长城汽车：敢问路在何方？
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#2023投资炼金季#
大家好啊，今天这篇文章是扫地僧司马懿写的第557篇文章。如果您要和我互动，文末留言。
01
长城汽车业绩大变脸
在这个充斥着竞争和机遇的时代，汽车产业无疑是其中的一个重要细分行业。然而，最近一则消息却引起了市场的关注。市值超过2300亿元的汽车巨头长城汽车，业绩突然变脸，净利润骤降约90%。
据长城汽车公布的2023年一季报数据显示，其实现营业收入为290.39亿元，同比下降13.63%；实现归属净利润为1.74亿元，同比下降89.34%。扣非净利润则直接亏损为-2.17亿元，而2022年其扣非净利润为13.03亿元。
长征汽车在业绩报告中表露：业绩下滑主要源于报告期仍处于产品结构调整期，基于2023年新产品上市节奏，加大新能源品牌建设及研发投入所致。从三费来看，期间研发费用较上年同期13.24亿元小幅上涨至15.34亿元，但销售费用却从10.51亿元涨至14.54亿元。然而，即便如此，长城汽车的销量却未能有所突破，甚至呈现出下滑趋势。
02
2023年仍然不容乐观
长城汽车一季度销售情况不容乐观。哈弗、WEY、欧拉、坦克及长城皮卡等品牌在内销量合计为219968台，同比减少22.41%，产量亦同比减少21.62%。其中，新能源车虽然3月销售13155台，但1-3月仅累计销售27808台，较上年同期减少近8000台，相较于其他品牌更是销量甚少。更令人担忧的是，在2022年长城汽车销量目标为190万辆，却仅完成销售106.17万辆的情况下，长城汽车将2023年目标下调为160万辆。早在2021年7月，长城汽车曾发布《2021年限制性股票激励计划》，彼时2023年业绩考核目标为销量不低于280万辆，净利润不低于115亿元。
虽然目标不断下调，但长城汽车旗下哈弗品牌混动转型艰难且H6销量不佳、WEY品牌“三杯咖啡”车型市场定位不清晰且定价偏高。品牌全线失守直接体现在销量上，哈弗品牌2021年前3月销量高达222728台，而至2023年前3月却仅余125773台，减少近10万台；WEY在2022年前3月销量曾为14285台，2023年前3月却仅余3403台，减少超过1万台，新款的“咖啡”蓝山能否挽回败局还需进一步关注。
与销量、业绩同样下滑的，还有长城汽车的股价。2021年10月末长城汽车市值曾突破6200亿元，与比亚迪比肩。可截至2023年4月21日，长城汽车股价报收27.37元/股，总市值已降至2323亿元，市值缩水近4000亿元。
03
长城汽车的未来之路
如何解决当前的问题，重振长城汽车的局面呢？根据官方披露的消息，2023上海车展上长城汽车携近30款产品亮相。其中有超过15款新能源产品，长城汽车曾表示2023年新能源汽车渗透率要达到40%，即新能源汽车实现销量60万辆。从这些数据来看，长城汽车似乎已经放弃了传统燃油车市场，全力发展新能源汽车市场。然而，新能源汽车市场的竞争也同样激烈，而且技术门槛更高，技术创新和产品不断升级将非常重要。
即便有任老爷子女儿的代言加持，长城汽车在新能源领域也是后入者，想要后来居上，又谈何容易？无论如何，长城汽车都需要找到一条新路。在竞争激烈的汽车市场中，只有始终保持技术前沿、产品质量稳定以及市场营销策略合理才能够取得成功。因此，需要在新能源汽车领域，围绕技术创新和产品分类，采取战略转型、市场差异化、品牌塑造等措施，使公司能够快速适应市场变化并迎接新的机遇。同时，加大新能源汽车品牌建设及研发投入，强化各个品牌的定位，从而提升市场竞争力和市场占有率，为实现销量目标奠定坚实的基础。
04
司马与长城汽车的邂逅
熟知扫地僧司马懿的朋友应该记得，扫地僧司马懿曾经为了买长城汽车港股才去开通了沪港通，当时买长城汽车纯粹是抄的李驰先生的作业，并不是自己体验了长生汽车的产品，觉得不错而买入。之所以买H股，是因为在同股同权的情况下，H股比A股来的便宜，后来赚了一倍也就跑了。
当时李驰看好长城汽车5年实现5倍，司马也写了很多文章进行分析。5年走下来，确实实现了5倍的涨幅，当然司马也只吃到了一倍的利润，毕竟当时处于抄作业的阶段，并不敢重仓。长城汽车也是我至今唯一一只买过的一只H股。
新能源车替代传统燃油车是大势所趋，但是这个行业往往有先入优势，池塘也就那么大，整体的汽车保有量并没有增加多少，本身就是一个新代老的过程，新旧替代的过程，这还是一个大鱼吃小鱼的过程，前面进来的几只鳄鱼已经吃得饱饱的，后面进来的可能只剩下小鱼小虾米了，大肉肯定是吃不下，汤能不能喝一口就不晓得。
时代的静水轻轻流淌着，所有的事情都在它的手中发生。
时代的洪流，它是无情的，从不关心那些被时代抛弃的企业们。
很多时候，企业家们奋斗了很久，为这个社会做出了很多的贡献，
但是，仿佛一夜之间，他们就被无情地抛弃了。
没有人会给他们任何的挽留，没有人会给他们任何的时间，
他们只能看着一切离自己远去，不知道该如何继续前行。
然而，不管失去了什么，企业生命依然还在继续，时间依然不会停止，人们依然在前行。
而作为投资者，我们的投资生活是在不停地变化，在不停地变化中不断前行，
有时需要释放，有时需要接纳，有时需要承受，有时需要抵御。
公司们也一样，虽然被时代抛弃了，但不能被自己抛弃。仍然可以寻找自己的出路，不断追求生命的意义和价值。
和时代对话，成为时代的一份子，那些曾经被抛弃的企业们，要学会坚强，要学会勇敢，要学会在沉寂中重生，去创造新的奇迹。
在这个利益纷争、竞争激烈的时代里，它们要记住自己曾经拥有的，要珍视这一切，不管外界会有多少困难，只要心中有希望，就能在黎明的那一刻重新起航，去寻找片片蓝天。
耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。
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