斯太尔汽车报价与豪车相比如何？，斯太尔汽车报价与豪车相比如何

评论热闹股价平淡，汽车股投资逻辑是否被此次降税改变？

概要：周三沪指低开低走，全天下跌1.41%失守3200点，回补周一跳空缺口。行业板块多数下跌，煤炭、石油、钢铁等资源股领跌，环保、保险、化工化纤等也位于跌幅前列。海南板块整体上涨，受利好消息刺激的汽车零部件板块逆势表现，电力、船舶、国产软件等板块勉强翻红。

A股市场表现及策略

周三沪指低开低走，全天下跌1.41%失守3200点。深成指下跌1.25%，回补周一跳空缺口。创业板指下跌1.60%，回补周一跳空缺口仅一步之遥。周三行业板块多数下跌，煤炭、石油、钢铁等资源股领跌，环保、保险、化工化纤等也位于跌幅前列。海南板块周三整体上涨，海南橡胶逆势涨停。受利好消息刺激的汽车零部件板块逆势表现，跃岭股份、斯太尔等涨停。电力、船舶、国产软件等板块勉强翻红。

国信证券指出，站在当前时点，由于原油价格高歌猛进、美元指数持续上涨，使得非美货币整体承压，加上美国进一步加息预期有所升温，市场流动性将保持稳健中性态势，转向宽松仍需要时间。若把时间拉长到一个月或者一个季度来看，A股市场向好基础不变，但宽幅震荡难免。

图解涨停股

热点板块解读

今日牛板：计算机

主要逻辑：风险偏好提升，相关政策加码

受益于地缘政治风险缓和，市场风险偏好有望提升，工业信息安全大会将举行，信息安全相关政策不断加码。

机构解读：

中银河证券计算机行业钱劲：云计算、大数据、工业互联网等产业信息化的高速发展催生了安全需求，尤其是工业信息安全，尚处于发展早期，成长空间巨大。信息安全投资以政府及大型国企为主，预计随着军改完成及十三五规划进入后三年，信息安全将迎来投资高峰，进入景气周期。

国联证券计算机行业吴金雅：2018中国国际数据博览会将于5月26-29日在贵阳举行，在数字经济发展战略的指引下，大数据结合云计算、人工智能等新兴技术正深刻改变着各行各业，国家大数据战略和各领域的深度融合也将为中国经济提供新动能，此次会议的召开或将催化相关板块行情，建议关注大数据、人工智能相关标的投资机会。

今日牛板：电力

主要逻辑：新能源、社会用电量齐增长，火电成本下降

我国4月份锂电装机同比增长261.56%，新能源汽车市场保持高速增长；4月全社会用电量同比增长7.8%，火电、核电、风电发电设备利用小时数均实现增长。近日国家发改委提出增加煤炭产能和运力，使煤炭价格回归合理区间，火电企业成本有望进入下降区间。

机构解读：

长城证券电力设备与新能源行业杨超：短期来看，我们认为锂电池中游估值将迎来回归，短期存在较强的博弈弹性的机会。长期来看，在行业由政策驱动向需求驱动力量转换的背景下，我们建议布局:1)市场分化中具备崛起能力的企业，以全球化供应能力为核心指标，布局各环节龙头，推荐关注创新股份（002812）、璞泰来（603659）、天赐材料（002709）、杉杉股份（600884）等;2) 未来锂电池以经济性和高能量密度胜出，推荐关注新纶科技(002341，软包电池铝、塑膜)、当升科技(300073，高镍三元正极)。

川财证券电力环保行业杨欧雯：随着两会限产期的结束以及节后用电企业陆续复工，第二产业用电量明显回暖，4月份同比增长 7.2%，从而带动全社会用电量回升。近日国家发改委发文再次下调一般工商业电价，据统计，目前一般工商业电价已累计下调约 7%，用电需求有望进一步得到促进。

今日牛板：汽车零部件

主要逻辑：降税消息短期刺激，行业整体影响有限

财政部5月22日的公告刺激汽车零部件板块逆势拉升，11只个股涨停。事实上，本次降低关税对汽车整车零部件冲击较小，一定程度上影响合资品牌汽车销量，利好汽车经销商。主要享受进税降税的是豪华乘用车，目前豪华乘用车销量增长迅速但市场占比不高，本轮降税影响可控。

机构解读：

华金证券汽车行业林帆：零部件关税下调对国产合资及自主品牌价格的影响微乎其微。总体来说，关税下调对行业的影响将十分有限，但对5、6月产销量有一定的短期冲击。如未来进一步降低关税，与欧盟甚至韩国、日本、美国的税率接轨，将加速国内汽车整车和零部件企业直面国际竞争的进程，也有利于提升国际竞争力。推荐受益于特斯拉产业链的保隆科技、拓普集团，建议重点关注旭升股份、威唐工业等。

广发证券汽车行业张乐：进口关税下降直接带来进口车终端售价降低，对进口品牌销量带来积极贡献，长远来看进口车价格下降或对国内合资、自主品牌提高自身竞争力起到促进作用。传动系统、车身附件是进口金额占比较高的零部件商品，其次是发动机零部件、汽车电子。考虑到我国零部件供应体系相对较为稳定、进入新供应体系需要较长的认证周期，我们认为中短期来看关税下降对国内汽车零部件行业影响不大，长期来看汽车产业逐步放开有利于创新和行业洗牌，具备核心竞争力的零部件企业有望获得发展良机。

进门财经APP路演回顾

广发证券|汽车首席张乐：汽车关税下调点评：自主调整，影响可控

投资逻辑：营运能力稳定，估值存在折价的标的，或有盈利能力但存在不确定性，折价巨大的标的。

此次关税调整与股比放开的背景：国家在汽车领域的政策研究水平很高，决策水平值得信赖，此次调整是自主调整。当前是贸易自由化的十年窗口，正迈入投资自由化的阶段，汽车领域的关税调整和股比放开消息在2017年11月便已公开，属于历史进程而非为解决贸易摩擦的权宜之计。

关税未来可能的演绎：对比目前其他经济体进口关税，美国2.5%，欧盟10%，中国此次将关税下调至15%仅仅是关税下调的开端，未来大概率最终调整至介于美国和欧盟的中间水平，中长期将有平缓的下降过程。

关税调整的影响：中国的商业车中，重卡与客车具有国际竞争力，美国重卡在中国市场不占有份额。进口关税的影响主要在乘用车市场，目前中国豪华乘用车进口市场为100-150万辆，国内豪华车产能为200万辆，关税下调将会刺激需求量上行。利润方面的影响有待跟踪，消费者或存在持币待购心态。

对合资企业的冲击或低于预期，国内的合资企业多为外资公司全球产能基地，在我国生产中国特有车型，依然存在商业价值，但进口车的降价的确会冲击合资车企生产的轿车价格。

自主品牌汽车价格定位为中低端，短期不会受到豪华车降价的直接冲击，但是长期来看高端化的空间会受到挤压；汽车经销商属于强周期行企业，我国的豪车经销商受益于豪华轿车需求量增速，业绩仍然向好；汽车零部件行业加速器洗牌，具有国际OEM生产能力的企业优势更加显现。

投资建议：乘用车的生产需要长期持续的研发、资本投入，基于这个特点，建议选择具有如下特点的标的，

1.续航能力。资金的续航能力，上汽研发投入资金续航能力最强，高分红来自于其高额投资收入。

2.稳定的创新队伍。人才队伍的维持需要较强的资金投入。

3.体系能力。需要长期积累，持续地推出畅销车型的能力。