩等新兴市场快速发展；在医疗显示市场，医疗设备显示屏市场规模日益扩大，自动化水平稳步提升；在新技术开发方面，延伸柔性折叠、屏下指纹、屏幕发声，屏内开孔等产品。
未来显示领域的发展为公司带来了新挑战、新机遇以及更广阔的发展空间。公司结合内外部环境及自身发展需求，制定了"display+"的十三五战略规划。在此规划基础上，公司取得了营业收入创历史新高、LTPS达到行业领先地位、新产线顺利推进落地等一系列成绩。公司坚持"抓市场、强能力、优成本"的战略主题，在保障公司稳健经营发展的同时，实现业务的稳定增长。
展望未来，公司提出"4421战略":即在移动智能终端、车载、工业、IoT/新应用等4大核心市场进行深耕；采取a-Si TFT-LCD转型、LTPS TFT-LCD领先、AMOLED突破以及新技术创新等4举措；兼具软实力与硬实力等2大实力；唯1追求核心市场的领先，在面板产业里做强做精。
二、核心竞争力分析
公司深耕中小尺寸显示领域三十余年，聚焦消费品市场和专业显示市场，并积极布局新兴市场。公司坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。
1、领先的技术实力
在量产技术应用方面，公司准确把握市场节奏配置应用技术。其中，公司a-Si TFT-LCD技术的产业化应用已十分成熟；厦门天马第5.5代、第6代LTPS TFT-LCD产线2018年持续保持满产满销；天马有机发光第5.5代AMOLED产线产品不断升级；武汉天马第6代LTPS AMOLED产线一期项目已于2018年6月初顺利向品牌客户量产出货。
在前瞻性技术和先进应用技术布局方面，公司已自主掌握诸多国际先进的新技术，根据市场需求公司开发了高色域、高动态、高屏占比、快响应速率、超薄的产品，其屏幕的技术参数和外观在行业保持领先地位，并在LTPS TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术(On-cell、In-cell)、柔性显示、Force Touch等方面取得了诸多技术成果，多次获得创新产品与应用奖项。
2018年SID年会展上，公司6.46英寸HDR显示屏荣获本届SID显示周"Best in Show"奖、6.21英寸LTPS TFT-LCD全面屏所采用的Hole+下窄边框COG技术属业内首发；2018年国际新型显示技术展上，公司5.99英寸WQHD内嵌式压力感应曲面OLED显示屏获得"创新移动智能终端显示产品奖"。
在知识产权布局方面，建立了与公司整体发展相匹配的知识产权战略规划，并不断完善关键技术和产品的专利布局，持续健全知识产权管理保护机制，增强市场防御能力。2018年，公司在内嵌触控显示领域与全面屏领域专利申请量均为全球领先，并获得多个重量级奖项：上海天马获得第20届"中国专利奖优秀奖";厦门天马被评为"国家知识产权示范企业",并获得第七届"厦门市专利一等奖";武汉天马获得第十一届"湖北专利奖银奖";天马有机发光被评为上海市专利试点企业。
2、快速的响应能力
公司的产业基地分布在深圳、上海、成都、武汉、厦门、日本六地，拥有或正在建设从第2代至第6代TFT-LCD(含a-Si、LTPS)产线、第5.5代AMOLED产线、第6代LTPS AMOLED产线以及TN、STN产线。公司通过产线的灵活调节和配置，能够支持整体市场布局的快速切换，高效满足客户需求。
随着全面屏时代的来临，高屏占比手机成为市场焦点，公司积极响应市场变化并迅速抓住全面屏发展趋势，通过技术攻关能力支撑和创新突破，及时、迅速的响应客户的技术需求，持续走在全面屏产品技术前列：公司在国内最先启动全面屏项目，并以早于竞争对手3个月以上的时间领先进入一代全面屏的量产出货；在一代全面屏方案赢得市场先机的基础上，公司提早布局二代全面屏技术(notch+超窄边框设计),并在新一轮的技术竞争中继续保持行业领先，多款规格产品均快速进入量产，再一次领先竞争对手；在第一代、第二代全面屏方案成功的基础上，公司推出屏占比更高的第三代全面屏方案AA Hole,并于2018年底配合品牌客户实现全球首发，又一次走在了行业前列；此外，在不断升级全面屏方案的基础上，公司全面导入COF技术，达到屏占比更接近100%,继续领跑行业产品设计标准!
3、丰富的客户资源和深度的共赢合作
公司重点聚焦品牌客户，并相应制定一系列深度渗透策略。在消费品市场，公司紧跟行业主流客户，持续优化客户结构，已成为全球主流移动智能终端厂商的重要战略合作伙伴，从2017年四季度起，公司LTPS智能手机面板出货量超过国外厂商，并持续保持全球第一(数据来源：IHS);在专业显示市场，公司已建立比较优势和竞争壁垒，重点关注车载显示市场的快速成长，2018年，公司车载TFT出货量全球第三、国内第一，成为增长最快的面板厂商，同时也是国内最大的车载TFT面板厂，车载仪表显示出货量全球第二，市占份额稳步提升，并在高端医疗、航海、航空、HMI等细分领域市场份额均保持全球领先地位(数据来源：IHS);在新兴市场，随着5G时代的到来，终端产品应用将逐步增多，公司重点关注智能家居、智能穿戴、AR/VR/、无人机、充电桩、机器人等新兴市场的发展，将为公司带来新的发展机遇。
公司在欧洲、美国、日本、韩国、香港、台湾等主要发达国家与地区设有全球营销网络和技术支持平台，以客户为中心，为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。
公司秉承"与客户共赢，成就客户"的理念，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感。2018年，"天马质量"已成为行业的新标杆，并持续在客户端保持供应商质量排名第一的水平：公司分别获得了华为"2017年度质量专项奖"和"2018年GLOBAL GOLD SUPPLIER奖"、华硕"2017年最佳质量奖"、HTC"2017 SUPPLIER OF BEST QUALITY CONTROL奖"、vivo"2017年度品质奖"、联想"2018 DIAMOND AWARD"奖、小米"2018年最佳战略合作奖"、SONY"2018年优秀供应商奖"、伟世通"最佳技术/创新供应商"、博世"优秀供应商奖"等奖项。同时，对供应商以"技术创新、产品领先"、"品质保障、品牌追求"以及"深度协同、互信共赢"三方面提出期望，并发展、培育、激励和支持合作伙伴，充分发挥合作伙伴的行业理解力及专业能力，建立良好的上下游生态系统，共同向客户提供一体化的显示解决方案。
4、深入人心的核心价值观和企业文化
公司以"创造精彩，引领视界"为使命，以"激情、高效、共赢"为核心价值观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景。公司通过调整组织架构及管理模式的变革、完善分类分层的绩效考核与激励结构体系、持续优化整体业务操作流程、不断提高对客户的响应速度，通过建立自驱动激励，激发组织活力，为公司整体核心竞争力的快速提升提供了保障。
三、公司未来发展的展望
1、行业格局和发展趋势
(1)行业格局
随着显示技术的不断进步和新兴应用领域的出现，中小尺寸显示行业下游应用市场需求的变革对显示面板企业提出了更高的要求，并推动中小尺寸显示行业竞争格局的进一步重塑。中小尺寸显示行业的下游应用市场主要包括以智能手机、平板电脑、智能穿戴等为代表的消费品市场，以车载、工控、医疗显示等为代表的专业显示市场以及以VR/AR、智能家居等为代表的新兴市场。在消费品类市场，智能手机仍是最大的消费市场且市场容量继续保持增长。移动智能终端厂商为了在激烈的竞争中脱颖而出，对显示面板的高分辨率、大尺寸、触控一体化、柔性显示等能力提出了更高的要求。越来越多的终端客户新品将采用AMOLED面板，带动AMOLED面板需求提升，国内外面板厂商积极投建AMOLED产线，希望抢占市场先机。
但同时，AMOLED技术的发展带来了诸多技术挑战，相较a-Si TFT-LCD和LTPS TFT-LCD产线，AMOLED产线投资大、技术难度高、应用产品相对高端、产品复杂程度大。此外，高端新产线从投建到稳定量产需要一定的时间，产能何时能够有效释放很大程度上取决于各公司的综合能力，再加上应用a-Si TFT-LCD技术的中低端智能手机逐步向以应用LTPS TFT-LCD技术的中高端智能手机转换，在未来一段时间内，LTPS TFT-LCD在中高端显示产品中仍占有非常重要的地位。在专业显示市场，随着物联网、新能源汽车等行业的崛起和智能化变革，显示面板应用空间进一步扩大。专业显示市场的需求增长和技术升级要求显示面板企业具备持续稳定供货能力和彩色化、多屏化、触控一体化、高可靠性与高质量要求产品的配置能力。
同时产业链竞争更加激烈，竞争格局不断变化，下游终端市场品牌集中度越来越集中，中游面板行业全球a-Si TFT-LCD产能整体供过于求，高世代线产能纷纷转向车载和工控；LTPS TFT-LCD产能整体相对稳定，一方面受到AMOLED下沉挤压，另一方面，随着各家LTPS TFT-LCD产能的逐步释放，工艺逐步成熟，LTPS TFT-LCD供应将增多，部分厂商通过低价策略取得市场份额，再者各大厂商亦同步向非智能手机领域市场拓展，比如车载市场等；AMOLED方面，随着屏下指纹、游戏手机等趋势的推动，品牌中高阶产品的需求增加，5G及折叠手机的兴起，将逐渐提升AMOLED的市场需求，而面板厂商纷纷投建AMOLED新线，这都将改变现有的供需关系，加大市场竞争压力。下游终端市场及中游面板行业破产重组并购事件时有发生，不断影响产业的竞争格局，可以看到，LTPS TFT-LCD技术已成为现在最成熟与稳定的中端智能手机的主力，而AMOLED技术将成为引领下一代显示技术变革的先锋，只有拥有核心技术且能够快速响应客户需求的企业才能以创新供给匹配消费需求，并通过差异化经营和并购整合持续保持核心竞争力。
作为中小尺寸显示领域的领先企业，公司准确地把握了行业格局切换的时机，并提前完成产业布局：厦门天马第5.5代、第6代LTPS TFT-LCD产线已先后实现了满产满销；天马有机发光第5.5代AMOLED产线和武汉天马第6代LTPS AMOLED产线一期项目已量产出货，二期项目按进度推进中。公司在中高端市场的占有率进一步提升，并与众多国内外品牌大客户建立了深度的共赢合作关系。未来，公司还将在对行业格局进行深入分析的基础上，积极布局新产品、新技术，通过核心技术的产业化，以提升客户满意度为导向，巩固领先优势。
(2)发展趋势
消费品市场：智能手机是中小尺寸成长的主要动能，近几年已加速替代功能手机，占据手机终端第一大细分市场，未来的渗透率还将不断提高，并加速向以LTPS TFT-LCD、AMOLED为代表的中高端市场先进显示应用技术切换。根据IHS预测，2022年智能手机的全球出货量将达到17.12亿台，AMOLED应用将占到整个中小尺寸领域的27%,除AMOLED应用外，全面屏、屏下指纹仍将是主要的增长趋势；以智能手表、智能手环为主体的智能穿戴市场，随着技术的进步不断发展，3寸以下的小尺寸屏幕需求快速提升，根据IHS预测，2022年全球智能手表的出货量将达1.7亿台。
专业显示市场：以车载、工控、医疗、POS、HMI、智能家居等市场为主，业务仍然持续增长。复杂模组产业结构持续升级，其中a-Si TFT-LCD业务在专业显示领域将继续被大量应用。车载显示逐步呈现大屏化、高清化、交互化、多屏化、多形态化等五大发展趋势，行车安全、车载娱乐、导航对显示屏需求的增加，以及新能源汽车的快速兴起，刚性需求旺盛，在未来将带动车载显示市场的发展与增长。根据IHS预测，2022年全球车载TFT-LCD显示器出货量将超过2亿台，市场成长迅速。同时，受5G、IOT、AI、工业4.0、中国制造2025、"一带一路"及人口老龄化等因素影响，工业品市场未来整体将保持稳步增长。
新兴市场：随着5G时代的临近，物联网作为通信行业的新兴应用，在万物互联的大趋势下，市场规模将进一步扩大。
随着行业标准完善、技术不断进步、国家政策扶持，中国的物联网产业将延续良好的发展势头，为经济持续稳定增长提供新的动力。移动互联向万物互联的扩展浪潮将促使我国创造出相比于互联网更大的市场空间和产业机遇。除此之外，新能源汽车、智慧城市、智能家居、智能穿戴、智能玩具、智能医疗、AR/VR、无人机、充电桩、机器人等行业的崛起和智能化变革，将会刺激市场需求，市场对显示屏的需求将快速增加，将带动市场迎来新的机遇。
2、公司的发展战略
在对行业格局和发展趋势进行深入剖析的基础上，公司制定了全面系统的发展战略。公司将持续以全球领先为目标，聚焦三大核心领域：以智能手机和平板电脑为代表的消费品市场和以车载、医疗、POS、HMI等为代表的专业显示领域，迅速进入智慧城市、智能家居、智能穿戴、智能玩具、智能医疗、AR/VR、无人机、充电桩及机器人等新兴市场，以价值观为基石，以愿景为企业目标，持续深耕消费品、专业显示两大市场，同时进行部分轻资产新业务的扩张，持续扩大全球各领域业务的深入布局，适当拓展中小尺寸边界，整合全球资源，向在全球范围内提供显示解决方案和快速服务支持的创新型、科技型领先企业的战略目标加速迈进，保持行业的领先地位。
3、经营计划
2019年，公司将以"聚焦、拓展、整合"为战略主题，将围绕客户，聚焦以智能手机、平板电脑为代表的移动智能终端领域和以车载、医疗、POS、HMI为代表的专业显示领域两大目标市场，并迅速进入智能家电/家居、智慧城市、智能医疗、AR/VR、工业4.0等新兴市场。通过提升对前瞻性技术的布局，不断加大研发投入力度，持续进行新技术、新工艺、新产品的研发与升级，围绕显示核心能力，提升公司在全球显示领域的竞争力，实现持续健康发展；通过提升移动智能终端业务竞争与盈利能力、专业显示业务的发展速度与质量，提升产品附加值，强化市场意识，提高市占份额；通过资源的前瞻性布局及成本优化等，挖掘资源战略优势，合理整合有效资源，构建有竞争力的成本优势；通过精益化、自动化、信息化"三化一融合",建立LTPS智能制造体系，保持产品竞争力，进一步扩大LTPS产线的优势；同时重点推进AMOLED事业在新品开发、产能的稳步提升；通过高效运营及信息化建设能力的提升，夯实基础能力，进一步完善和优化运营管理和决策机制，提升运营管理效益；通过不断提升技术能力，充分发挥产线的产能，争取产出最大化，减少损耗，提质增效，提高a-Si和LTPS产业基地的效率与效益；通过分层分类的人才激励体系的完善，充分激发员工活力，不亏待每一位真正为公司发展作出贡献的员工，为有意愿、有能力的员工提供发展平台。
公司积极探索重资产向轻资产转型之路，将充分利用与整合全球资源、前瞻性技术优势及质量优势，结合产品竞争力、定制化服务及与核心客户长期深度合作的过程中建立的高度相互认同感，实现公司持续盈利能力，提升公司在全球显示领域的竞争力，实现持续健康发展。
4、资金需求安排
未来，公司将通过制定合理的财务和资金计划，不断丰富融资渠道，利用自筹资金、债务融资、股权融资等多种可行的资金组合方式，满足自身经营发展及投资项目的资金需求。
5、未来面对的风险
(1)宏观经济风险
2018年，在对内防范化解重大风险、对外应对中美贸易摩擦、汇率关税不稳定的大背景下，中国宏观经济保持了基本平稳。显示行业作为国家战略新兴产业，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予大力支持，但仍不能排除宏观经济的不确定性给公司发展带来潜在的风险。
中国经济要延续稳中求进的态势，不断提高增长的质量，实现更加充分、平衡的良性发展，需要处理好短期宏观经济政策与中长期改革之间、全面深化改革与全面对外开放之间的辩证关系。公司将继续深入分析行业格局，加大研发投入，不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，以提升公司核心竞争力。通过核心技术的产业化及外汇衍生品等套期保值的方法来控制汇兑风险。
(2)市场风险
下游应用方面，随着5G时代的临近，以及智慧城市、物联网、互联网+的快速兴起，中高端智能手机、可穿戴设备、新能源汽车等领域不断增长，为显示面板行业提供了广阔的应用空间，竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的发展带来风险。
公司需继续加强与现有国内外大客户的深度合作，积极与客户探讨新方案，为消费者创造更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴领域，积极布局新兴市场，不断加大研发投入和开拓力度。
(3)技术工艺风险
目前，公司已自主掌握LTPS TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术(On-cell、In-cell)、柔性显示、Force Touch等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显示行业技术发展较快，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现核心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞争力基础下进一步提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。
(4)知识产权风险
技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重大知识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
公司将不断完善关键技术和产品专利布局，加强风险专利的调查与对方风险专利无效理由的准备，降低风险专利威胁；不断提升核心技术团队专业能力；对公司知识产权活动设置预警；持续健全知识产权管理保护机制，增强市场防御能力。
(5)保密风险
如公司商业秘密保护体系不持续完善、员工保密意识薄弱、职业道德缺失等原因，可能造成公司商业秘密外泄，从而造成资产损失，将对公司提高核心竞争力及抢占市场先机造成影响。
公司已在全公司范围内开展信息安全体系认证，通过外部律师事务所对公司商业秘密管理现状进行调研，针对现状制定相应的制度体系，并统筹公司各部门落实执行。