作者 | 雷磊 赵文华
主编 | 赵文华
从乘联会最新数据来看，11月份乘用车市场表现并不理想，同比环比均下滑，环比下滑达到10.6%。燃油车销量进一步削减，前11个月累计减少220万辆。新能源版块依然最闪亮，11月份新能源透率达到33.8%，同比增长58.3%，环比增长7.8%。显然，最后一轮国补还是小小刺激了一波销量。
比亚迪依旧一路绝尘，11月销量超过21.7万辆，同比增长141.4%；特斯拉紧随其后，11月销量超过6.24万辆，同比增长96.9%，可见促销是有成效的。而靠卖代步车致富的五菱则是新能源TOP5中唯一出现下滑的，同比下滑21.8%。
重点复盘新势力。11月交付过万的共有4家（不含特斯拉），其中，哪吒汽车11月交付15072辆，同比增长50.5%，环比下滑16.3%；理想汽车交付新车15034辆，创下单月最高交付记录；蔚来汽车交付14178辆，迎来一轮小高潮；极氪11月交付11011辆，连续两月交付过万，累计销量接近6.7万辆，完成7万的目标无悬念。
令人意外的是问界，在连续3个月销量破万后，11月销量仅8278辆，环比下降31.24%。曾经与“蔚理”并列小鹏11月虽有增长，但交付量仅为5811辆，差距拉得有点大。此外，零跑11月的交付量为8047辆，继续游离在TOP15之外。当月交付量在1500辆的代表有岚图和飞凡，11月交付量分别为1508辆和1501辆。
1-11月销量通盘看，以上几家稳在TOP10的有两位，分别是哪吒和理想，TOP15则包括小鹏、蔚来、零跑三位。这几位今年都过得比较体面，但明年，燃油车萎缩一定会倒逼传统品牌加速转型，再加上国补取消，整体消费收紧，我们更关心——明年“蔚小理”们能否好好“恰饭”？
烧钱的蔚来，如何缓解亏损压力？
在产品规划与切换上，蔚来做得比较成功，诞生于第二代技术平台的ET7、ES7和ET5三款新车成为蔚来的销量主力，11月三款车的交付量达11072辆，在高端市场表现突出。但在所有新势力中，蔚来属于激进派，积极开拓欧洲市场，重金投入研发、投建换电站等都会加剧蔚来的财务压力，就今年第三季度，蔚来单季亏损达到41亿元。
明年已是蔚来成立的第9个年头，“烧钱”的蔚来也一定会照顾股东们的情绪。这一点就外“外星人”马斯克也躲不过。高端车型有利润，但无法实现规模效益，因此，蔚来已规划出阿尔卑斯及萤火虫两个价位更低的副线品牌。但同时也带来一个问题，那就是蔚来在高端市场的根基并不牢，两个副线品牌如果要和蔚来划清楚河汉界，就需要作出精细化的产品规划及营销规划。这对蔚来是一场新考验。
通吃奶爸的理想，如何解锁第二增长？
虽然L8延期交付，但理想汽车11月交付量依然超过1.5万辆，这也是L9(配置|询价)交付以来，连续三个月月销破万。不出意外，12月理想L8(配置|询价)和L9将同时交付，开启理想成立以来的“大唐盛世”，销量应该会有明显增长，但翻倍是不可能的。毕竟，L8和L9的重合度还比较高。同时，双车交付也或将改写理想的亏损局面，成为第一家和亏损说byebye的新势力车企。其实，从李斌和李想不同的操盘风格也能看出，李斌更擅长谋篇布局，而李想更会做生意。
L8与L9彼此纠缠的问题也是理想汽车需要考虑的现实问题，据悉，理想明年将推出一款全尺寸增程式SUV，将“奶爸车”拉到富贵级别，不过，这款车应该是理想的天花板了，在往上走没可能。并且按理想的产品逻辑，新车与L9也会有交集，L9已经够大了，继续大难道是要住在车里吗？新平台是个卖点，但消费者都是用脚投票。所以，对理想而言，如何在“奶爸车”以外开辟第二增长点至关重要，比如进入纯电市场。坦率说，现在两款车换代升级空间真不大，车机系统及驾驶辅助系统也都能通过OTA解决。顺便说一句，随随便便停产，大概只会被原谅一次。
“不务正业”的小鹏，如何走出困局？
小鹏P7(配置|询价)真是“出道即巅峰”，这款车成就了初段加速的小鹏，但也限制了小鹏的发展。大概认为造车太容易成功了，何小鹏开始造飞行器，貌似造车还成了副业。但看着销量下滑，小鹏同学也真是急，面对“组织架构混乱、管理边界模糊、派系斗争严重”等一堆负评，小鹏同学也开始深刻反思。
其实，小鹏也是有好好造车的，他希望将智能化作为小鹏最显性的标签，并推出了小鹏NGP高速版和城市版（明年大规模装车），但这些并未换取小鹏G9的成功，再加上小鹏P7/P5实在太久了，掉队也在情理之中。小鹏的问题有三个：其一，内部的确需要好好重构，这是初创企业的致命伤；其二，拿出更合理的产品及SKU规划。消息称，明年小鹏P7将出新款，同时还会推出一款SUV以及可能会推一款MPV。其三、小鹏需要清晰自己的定位，它不适合走高端市场，名字的确有影响。咱们的命名习惯与欧洲还是有天然区别的。
闹海的哪吒，如何卖好20万级的车？
单论销量，哪吒汽车算今年的一匹黑马，全年累积交付也稳在新势车第一位。不过，也有人质疑哪吒的销量，认为其交付与上险量差距过大，比如10月交付量超过1.8万辆，但上险交付量只有9000多辆。笔者猜测这部分差额大多数应该入了网约车或者租车公司。
抛开数据出口不谈，哪吒有两大硬伤，其一，销量占比达六成的哪吒V上是亏钱的，占比三成的哪吒U卖得最多的都是15万以内的车型，盈利能力很弱，这可不是以狠准毒出名的红衣教主周鸿袆想看到的。其二，哪吒想借哪吒S逐渐脱离低端苦海，但哪吒S纯电的单月销量就200来台，等于这一拳打在了空气里。类似哪吒S这种车只要前三个月成咸鱼就没戏了。因此，哪吒要想解决亏损，只有两条路，一是低端走量，压缩成本，二是学会卖20万级的车。后者难度显然更大。
卖华为故事的问界，后劲有多大？
自从与华为联姻后，赛力斯找到了强烈的存在感。借着华为的故事，问界也实现了快速增量，连着3个月交付破万。11月份问界销量下滑为不可抗逆，上月重庆疫情极其严重，影响到了问界三款车的产能。
但抛开意外，问界同样面临现实问题。问界现在的销量主要来自于华为的名气，单就产品而言，在售三款车型并没有特别突出的亮点，两台增程车型问界M5/M7用的是赛力斯原来的增程器，而这套增程器不光自己用，还先后卖给了岚图和恒大，特别是后者明显拉低问界的档次。再则，从三款车造型和内饰工艺来看，赛力斯或者说小康已显黔驴技穷，还是在原来赛力斯和风光车型的基础上捣腾。但华为也不是“大力水手”，故事的存货也不多，要想友好联姻下去，小康还得做好新品开发，戴口罩的办法就别用了。
学比亚迪的零跑，复制了哪吒的短板？
在很多方面，零跑很像比亚迪，比如搞自研芯片，搞CTC电池底盘一体化技术等，希望能通过全栈自研解决自己的核心竞争力。这是值得表扬的。
但零跑也存在“哪吒式”问题，借着代步电动车零跑T03起家的零跑一直带着突出的性价比标签，这款车的销量占比也高达56%。20万级的零跑C11月均销售3700台，20多万的零跑C01月销也就1000余台，可见20万就是零跑的天花板。零跑下一阶段的产品规划好比“薛定谔的猫”，求规模得保留10万级车型，毕竟零跑也在港股上市了，销量数据至少要好看，但又会继续拉低零跑的品牌段位。此外，低端品牌在股市上不占优，零跑发行价为48港元/股，首日跌幅超过35%，创今年上市新股跌幅之最，而昨天的跌幅则接近41%。